パーマネントポートフォリオ

##パーマネントポートフォリオとは何ですか？

パーマネントポートフォリオは、すべての経済状況でうまく機能するように設計された投資ポートフォリオです。これは、1980年代に自由市場投資アナリストのハリーブラウンによって考案されました。

債券、金、現金、または財務省の請求書の均等な割り当てで構成されています。

##永続的なポートフォリオを理解する

恒久的なポートフォリオは、ハリーブラウンによって構築され、どのような経済情勢においても安全で収益性の高いポートフォリオになると彼は信じていました。ブラウン氏は、効率的市場指数のバリエーションを使用して、成長株、貴金属、国債、国債に均等に分割されたポートフォリオは、安全と成長を求める投資家にとって理想的な投資ミックスになると述べました。

##パーマネントポートフォリオの長所と短所

インフレ市場では貴金属（価格の上昇を意味します）は不況で債券を、そして財務省は不況で繁栄します。

ブラウンは最終的に、1982年の理論ポートフォリオと同様の資産構成で、いわゆるパーマネントポートフォリオファンドを作成しました。1976年から2016年まで、仮想のパーマネントポートフォリオは8.65％の年間収益を生み出し、合計収益は2,600％でした。株式から債券へのより標準的な60/40ポートフォリオは、5,050％の総収益に対して10.13％の年間収益を生み出します。

ただし、この期間中、恒久的なポートフォリオにはいくつかの利点がありました。 60/40ポートフォリオの標準偏差は9.6でしたが、永続ポートフォリオの標準偏差は7.2でした。 1987年10月の市場暴落の間に、60/40ポートフォリオの価値は13.4％減少しましたが、永久ポートフォリオは4.5％しか減少しませんでした。恒久的なポートフォリオは、長期的にはより低いリターンを生み出したでしょうが、それははるかにスムーズな乗り心地だったでしょう。そのため、恒久的なポートフォリオはリスクを嫌う投資家にとって魅力的なオプションになります。

##永続的なポートフォリオの例

利用可能な投資機会が多数あることを考えると、永続的なポートフォリオを構築する方法はたくさんあります。以下は、このバランスの取れたミックスを実現する方法に関する1つの提案です。

-繁栄の時期に強力なリターンを提供するために、米国株の25％。ポートフォリオのこの部分では、ブラウンはVanguard 500 Index Fund Admiral Shares（VFIAX）などの基本的なS＆P500インデックスファンドを推奨しています。

-米国財務省の長期債の25％は、繁栄の時期やデフレの時期、または低価格の時期にはうまくいきますが、他の景気循環の時期にはうまくいきません。

-「タイトマネー」または不況の期間をヘッジするための現金の25％。この場合、「現金」とは、米国財務省の短期請求書を意味します。

インフレ期間中の保護を提供するための貴金属（金）の25％。ブラウンは金地金コインをお勧めします。

Browneは、25％の目標ウェイトを維持するために、ポートフォリオを年に1回リバランスすることを推奨しています。

##ハイライト

-利点は、恒久的なポートフォリオが市場の低迷による損失を減らすことであり、これは特定の投資家にとって有益である可能性があります。

-過去のパフォーマンスは、永続的なポートフォリオが長期的には良好に機能することを示していますが、従来の60/40株式債券ポートフォリオほどではありません。

-恒久的なポートフォリオは、同等の部品の株式、債券、金、および現金で構成されています。

-恒久的なポートフォリオの目的は、多様性を通じてあらゆる経済状況でうまく機能することです。