Опционная маржа

Что такое опционная маржа

Опционная маржа — это денежные средства или ценные бумаги, которые инвестор должен внести на свой счет в качестве залога, прежде чем выписывать или продавать опционы. Маржинальные требования устанавливаются Советом Федеральной резервной системы в Положении T и варьируются в зависимости от типа опциона.

Основы опционной маржи

Маржинальные требования для опционов очень сложны и немного отличаются от маржинальных требований для акций или фьючерсов. В случае с акциями и фьючерсами маржа используется в качестве рычага для увеличения покупательной способности, тогда как опционная маржа используется в качестве обеспечения для обеспечения позиции.

Минимальные маржинальные требования для различных типов базовых ценных бумаг устанавливаются FINRA и биржами опционов. У брокеров могут быть очень разные маржинальные требования, поскольку они могут дополнять минимальные требования, установленные регулирующими органами. Некоторые опционные стратегии, такие как покрытые коллы и покрытые путы, не имеют маржинальных требований, поскольку базовые акции используются в качестве обеспечения.

Трейдеры должны запрашивать разрешение на торговлю опционами при открытии нового счета. Часто брокеры классифицируют уровни оформления опционов в зависимости от типа используемых стратегий. Покупка опционов, как правило, является клиренсом Уровня I, поскольку она не требует маржи, но для продажи непокрытых путов может потребоваться клиренс Уровня II и маржинальный счет. Счета уровня III и IV часто имеют более низкие маржинальные требования.

Маржинальные требования по опционам могут оказать существенное влияние на прибыльность сделки, поскольку они связывают капитал. Сложные стратегии, такие как стренлы и стрэдлы,. могут включать в себя расчет нескольких маржинальных требований. Трейдеры должны определить маржинальные требования для сделки, прежде чем вступать в нее, и убедиться, что они смогут выполнить эти требования, если рынок обернется против них.

Как избежать маржинальных требований по опционам

Некоторые опционные позиции не требуют маржи. Например, нет требований к марже для длинных опционов, будь то пут или колл. В других случаях трейдеры могут использовать несколько разных стратегий, чтобы избежать маржинальных требований по опционам.

• Покрытые коллы и покрытые путы: Покрытые коллы и покрытые путы подразумевают владение базовыми акциями, которые используются в качестве обеспечения в опционной позиции. Например, если вы владеете 500 акциями QQQ, вы можете продать их, чтобы открыть пять контрактов колл-опционов QQQ без какой-либо маржи.

• Дебетовые спреды: Дебетовые спреды включают покупку опционов «в деньгах» и продажу опционов «вне денег». В этом случае право на исполнение длинного опциона по более выгодной цене исполнения компенсирует обязанность продать по менее благоприятной цене исполнения, что означает, что маржа не требуется.

Расчет маржинальных требований по опциону

Самый простой способ рассчитать маржинальные требования по опционам — использовать калькулятор маржи Чикагской биржи опционов (CBOE),. который предоставляет точные маржинальные требования для конкретных сделок. Трейдеры также могут ознакомиться с минимальными требованиями в Руководстве по марже CBOE. На брокерских счетах могут быть доступны аналогичные инструменты, чтобы дать представление о стоимости перед входом в сделку.

Особенности

• Маржа опционов — это наличные деньги или ценные бумаги, которые трейдеры должны предоставить брокеру в качестве залога перед продажей или продажей опционов.

• Опционная маржа обычно основана на Регламенте T Федеральной резервной системы и варьируется в зависимости от опциона.