Naken forfatter
Hva er en naken forfatter?
En naken skribent er selgeren av en opsjonskontrakt som ikke også opprettholder en motregningsposisjon i det underliggende verdipapiret. Med andre ord, en naken call writer har ikke en eksisterende lang posisjon, og en naken put writer har en eksisterende short posisjon i det underliggende verdipapiret, noe som lar opsjonsskriveren være usikret i begge tilfeller. Slike alternativer er også kjent som avdekkede alternativer.
Forfatteren av en naken samtale står i fare for å realisere ubegrensede tap fordi det teoretisk sett ikke er noen grense for hvor høyt en aksjekurs kan gå. En naken put -skribent, derimot, risikerer potensielle tap som kan pådra seg hvis prisen på det underliggende verdipapiret faller til null.
Forstå en naken forfatter
Nakne forfattere prøver å tjene penger ved å motta premier for å skrive og selge opsjonskontrakter uten å måtte sikre seg mot ugunstige bevegelser i den underliggende verdipapirprisen. Opsjoner er kontrakter hvor kjøperen har rett, men ikke plikt, til å kjøpe (call) eller selge (put) aksjer til en bestemt pris og fremtidig dato.
Nakne opsjoner er attraktive for tradere og investorer fordi de har den forventede volatiliteten innebygd i prisen. Meglere har vanligvis spesifikke regler angående handel med naken opsjon, og uerfarne handelsmenn, eller de med begrensede midler, får kanskje ikke lov til å legge inn denne typen ordre.
Nakne samtaler
En trader som skriver en naken samtale kan tjene en maksimal gevinst som tilsvarer premien som opsjonsforfatteren mottar på forhånd, som vanligvis krediteres kontoen deres. Så målet for forfatteren er å få alternativet til å utløpe verdiløst. Brytepunktet for forfatteren beregnes ved å legge til mottatte premie og innløsningsprisen for den nakne samtalen.
Det maksimale tapet er teoretisk ubegrenset fordi det ikke er noen tak på hvor høyt prisen på det underliggende verdipapiret kan stige. Men i mer praktiske termer vil selgeren av opsjonene sannsynligvis kjøpe dem tilbake i god tid før prisen på de underliggende stiger for langt over innløsningskursen,. basert på deres risikotoleranse og stopp-tap- innstillinger.
Skriving av nakne anrop er ofte begrenset til erfarne handelsmenn med marginkontoer som oppfyller en minimumskontoandel på $100 000 eller mer.
Hvis opsjonskontrakten utøves, vil den nakne skribenten bli tvunget til å kjøpe et antall aksjer til en potensielt uønsket pris for å oppfylle sin kontraktsmessige forpliktelse. I kontrast, i en dekket kjøpsstrategi, eier traderen den underliggende sikkerheten som kjøpsopsjonene er skrevet på.
Nakne putter
En trader som skriver en naken put holder ikke den underliggende posisjonen, som er en shortposisjon i det underliggende verdipapiret for å dekke kontrakten i tilfelle opsjonen utøves. Fordi den nakne skribenten har akseptert forpliktelsen til å kjøpe den underliggende eiendelen til innløsningskursen hvis opsjonen utøves på eller før utløpsdatoen, vil de tape penger hvis verdipapirets pris faller.
Det meste en naken put-forfatter kan motta, er premien mottatt ved å selge opsjonen hvis opsjonen utløper utenfor pengene. En naken put-strategi er iboende risikabelt på grunn av det begrensede oppsidefortjenestepotensialet og, teoretisk sett, et betydelig nedsidetapspotensial.
Risikoen ligger i at maksimal fortjeneste kun er oppnåelig hvis den underliggende prisen lukkes bare på eller over innløsningskursen ved utløp. Ytterligere økninger i kostnadene for det underliggende verdipapiret vil ikke resultere i noen ekstra fortjeneste. Det maksimale tapet er teoretisk signifikant fordi prisen på det underliggende verdipapiret kan falle til null. Jo høyere innløsningskurs, jo høyere tapspotensiale.
Selv om risikoen er begrenset fordi den underliggende eiendelen bare kan falle til null dollar, kan den fortsatt være stor. I motsetning til dette, i en dekket put vil traderen opprettholde en kort posisjon i det underliggende verdipapiret.
##Høydepunkter
– En trader som skriver en naken opsjon er utsatt for stor risiko dersom markedet beveger seg mot posisjonen.
Nakne skribenter tjener på å motta premier for å selge opsjonskontrakter uten å sikre seg mot ugunstige bevegelser i det underliggende verdipapirets pris.
En naken skribent selger en opsjonskontrakt uten å opprettholde en motregningsposisjon i det underliggende verdipapiret.
