Nakinn rithöfundur

Hvað er nakinn rithöfundur?

Nakinn rithöfundur er seljandi valréttarsamnings sem heldur ekki einnig mótvægi í undirliggjandi verðbréfi. Með öðrum orðum, nakinn símtalahöfundur er ekki með langa stöðu sem fyrir er, og nakinn sölumaður hefur núverandi skortstöðu í undirliggjandi verðbréfi, sem gerir valréttarritarann óvarinn í báðum tilvikum. Slíkir valkostir eru einnig þekktir sem afhjúpaðir valkostir.

Sá sem skrifar nakið símtal á á hættu að verða sér úti um ótakmarkað tap vegna þess að fræðilega séð eru engin takmörk fyrir því hversu hátt verð hlutabréfa getur farið. Nakinn pútthöfundur á aftur á móti á hættu að tapa sem getur orðið ef verð á undirliggjandi verðbréfi lækkar í núll.

Að skilja nakinn rithöfund

Naknir rithöfundar reyna að hagnast á því að fá iðgjöld fyrir að skrifa og selja valréttarsamninga án þess að þurfa að verjast óhagstæðum hreyfingum á verði undirliggjandi verðbréfa. Valréttir eru samningar þar sem kaupandi hefur rétt en ekki skyldu til að kaupa (innkalla) eða selja (setja) hlutabréf á tilteknu verði og framtíðardegi.

Naknir valkostir eru aðlaðandi fyrir kaupmenn og fjárfesta vegna þess að þeir hafa væntanlega flökt innbyggt í verðinu. Miðlarar hafa venjulega sérstakar reglur um viðskipti með nakin valrétt og óreyndir kaupmenn, eða þeir sem eru með takmarkaða fjármuni, mega ekki fá að leggja inn þessa tegund pöntunar.

Nakin símtöl

Kaupmaður sem skrifar nakið símtal getur fengið hámarkshagnað sem jafngildir iðgjaldinu sem valréttarritarinn fær fyrirfram, sem venjulega er lögð inn á reikninginn þeirra. Svo, markmið rithöfundarins er að láta valkostinn renna út einskis virði. Jafnmark fyrir skrifara er reiknað með því að bæta við mótteknu iðgjaldi og verkfallsverði fyrir nakta símtalið.

Hámarkstapið er fræðilega ótakmarkað vegna þess að ekkert þak er á hversu hátt verð undirliggjandi verðbréfs getur hækkað. Hins vegar, í meira hagnýtri skilmálum, mun seljandi valréttanna líklega kaupa þá til baka löngu áður en verð undirliggjandi hækkar of langt yfir verkfallsverði,. byggt á áhættuþoli þeirra og stöðvunarstillingum.

Nakin símtalsskrif eru oft takmörkuð við reyndan kaupmenn með framlegðarreikninga sem uppfylla lágmarks eigið fé sem er $100.000 eða meira.

Ef valréttarsamningurinn er nýttur neyðist nakinn rithöfundur til að kaupa fjölda hluta á hugsanlega óæskilegu verði til að standa við samningsbundna skyldu sína. Aftur á móti, í tryggðri símtalsstefnu,. á kaupmaðurinn undirliggjandi verðbréfið sem kauprétturinn er skrifaður á.

Nakin pútt

Kaupmaður sem skrifar nakta sölu á ekki undirliggjandi stöðu, sem er skortstaða í undirliggjandi verðbréfi til að standa straum af samningnum ef valrétturinn er nýttur. Vegna þess að nakinn rithöfundur hefur samþykkt þá skyldu að kaupa undirliggjandi eign á verkfallsverði ef valrétturinn er nýttur á eða fyrir gildistíma hans, munu þeir tapa peningum ef verð verðbréfsins lækkar.

Það mesta sem nakinn söluhöfundur getur fengið er iðgjaldið sem fæst við að selja valréttinn ef valrétturinn rennur út utan peninga. Nakinn sölustefna er í eðli sínu áhættusöm vegna takmarkaðra hagnaðarmöguleika og fræðilega séð verulegs tapmöguleika .

Áhættan felst í því að hámarksgróði er aðeins náð ef undirliggjandi verð lokar aðeins við eða yfir verkfallsverði þegar það rennur út. Frekari hækkun á kostnaði við undirliggjandi verðbréf mun ekki leiða til frekari hagnaðar. Hámarkstap er fræðilega marktækt vegna þess að verð á undirliggjandi verðbréfi getur lækkað í núll. Því hærra sem verkfallsverð er, því meiri tapmöguleikar.

Þó að áhættan sé innifalin vegna þess að undirliggjandi eign getur aðeins lækkað í núll dollara, getur hún samt verið stór. Aftur á móti, í yfirtryggðum sölum, mun kaupmaðurinn halda stuttri stöðu í undirliggjandi verðbréfi.

Hápunktar

Kaupmaður sem skrifar nakinn valkost er fyrir mikilli áhættu ef markaðurinn hreyfist gegn stöðunni.
Naktir rithöfundar hagnast á því að fá iðgjöld fyrir að selja valréttarsamninga án þess að verjast óhagstæðum hreyfingum á verði undirliggjandi verðbréfs.
Nakinn rithöfundur selur valréttarsamning án þess að halda mótvægi í undirliggjandi verðbréfi.