裸の作家

##ネイキッドライターとは何ですか？

ネイキッドライターは、原証券の相殺ポジションを維持していないオプション契約の売り手です。言い換えれば、ネイキッドコールライターは既存のロングポジションを持たず、ネイキッドプットライターは原証券の既存のショートポジションを持ち、どちらの場合もオプションライターはヘッジされません。このようなオプションは、カバーされていないオプションとも呼ばれます。

理論的には、株価がどれだけ高くなるかには制限がないため、ネイキッドコールの作成者は無制限の損失を実現するリスクがあります。一方、裸のプットライターは、原証券の価格がゼロに下がった場合に発生する可能性のある潜在的な損失のリスクがあります。

##裸の作家を理解する

は、原証券の価格の不利な動きに対して自分自身をヘッジする必要なしに、オプション契約を書いて販売するためのプレミアムを受け取ることによって利益を得ようとします。オプションは、買い手が特定の価格と将来の日付で株式を購入（コール）または売却（プット）する権利を持っているが、義務を持っていない契約です。

ネイキッドオプションは、予想されるボラティリティが価格に組み込まれているため、トレーダーや投資家にとって魅力的です。ブローカーは通常、ネイキッドオプション取引に関して特定のルールを持っており、経験の浅いトレーダー、または資金が限られているトレーダーは、このタイプの注文を行うことを許可されない場合があります。

###ネイキッドコール

ネイキッドコールを書くトレーダーは、オプションライターが前もって受け取るプレミアムに等しい最大利益を得ることができます。これは通常、自分のアカウントにクレジットされます。したがって、ライターの目標は、オプションを無価値に期限切れにすることです。ライターの損益分岐点は、受け取ったプレミアムとネイキッドコールの行使価格を加算して計算されます。

原証券の価格がどれだけ高くなるかには上限がないため、最大損失は理論的には無制限です。ただし、より実際的な用語では、オプションの売り手は、リスク許容度とストップロスの設定に基づいて、原資産の価格が行使価格を大幅に上回る前に、オプションを買い戻す可能性があります。

裸のコールライティングは、多くの場合、最低10万ドル以上の純口座エクイティを満たす証拠金口座を持つ経験豊富なトレーダーに制限されています。

オプション契約が行使された場合、裸の作家は、契約上の義務を果たすために、潜在的に望ましくない価格で多数の株式を購入することを余儀なくされます。対照的に、カバードコール戦略では、トレーダーはコールオプションが書かれている基礎となる証券を所有しています。

###ネイキッドプット

行使された場合に契約をカバーするための原証券のショートポジションである原ポジションを保持しません。ネイキッドライターは、オプションが満期日またはそれ以前に行使された場合、行使価格で原資産を購入する義務を受け入れたため、証券の価格が下落した場合、彼らはお金を失います。

アウトオブザマネーで期限切れになった場合にオプションを販売することから受け取るプレミアムです。ネイキッドプット戦略は、上向きの利益の可能性が限られており、理論的には、下向きの損失の可能性が非常に高いため、本質的にリスクがあります。

リスクは、原資産価格が満期時の行使価格以上で終了した場合にのみ最大利益が達成可能であるということにあります。原資産のコストがさらに増加しても、追加の利益は発生しません。原証券の価格がゼロに下がる可能性があるため、最大損失は理論的に重要です。行使価格が高いほど、損失の可能性が高くなります。

原資産はゼロドルまでしか下がらないため、リスクは抑えられますが、それでも大きくなる可能性があります。対照的に、カバードプットでは、トレーダーは原証券のショートポジションを維持します。

##ハイライト

-ネイキッドオプションを作成するトレーダーは、市場がポジションに逆行した場合、大きなリスクにさらされます。

-裸の作家は、原証券の価格の不利な動きをヘッジすることなく、オプション契約を販売するためのプレミアムを受け取ることで利益を上げます。

-裸のライターは、原証券の相殺ポジションを維持せずにオプション契約を販売します。