Mulighedsmargen

Hvad er Option Margin

Optionsmargin er de kontanter eller værdipapirer, som en investor skal indsætte på deres konto som sikkerhed, før han skriver - eller sælger - optioner. Marginkrav er fastsat af Federal Reserve Board i Regulation T og varierer afhængigt af typen af option.

Grundlæggende om Option Margin

Optionsmarginkrav er meget komplekse og adskiller sig en del fra aktier eller futuresmarginkrav. I tilfælde af aktier og futures bruges en margin som gearing til at øge købekraften, hvorimod en optionsmargin bruges som sikkerhed for at sikre en position.

Minimumsmarginkrav for forskellige typer af underliggende værdipapirer er fastsat af FINRA og optionsbørserne. Mæglere kan have meget forskellige marginkrav, da de kan føje til minimumskravene fastsat af regulatorer. Nogle optionsstrategier, såsom dækkede opkald og dækkede puts, har ingen marginkrav, da den underliggende aktie bruges som sikkerhed.

Handlende skal anmode om tilladelse til handel med optioner, når de åbner en ny konto. Ofte vil mæglere klassificere niveauer for handel med optioner afhængigt af typen af anvendte strategier. Køb af optioner er typisk en niveau I-godkendelse, da det ikke kræver margin, men salg af nøgne puts kan kræve niveau II-godkendelser og en marginkonto. Niveau III og IV konti har ofte lavere marginkrav.

Optionsmarginkrav kan have en betydelig indvirkning på rentabiliteten af en handel, da den binder kapital. Komplekse strategier, såsom strangles og straddles,. kan involvere beregning af flere marginkrav. Handlende bør bestemme marginkravene for en handel, før de indgår i den, og sikre sig, at de kan opfylde disse krav, hvis markedet vender sig imod dem.

Sådan undgår du Option Margin Requirements

Visse optionspositioner kræver ikke marginer. For eksempel er der ingen marginkrav til lange optioner, uanset om det er puts eller calls. I andre tilfælde kan handlende bruge flere forskellige strategier for at undgå krav til optioner.

• Covered Calls og Covered Puts: Covered calls og covered puts involverer at eje den underliggende aktie, som bruges som sikkerhed i optionspositionen. For eksempel, hvis du ejer 500 aktier i QQQ, kan du sælge for at åbne fem kontrakter med QQQ call optioner uden nogen margin.

• Debet-spreads: Debet -spreads involverer køb af optioner i pengene og salg af optioner uden for pengene. I dette tilfælde opvejer retten til at udnytte den lange option til en mere fordelagtig strike-pris forpligtelsen til at sælge til den mindre gunstige strike-pris, hvilket betyder, at der ikke kræves nogen margin.

Beregning af Optionsmarginkrav

Den nemmeste måde at beregne optionsmarginkrav er at bruge Chicago Board of Options Exchange (CBOE) Margin Calculator, der giver nøjagtige marginkrav for specifikke handler. Handlende kan også se minimumskravene i CBOE's Margin Manual. Mæglerkonti kan have lignende værktøjer til rådighed for at give en idé om omkostningerne, før de indgår i en handel.

Højdepunkter

• Optionsmarginer er de kontanter eller sikkerhed, som handlende skal indsende til mægleren som sikkerhed, før de skriver eller sælger optioner.

• Optionsmargener er typisk baseret på Federal Reserves forordning T og varierer baseret på option.