オプションマージン

##オプションマージンとは

マージンとは、オプションを作成または販売する前に、投資家が担保としてアカウントに預けなければならない現金または証券です。マージン要件は、レギュレーションTで連邦準備委員会によって確立され、オプションのタイプによって異なります。

##オプション証拠金の基本

オプション証拠金要件は非常に複雑であり、株式または先物証拠金要件とはかなり異なります。株式や先物の場合、証拠金は購買力を高めるためのレバレッジとして使用され、オプション証拠金はポジションを確保するための担保として使用されます。

さまざまな種類の原証券の最低証拠金要件は、 FINRAおよびオプション取引所によって設定されています。ブローカーは、規制当局によって設定された最小要件に追加できるため、非常に異なる証拠金要件を持っている可能性があります。カバードコールやカバードプットなどの一部のオプション戦略では、原株が担保として使用されるため、証拠金要件はありません。

、新しい口座を開設するときにオプション取引の承認を要求する必要があります。多くの場合、ブローカーは、採用された戦略のタイプに応じて、オプション取引のクリアランスレベルを分類します。オプションの購入はマージンを必要としないため、通常はレベルIのクリアランスですが、ネイキッドプットの販売には、レベルIIのクリアランスとマージンアカウントが必要になる場合があります。レベルIIIおよびIVのアカウントでは、多くの場合、証拠金要件が低くなります。

オプションマージンの要件は、資本を拘束するため、取引の収益性に大きな影響を与える可能性があります。絞首刑やまたがりなどの複雑な戦略には、複数のマージン要件の計算が含まれる場合があります。トレーダーは、取引を開始する前に取引のマージン要件を決定し、市場がそれらに反対した場合にそれらの要件を満たすことができることを確認する必要があります。

##オプション証拠金要件を回避する方法

特定のオプションポジションはマージンを必要としません。たとえば、プットであろうとコールであろうと、ロングオプションには証拠金要件はありません。他の例では、トレーダーはオプション証拠金要件を回避するためにいくつかの異なる戦略を使用できます。

-対象コールと対象プット：対象コールと対象プットには、オプションポジションの担保として使用される原株の所有が含まれます。たとえば、QQQの500株を所有している場合、マージンなしでQQQコールオプションの5つの契約を開くために売ることができます。

-デビットスプレッド：デビットスプレッドには、インザマネーオプションの購入とアウトオブザマネーオプションの販売が含まれます。この場合、より有利な行使価格でロングオプションを行使する権利は、より不利な行使価格で売却する義務を相殺します。つまり、証拠金は必要ありません。

##オプション証拠金要件の計算

オプション証拠金要件を計算する最も簡単な方法は、特定の取引に正確な証拠金要件を提供するシカゴオプション取引所（CBOE）証拠金計算機を使用することです。トレーダーは、CBOEの証拠金マニュアルで最小要件を確認することもできます。証券会社のアカウントには、取引を開始する前のコストのアイデアを提供するために利用できる同様のツールがある場合があります。

##ハイライト

-オプションマージンは、トレーダーがオプションを作成または販売する前に担保としてブローカーに提出しなければならない現金または証券です。

-オプションマージンは通常、連邦準備制度のレギュレーションTに基づいており、オプションによって異なります。