Penulis Bogel

Apa Itu Penulis Telanjang?

Penulis telanjang ialah penjual kontrak opsyen yang tidak juga mengekalkan kedudukan mengimbangi dalam keselamatan asas. Dalam erti kata lain, penulis panggilan telanjang tidak mempunyai kedudukan panjang yang sedia ada, dan penulis telanjang meletakkan kedudukan pendek sedia ada dalam keselamatan asas, meninggalkan penulis opsyen tidak dilindungi dalam mana-mana kes. Pilihan sedemikian juga dikenali sebagai pilihan yang tidak dilindungi.

Penulis panggilan telanjang berisiko untuk merealisasikan kerugian tanpa had kerana, secara teorinya, tiada had untuk berapa tinggi harga saham boleh pergi. Seorang penulis telanjang,. sebaliknya, berisiko potensi kerugian yang boleh ditanggung jika harga keselamatan asas jatuh kepada sifar.

Memahami Penulis Telanjang

Penulis telanjang cuba mengaut keuntungan dengan menerima premium untuk menulis dan menjual kontrak opsyen tanpa perlu melindung nilai diri mereka daripada pergerakan buruk harga sekuriti asas. Opsyen ialah kontrak di mana pembeli mempunyai hak, tetapi bukan kewajipan, untuk membeli (memanggil) atau menjual (meletakkan) saham pada harga tertentu dan tarikh masa hadapan.

Pilihan telanjang menarik kepada peniaga dan pelabur kerana mereka mempunyai jangkaan turun naik yang terbina dalam harga. Broker biasanya mempunyai peraturan khusus mengenai perdagangan pilihan telanjang, dan peniaga yang tidak berpengalaman, atau mereka yang mempunyai dana terhad, mungkin tidak dibenarkan membuat pesanan jenis ini.

Panggilan Bogel

Pedagang yang menulis panggilan telanjang boleh memperoleh keuntungan maksimum bersamaan dengan premium yang penulis opsyen terima pendahuluan, yang biasanya dikreditkan ke akaun mereka. Jadi, matlamat untuk penulis adalah untuk mempunyai pilihan tamat tempoh tidak bernilai. Titik pulang modal untuk penulis dikira dengan menambah premium yang diterima dan harga mogok untuk panggilan telanjang.

Kerugian maksimum secara teorinya tidak terhad kerana tiada had pada berapa tinggi harga keselamatan asas boleh meningkat. Walau bagaimanapun, dalam istilah yang lebih praktikal, penjual pilihan berkemungkinan akan membelinya semula sebelum harga asas naik terlalu jauh melebihi harga mogok,. berdasarkan toleransi risiko dan tetapan henti rugi .

Penulisan panggilan telanjang selalunya terhad kepada pedagang berpengalaman dengan akaun margin yang memenuhi ekuiti akaun bersih minimum $100,000 atau lebih.

Jika kontrak opsyen dilaksanakan, penulis telanjang akan dipaksa untuk membeli sejumlah saham pada harga yang berpotensi tidak diingini untuk memenuhi obligasi kontrak mereka. Sebaliknya, dalam strategi panggilan tertutup,. peniaga memiliki keselamatan asas di mana pilihan panggilan ditulis.

Letak Telanjang

Pedagang yang menulis put telanjang tidak memegang kedudukan pendasar, iaitu kedudukan pendek dalam keselamatan pendasar untuk melindungi kontrak sekiranya opsyen dilaksanakan. Oleh kerana penulis telanjang telah menerima kewajipan untuk membeli aset asas pada harga mogok jika opsyen dilaksanakan pada atau sebelum tarikh tamat tempohnya, mereka akan kehilangan wang jika harga sekuriti jatuh.

Paling banyak yang boleh diterima oleh penulis put telanjang ialah premium yang diterima daripada menjual opsyen jika pilihan itu tamat tempoh tanpa wang. Strategi naked put sememangnya berisiko kerana potensi keuntungan menaik yang terhad dan, secara teorinya, potensi kerugian menurun yang ketara.

Risiko terletak pada keuntungan maksimum hanya boleh dicapai jika harga asas ditutup hanya pada atau di atas harga mogok pada tamat tempoh. Peningkatan selanjutnya dalam kos keselamatan asas tidak akan menghasilkan sebarang keuntungan tambahan. Kerugian maksimum adalah signifikan secara teori kerana harga keselamatan asas boleh jatuh kepada sifar. Semakin tinggi harga mogok, semakin tinggi potensi kerugian.

Walaupun risiko terkandung kerana aset asas hanya boleh turun kepada sifar dolar, ia masih boleh menjadi besar. Sebaliknya, dalam letak tertutup peniaga akan mengekalkan kedudukan pendek dalam keselamatan asas.

##Sorotan

• Seorang peniaga yang menulis pilihan telanjang terdedah kepada banyak risiko jika pasaran bergerak melawan kedudukan.

• Penulis telanjang mendapat keuntungan dengan menerima premium untuk menjual kontrak opsyen tanpa melindung nilai terhadap pergerakan buruk harga sekuriti asas.

• Seorang penulis telanjang menjual kontrak opsyen tanpa mengekalkan kedudukan mengimbangi dalam keselamatan asas.