ロングショートエクイティ

##ロングショートエクイティとは何ですか？

ショートポジションをとる投資戦略です。ロングショートエクイティ戦略は、ロングポジションでの株価の上昇とショートポジションでの価格の下落から利益を得ながら、市場エクスポージャーを最小限に抑えることを目指しています。これが常に当てはまるとは限りませんが、戦略は純額で利益を上げる必要があります。

ロングショートエクイティ戦略はヘッジファンドに人気があり、その多くは市場に中立な戦略を採用しており、ロングポジションとショートポジションの両方の金額が等しくなります。

##ロングショートエクイティの仕組み

ロングショートエクイティは、予想される価格の上昇と下降の両方で利益機会を活用することで機能します。この戦略は、高値であると見なされる短い株を販売しながら、比較的低価格であると識別された株を特定し、長いポジションを取ります。

多くのヘッジファンドもロングバイアスのあるロングショートエクイティ戦略を採用していますが（130/30、ロングエクスポージャーが130％、ショートエクスポージャーが30％など）、比較的少数のヘッジファンドがロングショートにショートバイアスを採用していますストラテジー。長いアイデアよりも有益な短いアイデアを見つけることは歴史的に困難です。

投資哲学（価値または成長）など、さまざまな方法で互いに区別できます。、等々。

幅広い使命を持ったロングショートエクイティ戦略の例はグローバルエクイティグロースファンドであり、比較的狭いマンデートの例は新興市場のヘルスケアファンドです。

##ロングショートエクイティvs.エクイティマーケットニュートラル

ロングショートエクイティファンドは、エクイティマーケットニュートラル（EMN）ファンドとは異なり、EMNは、類似した特性を持つ密接に関連する株式をロングショートすることにより、株価の違いを利用しようとします。

EMN戦略は、全体的なリスクを下げるのに役立つため、長期保有と短期保有の合計値をほぼ等しく維持しようとします。ロングとショートの間のこの同等性を維持するために、株式市場の中立ファンドは、市場のトレンドが確立され強化されるにつれて、バランスを取り直す必要があります。

そのため、他のロングショートヘッジファンドが利益を市場トレンドに基づいて実行し、それらを増幅するために活用するように、エクイティマーケットニュートラルファンドは積極的にリターンを抑え、反対のポジションのサイズを拡大しています。市場が必然的に再び変わるとき、株式市場ニュートラルファンドは、苦しんでいるポートフォリオにもっと移動するために利益を得るはずのポジションを再び絞り込みます。

株式市場ニュートラル戦略を採用したヘッジファンドは、一般的に、より積極的なファンドの高いリスクと高い報酬プロファイルを持たずに債券を上回ることができるヘッジファンドを購入している機関投資家を対象としています。

##ロングショートエクイティの例：ペアトレード

ロングショートモデルの人気のあるバリエーションは、「ペアトレード」のバリエーションです。これは、同じセクター内の別の株式のショートポジションでロングポジションを相殺することを含みます。

たとえば、テクノロジー分野の投資家は、マイクロソフトで長いポジションを取り、インテルでの短いポジションでそれを相殺する可能性があります。投資家がMicrosoftの1,000株をそれぞれ33ドルで購入し、Intelが22ドルで取引している場合、このペア取引のショートレッグでは、1,500のIntel株を購入する必要があり、ロングポジションとショートポジションの金額が等しくなります。

このロングショート戦略の理想的な状況は、マイクロソフトが評価し、インテルが辞退することです。 Microsoftが35ドルに上昇し、Intelが21ドルに下落した場合、この戦略の全体的な利益は3,500ドルになります。 Intelが23ドルに進んだとしても、同じ要因が特定のセクターの在庫を上下に動かすのが一般的であるため、戦略は500ドルで利益を上げますが、それよりはるかに少ないです。

セクター内の株式が一般的に一斉に上下する傾向があるという事実を回避するために、ロングショート戦略はしばしばロングレッグとショートレッグに異なるセクターを使用する傾向があります。たとえば、金利が上昇している場合、ヘッジファンドは公益事業などの利害に敏感なセクターをショートさせ、ヘルスケアなどの防御セクターに長引く可能性があります。

##ハイライト

-Long-shortは、過小評価と過大評価の両方として識別された証券からの利益機会を利用することにより、従来の長期のみの投資を強化しようとしています。

-ロングショートエクイティは、ヘッジファンドによって一般的に使用されます。ヘッジファンドは、比較的長いバイアスをとることがよくあります。たとえば、ロングエクスポージャーがAUMの130％で、30％がショートエクスポージャーである130/30戦略です。

-ロングショートエクイティは、低価格の株式でロングポジションを獲得し、短期の高価格の株式を販売することを目的とした投資戦略です。