नग्न लेखक

एक नग्न लेखक क्या है?

एक नग्न लेखक एक विकल्प अनुबंध का विक्रेता होता है जो अंतर्निहित सुरक्षा में एक ऑफसेट स्थिति भी नहीं रखता है। दूसरे शब्दों में, एक नग्न कॉल लेखक के पास मौजूदा लंबी स्थिति नहीं होती है, और एक नग्न लेखक अंतर्निहित सुरक्षा में एक मौजूदा छोटी स्थिति रखता है, जिससे किसी भी मामले में विकल्प लेखक को छोड़ दिया जाता है। ऐसे विकल्पों को खुला विकल्प भी कहा जाता है।

नग्न कॉल के लेखक को असीमित नुकसान का एहसास होने का खतरा है, क्योंकि सैद्धांतिक रूप से, स्टॉक की कीमत कितनी अधिक हो सकती है इसकी कोई सीमा नहीं है। दूसरी ओर, एक नग्न लेखक, संभावित नुकसान का जोखिम उठाता है जो कि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शून्य हो जाने पर हो सकता है।

एक नग्न लेखक को समझना

अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत के प्रतिकूल आंदोलनों के खिलाफ खुद को बचाव करने की आवश्यकता के बिना विकल्प अनुबंधों को लिखने और बेचने के लिए प्रीमियम प्राप्त करके लाभ प्राप्त करने का प्रयास करते हैं। विकल्प अनुबंध हैं जहां खरीदार के पास किसी विशेष कीमत और भविष्य की तारीख पर शेयर खरीदने (कॉल) या बेचने (पुट) करने का अधिकार है, लेकिन दायित्व नहीं है।

व्यापारियों और निवेशकों के लिए नग्न विकल्प आकर्षक हैं क्योंकि उनके पास कीमत में अपेक्षित अस्थिरता है। दलालों के पास आमतौर पर नग्न विकल्प व्यापार के संबंध में विशिष्ट नियम होते हैं, और अनुभवहीन व्यापारियों, या सीमित धन वाले लोगों को इस प्रकार के आदेश देने की अनुमति नहीं दी जा सकती है।

नग्न कॉल

एक ट्रेडर जो नेकेड कॉल लिखता है, वह उस प्रीमियम के बराबर अधिकतम लाभ कमा सकता है, जो ऑप्शन राइटर को अग्रिम रूप से प्राप्त होता है, जिसे आमतौर पर उनके खाते में जमा किया जाता है। तो, लेखक के लिए लक्ष्य यह है कि विकल्प बेकार हो जाए । लेखक के लिए ब्रेक ईवन पॉइंट की गणना प्राप्त प्रीमियम और नग्न कॉल के लिए स्ट्राइक मूल्य को जोड़कर की जाती है।

अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से असीमित है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कितनी अधिक बढ़ सकती है, इस पर कोई सीमा नहीं है। हालांकि, अधिक व्यावहारिक शब्दों में, विकल्पों के विक्रेता संभावित रूप से उनके जोखिम सहनशीलता और स्टॉप-लॉस सेटिंग्स के आधार पर, स्ट्राइक मूल्य से बहुत अधिक अंतर्निहित कीमत बढ़ने से पहले उन्हें अच्छी तरह से वापस खरीद लेंगे ।

नेकेड कॉल राइटिंग अक्सर मार्जिन खातों वाले अनुभवी व्यापारियों के लिए प्रतिबंधित होती है, जो $ 100,000 या अधिक की न्यूनतम शुद्ध खाता इक्विटी को पूरा करते हैं।

यदि विकल्प अनुबंध का प्रयोग किया जाता है, तो नग्न लेखक को अपने संविदात्मक दायित्व को पूरा करने के लिए संभावित अवांछनीय मूल्य पर कई शेयर खरीदने के लिए मजबूर किया जाएगा। इसके विपरीत, एक कवर कॉल रणनीति में, ट्रेडर के पास अंतर्निहित सुरक्षा होती है जिस पर कॉल विकल्प लिखे जाते हैं।

नग्न पुट

एक ट्रेडर जो नेकेड पुट लिखता है, उसके पास अंतर्निहित स्थिति नहीं होती है, जो कि विकल्प का प्रयोग करने की स्थिति में अनुबंध को कवर करने के लिए अंतर्निहित सुरक्षा में एक छोटी स्थिति है । क्योंकि नग्न लेखक ने स्ट्राइक मूल्य पर अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने के दायित्व को स्वीकार कर लिया है, यदि विकल्प का प्रयोग समाप्ति तिथि पर या उससे पहले किया जाता है, तो सुरक्षा की कीमत गिरने पर वे पैसे खो देंगे।

यदि विकल्प की समय सीमा समाप्त हो जाती है तो विकल्प को बेचने से प्राप्त प्रीमियम सबसे अधिक नग्न पुट लेखक प्राप्त कर सकता है । सीमित उल्टा लाभ क्षमता और सैद्धांतिक रूप से, एक महत्वपूर्ण नकारात्मक नुकसान की संभावना के कारण एक नग्न पुट रणनीति स्वाभाविक रूप से जोखिम भरा है ।

जोखिम यह है कि अधिकतम लाभ केवल तभी प्राप्त किया जा सकता है जब अंतर्निहित मूल्य समाप्ति पर स्ट्राइक मूल्य पर या उससे ऊपर बंद हो जाता है। अंतर्निहित सुरक्षा की लागत में और वृद्धि के परिणामस्वरूप कोई अतिरिक्त लाभ नहीं होगा। अधिकतम नुकसान सैद्धांतिक रूप से महत्वपूर्ण है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत शून्य तक गिर सकती है। स्ट्राइक मूल्य जितना अधिक होगा, हानि की संभावना उतनी ही अधिक होगी।

जबकि जोखिम निहित है क्योंकि अंतर्निहित परिसंपत्ति केवल शून्य डॉलर तक गिर सकती है, फिर भी यह बड़ी हो सकती है। इसके विपरीत, कवर्ड पुट में ट्रेडर अंतर्निहित सिक्योरिटी में शॉर्ट पोजीशन बनाए रखेगा।

##हाइलाइट

एक व्यापारी जो एक नग्न विकल्प लिखता है, यदि बाजार स्थिति के खिलाफ चलता है तो जोखिम का एक बड़ा सौदा होता है।
नग्न लेखकों को अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत के प्रतिकूल आंदोलनों के खिलाफ हेजिंग के बिना विकल्प अनुबंधों को बेचने के लिए प्रीमियम प्राप्त करके लाभ होता है।
एक नग्न लेखक अंतर्निहित सुरक्षा में एक ऑफसेट स्थिति बनाए रखने के बिना एक विकल्प अनुबंध बेचता है।