Margines opcji
Co to jest margines opcji
Marża opcyjna to gotówka lub papiery wartościowe, które inwestor musi zdeponować na swoim koncie jako zabezpieczenie przed wystawieniem — lub sprzedażą — opcji. Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego są ustalane przez Radę Rezerwy Federalnej w Rozporządzeniu T i różnią się w zależności od rodzaju opcji.
Podstawy marginesu opcji
Wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego dla opcji są bardzo złożone i różnią się znacznie od wymogów dotyczących depozytu zabezpieczającego dla akcji lub kontraktów terminowych. W przypadku akcji i kontraktów terminowych, depozyt zabezpieczający jest wykorzystywany jako dźwignia w celu zwiększenia siły nabywczej, podczas gdy depozyt opcyjny służy jako zabezpieczenie w celu zabezpieczenia pozycji.
Minimalne wymogi dotyczące depozytu zabezpieczającego dla różnych rodzajów bazowych papierów wartościowych są ustalane przez FINRA i giełdy opcji. Brokerzy mogą mieć bardzo różne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, ponieważ mogą dodać do minimalnych wymagań określonych przez organy regulacyjne. Niektóre strategie opcyjne, takie jak zabezpieczone kupna i zabezpieczone opcje sprzedaży, nie mają wymogu depozytu zabezpieczającego, ponieważ akcje bazowe są wykorzystywane jako zabezpieczenie.
Handlowcy muszą poprosić o autoryzację handlu opcjami podczas otwierania nowego konta. Często brokerzy klasyfikują poziomy rozliczenia transakcji opcjami w zależności od rodzaju stosowanych strategii. Opcje kupna to zazwyczaj zezwolenie na poziomie I, ponieważ nie wymaga depozytu zabezpieczającego, ale sprzedaż nagich opcji sprzedaży może wymagać zezwolenia na poziomie II i konta z depozytem zabezpieczającym. Konta poziomu III i IV często mają niższe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego.
Wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla opcji mogą mieć znaczący wpływ na rentowność transakcji, ponieważ wiążą one kapitał. Złożone strategie, takie jak strangles i straddle,. mogą wymagać obliczenia wielu wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego. Handlowcy powinni określić wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego przed zawarciem transakcji i upewnić się, że są w stanie spełnić te wymagania, jeśli rynek obróci się przeciwko nim.
Jak uniknąć wymagań dotyczących marginesu opcji
Niektóre pozycje opcji nie wymagają depozytów zabezpieczających. Na przykład nie ma wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego dla długich opcji, niezależnie od tego, czy są to opcje sprzedaży, czy kupna. W innych przypadkach inwestorzy mogą korzystać z kilku różnych strategii, aby uniknąć wymagań dotyczących depozytu zabezpieczającego opcję.
Objęte transakcje kupna i kryte transakcje sprzedaży: kryte transakcje kupna i kryte transakcje sprzedaży wiążą się z posiadaniem akcji bazowych, które są wykorzystywane jako zabezpieczenie pozycji opcyjnej. Na przykład, jeśli posiadasz 500 akcji QQQ, możesz sprzedać, aby otworzyć pięć kontraktów opcji kupna QQQ bez marży.
Spredy debetowe: Spready debetowe obejmują kupowanie opcji in-the-money i sprzedaż opcji out-of-the-money. W takim przypadku prawo do wykonania opcji długiej po korzystniejszym kursie wykonania równoważy obowiązek sprzedaży po mniej korzystnym kursie wykonania, co oznacza, że nie jest wymagany depozyt zabezpieczający.
Obliczanie wymaganego depozytu zabezpieczającego opcji
Najprostszym sposobem obliczenia wymaganego depozytu zabezpieczającego dla opcji jest skorzystanie z kalkulatora depozytu Chicago Board of Options Exchange (CBOE),. który podaje dokładne wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego dla określonych transakcji. Handlowcy mogą również zapoznać się z minimalnymi wymaganiami w Podręczniku depozytów zabezpieczających CBOE. Rachunki maklerskie mogą mieć podobne narzędzia, które dają wyobrażenie o kosztach przed zawarciem transakcji.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Marginesy opcji to środki pieniężne lub papiery wartościowe, które inwestorzy muszą przekazać brokerowi jako zabezpieczenie przed wystawieniem lub sprzedażą opcji.
Marże opcji są zazwyczaj oparte na Regulacji T Rezerwy Federalnej i różnią się w zależności od opcji.
