çıplak yazar
Çıplak Yazar Nedir?
Çıplak yazar, aynı zamanda altta yatan menkul kıymette denkleştirme pozisyonunu sürdürmeyen bir opsiyon sözleşmesinin satıcısıdır. Başka bir deyişle, çıplak bir çağrı yazarının mevcut bir uzun pozisyonu yoktur ve çıplak bir pozisyon yazarının temel güvenlikte mevcut bir kısa pozisyonu yoktur ve her iki durumda da seçenek yazarı korunmadan bırakılır. Bu tür seçenekler, kapsanmayan seçenekler olarak da bilinir.
Çıplak bir aramanın yazarı sınırsız zarar görme riski altındadır çünkü teorik olarak bir hisse senedinin fiyatının ne kadar yükseğe çıkabileceğinin bir sınırı yoktur. Öte yandan, çıplak satış yazarı, temel alınan menkul kıymetin fiyatının sıfıra düşmesi durumunda oluşabilecek potansiyel kayıpları riske atar.
Çıplak Bir Yazarı Anlamak
, altta yatan menkul kıymetin fiyatının olumsuz hareketlerine karşı kendilerini korumaya gerek duymadan opsiyon sözleşmeleri yazmak ve satmak için prim alarak kâr etmeye çalışırlar . Opsiyonlar, alıcının belirli bir fiyat ve gelecekteki bir tarihte hisseleri satın alma (çağırma) veya satma (put) hakkına sahip olduğu ancak yükümlülüğünün olmadığı sözleşmelerdir.
Çıplak opsiyonlar tüccarlar ve yatırımcılar için caziptir çünkü fiyatlarda beklenen volatiliteye sahiptirler. Brokerların genellikle çıplak opsiyon ticareti ile ilgili belirli kuralları vardır ve deneyimsiz tüccarların veya sınırlı fonu olanların bu tür bir emir vermesine izin verilmeyebilir.
Çıplak Aramalar
Çıplak arama yazan bir tüccar, opsiyon yazarının önceden aldığı ve genellikle hesabına yatırılan prime eşit maksimum kazanç elde edebilir. Bu nedenle, yazarın amacı, seçeneğin değersiz hale gelmesidir. Yazar için başabaş noktası, alınan prim ve çıplak görüşme için kullanım fiyatı eklenerek hesaplanır.
Maksimum kayıp teorik olarak sınırsızdır çünkü temel alınan menkul kıymetin fiyatının ne kadar yükselebileceğine dair bir üst sınır yoktur. Bununla birlikte, daha pratik terimlerle, seçeneklerin satıcısı , risk toleransı ve zararı durdurma ayarlarına bağlı olarak , altta yatan fiyatın kullanım fiyatının çok üzerine çıkmadan çok önce onları geri satın alacaktır .
Çıplak çağrı yazma, genellikle, minimum net hesap öz sermayesi 100.000 $ veya daha fazla olan, marj hesaplarına sahip deneyimli tüccarlar ile sınırlıdır.
Opsiyon sözleşmesi uygulanırsa, çıplak yazar, sözleşmeden doğan yükümlülüğünü yerine getirmek için potansiyel olarak istenmeyen bir fiyattan bir dizi hisse satın almak zorunda kalacaktır. Buna karşılık, kapalı bir çağrı stratejisinde, tüccar, çağrı seçeneklerinin yazıldığı temel güvenliğe sahiptir.
Çıplak Yerleştirmeler
opsiyonun kullanılması durumunda sözleşmeyi kapsayacak şekilde dayanak menkul kıymette kısa bir pozisyon olan dayanak pozisyonu tutmaz . Çıplak yazar, opsiyonun vadesinde veya vadesinden önce kullanılması durumunda dayanak varlığı kullanım fiyatından satın alma yükümlülüğünü kabul ettiğinden, menkul kıymetin fiyatı düşerse para kaybeder.
Bir çıplak satış yazarının alabileceği en yüksek değer, opsiyonun vadesi parasız kalırsa, opsiyonun satışından elde edilen primdir. Çıplak satış stratejisi, sınırlı yukarı yönlü kar potansiyeli ve teorik olarak önemli bir aşağı yönlü kayıp potansiyeli nedeniyle doğası gereği risklidir .
Risk, maksimum kârın ancak dayanak fiyatın yalnızca vade sonundaki kullanım fiyatında veya bu fiyatın üzerinde kapanması durumunda elde edilebilmesinde yatmaktadır. Altta yatan menkul kıymetin maliyetindeki daha fazla artış, herhangi bir ek kârla sonuçlanmayacaktır. Maksimum kayıp teorik olarak önemlidir çünkü temel alınan menkul kıymetin fiyatı sıfıra düşebilir. Kullanım fiyatı ne kadar yüksek olursa, kayıp potansiyeli de o kadar yüksek olur.
Risk, dayanak varlığın yalnızca sıfır dolara düşebileceği için kontrol altına alınsa da, yine de büyük olabilir. Buna karşılık, örtülü bir satışta, tüccar, temel güvenlikte kısa bir pozisyon tutacaktır.
##Öne çıkanlar
Çıplak opsiyon yazan bir tüccar, piyasa pozisyon aleyhine hareket ederse büyük bir riske maruz kalır.
Çıplak yazarlar, altta yatan menkul kıymetin fiyatının olumsuz hareketlerine karşı korunmadan opsiyon sözleşmeleri satmak için prim alarak kâr ederler.
Çıplak bir yazar, altta yatan menkul kıymette denkleştirme pozisyonunu korumadan bir opsiyon sözleşmesi satar.
