裸体作家

##什么是裸体作家？

裸作家是期权合约的卖方，他也没有在基础证券中维持抵消头寸。换言之，裸看涨期权卖方没有现有的多头头寸，而裸看跌期权卖方在基础证券中拥有现有的空头头寸，这两种情况下期权卖方都没有对冲。此类期权也称为未覆盖期权。

裸看涨期权的编写者有实现无限损失的风险，因为从理论上讲，股票价格可以涨到多高是没有限制的。另一方面，如果基础证券的价格跌至零，裸看跌期权的作者可能会遭受潜在损失。

了解裸体作家

赤裸的作家试图通过收取期权合约的期权费来获利，而无需对冲标的证券价格的不利变动。期权是买方有权但没有义务以特定价格和未来日期购买（看涨）或出售（看跌）股票的合同。

裸期权对交易者和投资者具有吸引力，因为它们在价格中内置了预期的波动性。经纪人通常对裸期权交易有特定的规定，没有经验的交易者或资金有限的交易者可能不允许下此类订单。

进行裸看涨期权的交易者可以获得等于期权作者预先收到的溢价的最大收益，该溢价通常记入他们的账户。因此，作者的目标是让期权过期毫无价值。卖方的盈亏平衡点是通过将收到的溢价和裸看涨期权的行使价相加来计算的。

理论上，最大损失是无限的，因为基础证券的价格可以上涨多高没有上限。然而，在更实际的情况下，期权的卖方很可能会在标的物价格远高于执行价格之前将其买回，这取决于他们的风险承受能力和止损设置。

裸通知书通常仅限于拥有保证金账户且最低净账户净值达到 100,000 美元或更多的经验丰富的交易者。

如果期权合约被行使，裸写手将被迫以潜在不受欢迎的价格购买一定数量的股票以履行其合约义务。相反，在覆盖看涨策略中，交易者拥有写有看涨期权的基础证券。

卖出裸看跌期权的交易者不持有标的头寸，这是标的证券的空头头寸，以在期权被行使时覆盖合约。因为如果期权在到期日或到期日之前被行使，裸卖方已经接受了以行使价购买标的资产的义务，如果证券价格下跌，他们将蒙受损失。

为价外，裸看跌期权作者所能获得的最大收益是卖出期权所获得的溢价。裸看跌期权策略本质上是有风险的，因为上行利润潜力有限，而且理论上存在巨大的下行损失潜力。

风险在于，只有当标的价格在到期时收盘价仅等于或高于行使价时，才能实现最大利润。基础证券成本的进一步增加不会带来任何额外的利润。最大损失在理论上是显着的，因为基础证券的价格可能会跌至零。行使价越高，潜在的损失就越大。

虽然风险是可控的，因为标的资产只能跌至零美元，但它仍然可能很大。相反，在有担保的看跌期权中，交易者将在基础证券中保持空头头寸。

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