المحفظة الدائمة

ما هي المحفظة الدائمة؟

المحفظة الدائمة هي محفظة استثمارية مصممة لأداء جيد في جميع الظروف الاقتصادية. ابتكرها محلل الاستثمار في السوق الحرة ، هاري براون ، في الثمانينيات.

تتكون المحفظة الدائمة من توزيع متساوٍ للأسهم والسندات والذهب والنقد أو أذون الخزانة.

فهم المحفظة الدائمة

تم إنشاء المحفظة الدائمة من قبل هاري براون لتكون ما يعتقد أنه محفظة آمنة ومربحة في أي مناخ اقتصادي. باستخدام تباين في فهرسة السوق الفعالة ، ذكر براون أن المحفظة المقسمة بالتساوي بين أسهم النمو والمعادن الثمينة والسندات الحكومية وأذون الخزانة ستكون مزيجًا استثماريًا مثاليًا للمستثمرين الباحثين عن الأمان والنمو.

مزايا وعيوب المحفظة الدائمة

جادل براون بأن مزيج المحفظة سيكون مربحًا في جميع أنواع المواقف الاقتصادية: ستزدهر أسهم النمو في الأسواق التوسعية ، والمعادن الثمينة في الأسواق المتضخمة - بمعنى ارتفاع الأسعار - السندات في فترات الركود ، وأذون الخزانة في الكساد.

أنشأ براون في النهاية ما كان يسمى صندوق المحفظة الدائمة ، بمزيج أصول مشابه لمحفظته النظرية في عام 1982. من عام 1976 إلى عام 2016 ، كانت المحفظة الافتراضية الدائمة ستولد 8.65٪ عائد سنوي ، بإجمالي عائد 2600٪. كان من الممكن أن تولد محفظة 60/40 القياسية من الأسهم إلى السندات عائدًا سنويًا بنسبة 10.13٪ مقابل إجمالي عائد قدره 5050٪.

لكن المحفظة الدائمة لديها بعض المزايا خلال هذه الفترة. كان الانحراف المعياري للمحفظة 60/40 هو 9.6 مقارنة بـ 7.2 للمحفظة الدائمة. خلال انهيار السوق في أكتوبر 1987 ، كان من الممكن أن تنخفض قيمة المحفظة 60/40 بنسبة 13.4٪ ، في حين أن المحفظة الدائمة كانت ستنخفض بنسبة 4.5٪ فقط. كانت المحفظة الدائمة ستولد عوائد أقل على المدى الطويل ، لكنها كانت ستكون رحلة أكثر سلاسة. وهذا يجعل المحفظة الدائمة خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يكرهون المخاطرة.

مثال على المحفظة الدائمة

هناك العديد من الطرق التي يمكن من خلالها إنشاء محفظة دائمة ، نظرًا لتعدد فرص الاستثمار المتاحة. فيما يلي أحد الاقتراحات حول كيفية تحقيق هذا المزيج المتوازن:

• 25٪ في الأسهم الأمريكية ، لتوفير عائد قوي في أوقات الازدهار. بالنسبة لهذا الجزء من المحفظة ، يوصي براون بصندوق مؤشر S&P 500 الأساسي مثل Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX).

• 25٪ في سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل ، والتي تعمل بشكل جيد خلال أوقات الازدهار وأثناء فترات الانكماش - أو انخفاض الأسعار - ولكنها ضعيفة خلال الدورات الاقتصادية الأخرى.

• 25٪ نقدًا للتحوط من فترات "ضيق الأموال" أو الركود. في هذه الحالة ، تعني "النقدية" سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل.

• 25٪ في المعادن النفيسة (الذهب) لتوفير الحماية خلال فترات التضخم. يوصي براون بعملات السبائك الذهبية.

يوصي براون بإعادة موازنة المحفظة مرة واحدة سنويًا للحفاظ على أوزان مستهدفة تبلغ 25٪.

يسلط الضوء

• الميزة هي أن المحفظة الدائمة تقلل الخسائر في فترات الانكماش في السوق ، الأمر الذي قد يكون مفيدًا لبعض المستثمرين.

• أظهر الأداء التاريخي للمحفظة الدائمة أداءً جيدًا على المدى الطويل ولكن ليس كذلك في محفظة سندات الأسهم التقليدية بنسبة 60/40.

• تتكون المحفظة الدائمة من أسهم وسندات وذهب ونقد.

• الهدف من المحفظة الدائمة هو الأداء الجيد في أي ظروف اقتصادية من خلال التنوع.