Scrittore nudo
Cos'è uno scrittore nudo?
Uno scrittore nudo è il venditore di un contratto di opzioni che non mantiene anche una posizione di compensazione nel titolo sottostante. In altre parole, uno scrittore di call naked non ha una posizione lunga esistente e uno scrittore di put naked una posizione corta esistente nel titolo sottostante, lasciando lo scrittore di opzioni senza copertura in entrambi i casi. Tali opzioni sono anche conosciute come opzioni scoperte.
Chi scrive una naked call corre il rischio di realizzare perdite illimitate perché, in teoria, non c'è limite a quanto può salire il prezzo di un'azione. Un naked put writer, d'altra parte, rischia potenziali perdite che possono essere sostenute se il prezzo del titolo sottostante scende a zero.
Capire uno scrittore nudo
Gli scrittori nudi cercano di trarre profitto ricevendo premi per la scrittura e la vendita di contratti di opzione senza la necessità di proteggersi da movimenti avversi del prezzo del titolo sottostante. Le opzioni sono contratti in cui l'acquirente ha il diritto, ma non l'obbligo, di acquistare (call) o vendere (put) azioni a un determinato prezzo e data futura.
Le opzioni nude sono attraenti per i trader e gli investitori perché hanno la volatilità prevista integrata nel prezzo. I broker in genere hanno regole specifiche per quanto riguarda il trading di opzioni nude e i trader inesperti, o quelli con fondi limitati, potrebbero non essere autorizzati a effettuare questo tipo di ordine.
Chiamate nude
Un trader che scrive una chiamata nuda può guadagnare un guadagno massimo pari al premio che lo scrittore di opzioni riceve in anticipo, che di solito viene accreditato sul suo conto. Quindi, l'obiettivo per lo scrittore è che l'opzione scada senza valore. Il punto di pareggio per chi scrive viene calcolato sommando il premio ricevuto e lo strike price per la naked call.
La perdita massima è teoricamente illimitata perché non esiste un limite all'aumento del prezzo del titolo sottostante. Tuttavia, in termini più pratici, il venditore delle opzioni probabilmente le riacquisterà molto prima che il prezzo del sottostante salga troppo al di sopra del prezzo di esercizio,. in base alla sua tolleranza al rischio e alle impostazioni di stop-loss .
La scrittura di chiamate nude è spesso limitata a trader esperti con conti a margine che soddisfano un patrimonio netto minimo di $ 100.000 o più.
In caso di esercizio del contratto di opzione, lo scrivente nudo sarà costretto ad acquistare un certo numero di azioni ad un prezzo potenzialmente indesiderabile per far fronte all'obbligazione contrattuale. Al contrario, in una strategia di call coperta,. il trader possiede il titolo sottostante su cui sono scritte le opzioni call.
Puttane nude
Un trader che scrive una put nuda non detiene la posizione sottostante, che è una posizione corta sul titolo sottostante a copertura del contratto nel caso in cui l'opzione venga esercitata. Poiché lo scrittore nudo ha accettato l'obbligo di acquistare l'attività sottostante al prezzo di esercizio se l'opzione viene esercitata alla data di scadenza o prima, perderà denaro se il prezzo del titolo scende.
Il massimo che uno scrittore di put nudi può ricevere è il premio ricevuto dalla vendita dell'opzione se l'opzione scade out-of-the-money. Una strategia naked put è intrinsecamente rischiosa a causa del limitato potenziale di profitto al rialzo e, in teoria, di un significativo potenziale di perdita al ribasso.
Il rischio risiede nel fatto che il profitto massimo è realizzabile solo se il prezzo sottostante chiude semplicemente al prezzo di esercizio o al di sopra del prezzo di esercizio alla scadenza. Ulteriori aumenti del costo del titolo sottostante non comporteranno alcun profitto aggiuntivo. La perdita massima è teoricamente significativa perché il prezzo del titolo sottostante può scendere a zero. Maggiore è il prezzo di esercizio, maggiore è il potenziale di perdita.
Sebbene il rischio sia contenuto perché l'attività sottostante può scendere solo a zero dollari, può comunque essere grande. Al contrario, in una put coperta il trader manterrà una posizione corta nel titolo sottostante.
Mette in risalto
Un trader che scrive un'opzione nuda è esposto a molti rischi se il mercato si muove contro la posizione.
Gli scrittori nudi traggono profitto ricevendo premi per la vendita di contratti di opzione senza copertura contro movimenti avversi del prezzo del titolo sottostante.
Uno scrittore nudo vende un contratto di opzioni senza mantenere una posizione di compensazione nel titolo sottostante.
