Margine di opzione
Che cos'è il margine dell'opzione
Il margine dell'opzione è il denaro o i titoli che un investitore deve depositare sul proprio conto come garanzia prima di scrivere o vendere opzioni. I requisiti di margine sono stabiliti dal Federal Reserve Board nel regolamento T e variano in base al tipo di opzione.
Nozioni di base sul margine di opzione
I requisiti di margine delle opzioni sono molto complessi e differiscono un po' dai requisiti di margine di azioni o futures. Nel caso di azioni e future, un margine viene utilizzato come leva per aumentare il potere d'acquisto, mentre un margine di opzione viene utilizzato come garanzia per garantire una posizione.
I requisiti di margine minimo per vari tipi di titoli sottostanti sono stabiliti dalla FINRA e dalle borse di opzioni. I broker possono avere requisiti di margine molto diversi poiché possono aggiungere ai requisiti minimi stabiliti dalle autorità di regolamentazione. Alcune strategie di opzioni, come le Covered Call e le Covered Put, non hanno requisiti di margine poiché il titolo sottostante viene utilizzato come garanzia.
I trader devono richiedere l'autorizzazione al trading di opzioni all'apertura di un nuovo conto. Spesso, i broker classificheranno i livelli di liquidazione del trading di opzioni a seconda del tipo di strategie impiegate. L'acquisto di opzioni è in genere un'autorizzazione di Livello I poiché non richiede margini, ma la vendita di put nudi può richiedere autorizzazioni di Livello II e un conto a margine. I conti di livello III e IV hanno spesso requisiti di margine inferiori.
I requisiti di margine di opzione possono avere un impatto significativo sulla redditività di un'operazione poiché vincola il capitale. Strategie complesse, come strangles e straddles,. possono implicare il calcolo di requisiti di margine multipli. I trader dovrebbero determinare i requisiti di margine per un'operazione prima di accedervi e assicurarsi di poter soddisfare tali requisiti se il mercato si oppone ad essi.
Come evitare i requisiti di margine di opzione
Alcune posizioni in opzione non richiedono margini. Ad esempio, non ci sono requisiti di margine per le opzioni lunghe, siano esse put o call. In altri casi, i trader possono utilizzare diverse strategie per evitare i requisiti di margine di opzione.
Call e Covered Put: le Covered Call e le Covered Put implicano il possesso del titolo sottostante, che viene utilizzato come garanzia nella posizione in opzione. Ad esempio, se possiedi 500 azioni di QQQ, puoi vendere per aprire cinque contratti di opzioni call di QQQ senza alcun margine.
Spread di debito: gli spread di debito implicano l'acquisto di opzioni in-the-money e la vendita di opzioni out-of-the-money. In questo caso, il diritto di esercitare l'opzione long ad un prezzo strike più favorevole compensa l'obbligo di vendita al prezzo strike meno favorevole, il che significa che non è richiesto alcun margine.
Calcolo dei requisiti di margine dell'opzione
Il modo più semplice per calcolare i requisiti di margine delle opzioni è utilizzare il calcolatore di margine del Chicago Board of Options Exchange (CBOE) che fornisce requisiti di margine esatti per operazioni specifiche. I trader possono anche vedere i requisiti minimi nel Margin Manual del CBOE. I conti di intermediazione possono avere strumenti simili disponibili per fornire un'idea del costo prima di entrare in un'operazione.
Mette in risalto
I margini delle opzioni sono il denaro o la sicurezza che i trader devono presentare al broker come garanzia prima di scrivere o vendere opzioni.
I margini delle opzioni sono generalmente basati sul regolamento T della Federal Reserve e variano in base all'opzione.
