Escritor Nu
O que é um escritor nu?
Um escritor nu é o vendedor de um contrato de opções que também não mantém uma posição de compensação no título subjacente. Em outras palavras, um lançador de compra sem cobertura não tem uma posição comprada existente, e um lançador de venda sem cobertura uma posição vendida existente no título subjacente, deixando o lançador de opção sem hedge em ambos os casos. Essas opções também são conhecidas como opções descobertas.
O lançador de uma opção de compra a descoberto corre o risco de realizar perdas ilimitadas porque, teoricamente, não há limite para o quão alto o preço de uma ação pode chegar. Um lançador de venda nua,. por outro lado, corre o risco de perdas potenciais que podem ocorrer se o preço do título subjacente cair para zero.
Entendendo um Escritor Nu
Os lançadores nus tentam lucrar recebendo prêmios pela emissão e venda de contratos de opções sem a necessidade de se proteger contra movimentos adversos do preço do título subjacente. Opções são contratos em que o comprador tem o direito, mas não a obrigação, de comprar (call) ou vender (put) ações a um determinado preço e data futura.
As opções nuas são atraentes para traders e investidores porque têm a volatilidade esperada incorporada ao preço. Os corretores normalmente têm regras específicas em relação à negociação de opções nuas, e os traders inexperientes, ou aqueles com fundos limitados, podem não ter permissão para fazer esse tipo de ordem.
Chamadas Nuas
Um trader que lança uma chamada nua pode ganhar um ganho máximo igual ao prêmio que o lançador da opção recebe antecipadamente, que geralmente é creditado em sua conta. Portanto, o objetivo do lançador é fazer com que a opção expire sem valor. O ponto de equilíbrio para o lançador é calculado somando-se o prêmio recebido e o preço de exercício da opção de compra nua.
A perda máxima é teoricamente ilimitada porque não há limite para o quão alto o preço do título subjacente pode subir. No entanto, em termos mais práticos, o vendedor das opções provavelmente as comprará de volta bem antes que o preço do subjacente suba muito acima do preço de exercício,. com base em sua tolerância ao risco e configurações de stop-loss .
A escrita de chamadas nuas geralmente é restrita a traders experientes com contas de margem que atendem a um patrimônio líquido mínimo de $ 100.000 ou mais.
Se o contrato de opções for exercido, o lançador a descoberto será obrigado a comprar um número de ações a um preço potencialmente indesejável para cumprir sua obrigação contratual. Em contraste, em uma estratégia de compra coberta,. o trader possui o título subjacente no qual as opções de compra são escritas.
Coloca Nus
Um trader que lança uma venda nua não detém a posição subjacente, que é uma posição curta no título subjacente para cobrir o contrato caso a opção seja exercida. Como o lançador a descoberto aceitou a obrigação de comprar o ativo subjacente ao preço de exercício se a opção for exercida na data de vencimento ou antes, ele perderá dinheiro se o preço do título cair.
O máximo que um lançador de venda a descoberto pode receber é o prêmio recebido pela venda da opção se a opção expirar fora do dinheiro. Uma estratégia de venda nua é inerentemente arriscada devido ao potencial limitado de lucro positivo e, teoricamente, a um potencial significativo de perda negativa.
O risco reside no fato de que o lucro máximo só é alcançável se o preço subjacente fechar apenas no ou acima do preço de exercício no vencimento. Aumentos adicionais no custo do título subjacente não resultarão em nenhum lucro adicional. A perda máxima é teoricamente significativa porque o preço do título subjacente pode cair para zero. Quanto maior o preço de exercício, maior o potencial de perda.
Embora o risco esteja contido porque o ativo subjacente só pode cair para zero dólares, ele ainda pode ser grande. Em contraste, em uma venda coberta, o trader manterá uma posição curta no título subjacente.
##Destaques
Um trader que lança uma opção nua está exposto a um grande risco se o mercado se mover contra a posição.
Naked writers lucram recebendo prêmios pela venda de contratos de opções sem proteção contra movimentos adversos do preço do título subjacente.
Um lançador a descoberto vende um contrato de opções sem manter uma posição de compensação no título subjacente.
