Alternativ Marginal

Vad är Option Margin

Optionsmarginal är de kontanter eller värdepapper som en investerare måste sätta in på sitt konto som säkerhet innan han skriver - eller säljer - optioner. Marginalkraven fastställs av Federal Reserve Board i förordning T och varierar beroende på typen av option.

Grunderna i Option Margin

Optionsmarginalkraven är mycket komplexa och skiljer sig ganska mycket från aktie- eller terminsmarginalkraven. När det gäller aktier och terminer används en marginal som hävstång för att öka köpkraften, medan en optionsmarginal används som säkerhet för att säkra en position.

Minimimarginalkrav för olika typer av underliggande värdepapper fastställs av FINRA och optionsbörserna. Mäklare kan ha mycket olika marginalkrav eftersom de kan lägga till de minimikrav som ställs av tillsynsmyndigheter. Vissa optionsstrategier, såsom täckta köp och täckta säljplatser, har inget marginalkrav eftersom den underliggande aktien används som säkerhet.

Handlare måste begära auktorisering för handel med optioner när de öppnar ett nytt konto. Ofta kommer mäklare att klassificera clearancenivåer för alternativhandel beroende på vilken typ av strategier som används. Att köpa optioner är vanligtvis ett nivå I-godkännande eftersom det inte kräver marginal, men att sälja nakna puts kan kräva nivå II-tillstånd och ett marginalkonto. Nivå III och IV konton har ofta lägre marginalkrav.

Optionsmarginalkrav kan ha en betydande inverkan på lönsamheten för en handel eftersom den binder kapital. Komplexa strategier, som stryps och straddles,. kan involvera beräkning av flera marginalkrav. Handlare bör fastställa marginalkraven för en handel innan de går in i den och se till att de kan uppfylla dessa krav om marknaden vänder sig mot dem.

Hur man undviker alternativmarginalkrav

Vissa optionspositioner kräver inga marginaler. Det finns till exempel inga marginalkrav för långa optioner, vare sig det är puts eller calls. I andra fall kan handlare använda flera olika strategier för att undvika krav på alternativmarginal.

• Covered Calls och Covered Puts: Covered calls och Covered Puts innebär att äga den underliggande aktien, som används som säkerhet i optionspositionen. Till exempel, om du äger 500 aktier i QQQ, kan du sälja för att öppna fem kontrakt med QQQ köpoptioner utan någon marginal.

• Debetspreadar: Debetspreadar innebär att man köper in-the-money-optioner och säljer out-of-the-money-optioner. I detta fall uppväger rätten att utnyttja den långa optionen till ett förmånligare lösenpris skyldigheten att sälja till det mindre förmånliga lösenpriset, vilket innebär att ingen marginal krävs.

Beräknar alternativmarginalkrav

Det enklaste sättet att beräkna optionsmarginalkrav är att använda Chicago Board of Options Exchange (CBOE) Margin Calculator som ger exakta marginalkrav för specifika affärer. Handlare kan också se minimikraven i CBOE:s Margin Manual. Mäklarkonton kan ha liknande verktyg tillgängliga för att ge en uppfattning om kostnaden innan man inleder en handel.

Höjdpunkter

• Optionsmarginaler är de pengar eller säkerhet som handlare måste lämna till mäklaren som säkerhet innan de skriver eller säljer optioner.

• Optionsmarginaler baseras vanligtvis på Federal Reserves förordning T och varierar beroende på option.