लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी

लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी क्या है?

लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी एक निवेश रणनीति है जो उन शेयरों में लंबी पोजीशन लेती है जिनकी सराहना होने की उम्मीद है और शेयरों में शॉर्ट पोजीशन में गिरावट की उम्मीद है। लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी स्ट्रैटेजी शॉर्ट पोजीशन में कीमतों में गिरावट के साथ-साथ लॉन्ग पोजीशन में स्टॉक गेन से मुनाफा कमाते हुए मार्केट एक्सपोजर को कम करने का प्रयास करती है। हालांकि यह हमेशा मामला नहीं हो सकता है, रणनीति शुद्ध आधार पर लाभदायक होनी चाहिए।

लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति हेज फंड के साथ लोकप्रिय है, जिनमें से कई बाजार-तटस्थ रणनीति का इस्तेमाल करते हैं, जिसमें लंबी और छोटी दोनों स्थितियों की डॉलर की मात्रा बराबर होती है।

लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी कैसे काम करती है

लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी संभावित अपसाइड ** और ** डाउनसाइड प्राइस मूव्स दोनों में लाभ के अवसरों का फायदा उठाकर काम करती है। यह रणनीति उन शेयरों की पहचान करती है और उन शेयरों में लंबी स्थिति लेती है जिन्हें अपेक्षाकृत कम कीमत के रूप में पहचाना जाता है, जबकि छोटे शेयरों को बेचते हैं जिन्हें अधिक मूल्य माना जाता है।

जबकि कई हेज फंड लंबे पूर्वाग्रह के साथ एक लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति भी नियोजित करते हैं (जैसे कि 130/30, जहां लंबा एक्सपोजर 130% है और कम एक्सपोजर 30% है), तुलनात्मक रूप से कम हेज फंड अपने लंबे समय के लिए एक छोटा पूर्वाग्रह नियोजित करते हैं। रणनीति। लंबे विचारों की तुलना में लाभदायक लघु विचारों को उजागर करना ऐतिहासिक रूप से अधिक कठिन है।

निवेश दर्शन (मूल्य या विकास) द्वारा लंबी-छोटी इक्विटी रणनीतियों को एक दूसरे से कई तरीकों से अलग किया जा सकता है। , और इसी तरह।

एक व्यापक जनादेश के साथ एक लंबी-छोटी इक्विटी रणनीति का एक उदाहरण एक वैश्विक इक्विटी विकास कोष होगा, जबकि एक अपेक्षाकृत संकीर्ण जनादेश का एक उदाहरण एक उभरता हुआ बाजार स्वास्थ्य देखभाल कोष होगा।

लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी बनाम इक्विटी मार्केट न्यूट्रल

एक लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी फंड एक इक्विटी मार्केट न्यूट्रल (EMN) फंड से अलग होता है, जिसमें बाद वाला स्टॉक की कीमतों में अंतर का फायदा उठाने का प्रयास करता है, जो समान विशेषताओं वाले निकट से संबंधित शेयरों में लंबे और छोटे होते हैं।

एक ईएमएन रणनीति उनकी लंबी और छोटी होल्डिंग्स के कुल मूल्य को लगभग बराबर रखने का प्रयास करती है, क्योंकि इससे समग्र जोखिम कम करने में मदद मिलती है। लंबी और छोटी के बीच इस समानता को बनाए रखने के लिए, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड्स को बाजार के रुझान स्थापित और मजबूत होने के साथ ही पुनर्संतुलन करना चाहिए।

इसलिए जैसे अन्य लॉन्ग-शॉर्ट हेज फंड बाजार के रुझानों पर मुनाफे को चलने देते हैं और यहां तक कि उन्हें बढ़ाने के लिए लीवरेज भी करते हैं, इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड सक्रिय रूप से रिटर्न दे रहे हैं और विपरीत स्थिति के आकार को बढ़ा रहे हैं। जब बाजार अनिवार्य रूप से फिर से बदल जाता है, तो इक्विटी मार्केट न्यूट्रल फंड फिर से उस स्थिति को कम कर देते हैं, जिसे पीड़ित पोर्टफोलियो में अधिक स्थानांतरित करने के लिए लाभ होना चाहिए।

एक इक्विटी बाजार तटस्थ रणनीति के साथ एक हेज फंड आमतौर पर खुद को संस्थागत निवेशकों के लिए लक्षित कर रहा है जो एक हेज फंड के लिए खरीदारी कर रहे हैं जो अधिक आक्रामक फंडों के उच्च जोखिम और उच्च इनाम प्रोफ़ाइल के बिना बांड से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।

लंबी-लघु इक्विटी उदाहरण: जोड़ी व्यापार

लॉन्ग-शॉर्ट मॉडल का एक लोकप्रिय बदलाव "जोड़ी ट्रेड" है, जिसमें एक स्टॉक पर एक ही सेक्टर में दूसरे स्टॉक पर शॉर्ट पोजीशन के साथ लॉन्ग पोजीशन को ऑफसेट करना शामिल है।

उदाहरण के लिए, प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में एक निवेशक माइक्रोसॉफ्ट में एक लंबी स्थिति ले सकता है और इंटेल में एक छोटी स्थिति के साथ इसकी भरपाई कर सकता है। यदि निवेशक Microsoft के 1,000 शेयर $33 प्रत्येक पर खरीदता है, और Intel $22 पर कारोबार कर रहा है, तो इस युग्मित व्यापार के छोटे चरण में 1,500 Intel शेयर खरीदना शामिल होगा ताकि डॉलर की लंबी और छोटी स्थिति समान हो।

इस लंबी-छोटी रणनीति के लिए आदर्श स्थिति माइक्रोसॉफ्ट की सराहना करने और इंटेल के लिए गिरावट होगी। यदि Microsoft $35 तक बढ़ जाता है और Intel $21 तक गिर जाता है, तो इस रणनीति पर कुल लाभ $3,500 होगा। यहां तक कि अगर इंटेल $ 23 तक आगे बढ़ता है - क्योंकि समान कारक आमतौर पर एक विशिष्ट क्षेत्र में स्टॉक को ऊपर या नीचे चलाते हैं - रणनीति अभी भी $ 500 पर लाभदायक होगी, हालांकि बहुत कम।

इस तथ्य के आसपास जाने के लिए कि एक क्षेत्र के भीतर स्टॉक आम तौर पर एक साथ ऊपर या नीचे जाते हैं, लंबी-छोटी रणनीतियां अक्सर लंबे और छोटे पैरों के लिए अलग-अलग क्षेत्रों का उपयोग करती हैं। उदाहरण के लिए, यदि ब्याज दरें बढ़ रही हैं, तो एक हेज फंड ब्याज-संवेदनशील क्षेत्रों जैसे उपयोगिताओं को कम कर सकता है,. और स्वास्थ्य देखभाल जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों पर लंबे समय तक चल सकता है।

हाइलाइट्स

• कम-मूल्यवान और अधिक-मूल्यवान दोनों के रूप में पहचानी गई प्रतिभूतियों से लाभ के अवसरों का लाभ उठाकर पारंपरिक लॉन्ग-ओनली निवेश को बढ़ाने के लिए लॉन्ग-शॉर्ट का प्रयास है।

• लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी का उपयोग आमतौर पर हेज फंड द्वारा किया जाता है, जो अक्सर एक सापेक्ष लंबा पूर्वाग्रह लेता है - उदाहरण के लिए, एक 130/30 रणनीति जहां लंबा एक्सपोजर एयूएम का 130% है और 30% कम एक्सपोजर है।

• लॉन्ग-शॉर्ट इक्विटी एक निवेश रणनीति है जो कम कीमत वाले शेयरों को बेचते समय कम कीमत वाले शेयरों में लंबी स्थिति लेने का प्रयास करती है।