オプションを書く

##オプションの作成とは何ですか？

は、将来の価格と日付で株式を売買する権利と引き換えに、ライターが料金またはプレミアムを徴収するオプション契約を販売することを指します。

##オプションの記述を理解する

、特定の日付（有効期限）に特定の価格（行使価格）で株式を売買する権利を誰かに販売する新しいオプション契約を作成することによってオプションを作成します。言い換えれば、オプションの作成者は、ストライク価格で株式を売買することを強制される可能性があります。

ただし、そのリスクに対して、オプションの作成者はオプションの購入者が支払うプレミアムを受け取ります。オプションを書くときに受け取るプレミアムは、株式の現在の価格、オプションの有効期限、および原資産のボラティリティなどの他の要因を含むいくつかの要因によって異なります。

##オプションを書くことの利点

オプションを作成する主な利点は次のとおりです。

プレミアムはすぐに受け取られます：オプションライターは、オプション契約を販売するとすぐにプレミアムを受け取ります。

満期のあるマネーオプションのプレミアムを維持する：書面によるオプションの有効期限が切れた場合—つまり、株価がコールオプションの行使価格を下回るか、プットオプションの行使価格を上回ります。 —ライターはプレミアム全体を保持します。

時間の減衰：時間の減衰によりオプションの価値が低下し、オプション作成者のリスクと責任が軽減されます。ライターはオプションをより高い価格で販売し、すでにプレミアムを受け取っているため、より低い価格で買い戻すことができます。

柔軟性：オプションライターには、いつでもオープン契約を締結できる柔軟性があります。作家は、公開市場で書かれたオプションを買い戻すだけで、彼らの義務を取り除きます。

##オプションを書くリスク

オプションライターは、オプション契約の販売に対して料金またはプレミアムを受け取りますが、損失を被る可能性があります。たとえば、Davidは、Apple Inc.（AAPL）の株式は、ハイテク企業のiPhone 11の発売が低調だったため、年末まで横ばいであると考えているため、行使価格が200ドルのコールオプションを作成することにしました。 12月20日に有効期限が切れます。

予期せぬことに、Appleは5G機能のiPhoneを予想よりも早く提供する計画を発表し、その株価はオプションの有効期限が切れる日に275ドルで終了します。デビッドはまだ200ドルでオプションの買い手に株を届けなければなりません。つまり、オプションの購入者に200ドルで配達するには、公開市場で275ドルで株式を購入する必要があるため、1株あたり75ドルを失うことになります。

裸」で書かれている場合、オプションを書くことによる損失は潜在的に無制限であることに注意してください。つまり、他に関連するポジションがない場合です。ただし、誰かがカバードコールを書いた場合（すでに株が長い場合）、売却されたコールの損失は、所有する株式の価値の増加によって相殺されます。

##オプションを書く実際的な例

ボーイング社（BA）の株が375ドルで取引されており、サラが100株を所有していると仮定します。彼女は、投資家が大手航空会社からの新規注文の可能性についてのニュースを待っているため、今後数か月で在庫は横ばいからわずかに下がると考えています。

一方、トムは、航空会社が実際に予想よりもかなり早く購入を行い、短期的に在庫が急増すると考えています。

これらの意見のために、サラは$17.00のプレミアムを獲得する$375の11月のコールオプション（100株に等しい）を書くことにしました。同時に、トムは11月のコールを$375で$17.00で購入するように注文します。その結果、サラとトムの注文は取引され、サラの銀行口座に1,700ドルのクレジットが発生し、トムは11月の有効期限前であればいつでもボーイングの100株を375ドルで購入する権利を与えられます。

注文の可能性がある時期についてのニュースがリリースされていないため、在庫が数週間にわたって375ドル前後で推移するとします。その結果、オプションは無価値に期限切れになります。つまり、サラはトムが支払った1,700ドルのプレミアムを保持します。

または、航空会社が数日以内に購入を発表し、ボーイングの在庫が450ドルに跳ね上がると仮定します。この場合、トムはサラからボーイングの100株を375ドルで購入するというオプションを行使します。サラはコールオプションを書くことで$1,700のプレミアムを受け取りましたが、$450相当の株を$375で売らなければならなかったため、$7,500も失いました。

##ハイライト

-オプションを作成すると、受け取ったプレミアムよりも多くを失う可能性があります。

-株式のプットオプションとコールオプションは通常、ロットで記述され、各ロットは100株を表します。

-オプションを作成するトレーダーは、オプションの購入者に特定の価格と日付で株式を売買する権利を与えることと引き換えに、料金またはプレミアムを受け取ります。

-オプションを書くときに受け取る手数料またはプレミアムは、株式の現在の価格やオプションの有効期限など、いくつかの要因によって異なります。

-オプションを作成する利点には、即時のプレミアムの受け取り、オプションの有効期限が切れた場合のプレミアムの維持、時間の短縮、柔軟性などがあります。