Kalıcı Portföy
Kalıcı Portföy Nedir?
Kalıcı portföy, tüm ekonomik koşullarda iyi performans gösterecek şekilde tasarlanmış bir yatırım portföyüdür . 1980'lerde serbest piyasa yatırım analisti Harry Browne tarafından tasarlandı .
tahviller,. altın ve nakit veya Hazine bonolarının eşit dağılımından oluşur .
Kalıcı Bir Portföyü Anlama
Kalıcı portföy, Harry Browne tarafından herhangi bir ekonomik ortamda güvenli ve karlı bir portföy olacağına inandığı şekilde inşa edildi. Etkin piyasa endekslemesinde bir varyasyon kullanan Browne, büyüme hisse senetleri, değerli metaller, devlet tahvilleri ve Hazine bonoları arasında eşit olarak bölünmüş bir portföyün, güvenlik ve büyüme arayan yatırımcılar için ideal bir yatırım karışımı olacağını belirtti.
Kalıcı Portföyün Avantajları ve Dezavantajları
Browne, portföy karışımının her türlü ekonomik durumda karlı olacağını savundu: büyüme stokları genişleyen piyasalarda, değerli metaller enflasyonist piyasalarda - yani yükselen fiyatlar - bonolar durgunlukta ve Hazine bonoları bunalımlarda zenginleşecekti.
Browne sonunda 1982'deki teorik portföyüne benzer bir varlık karışımıyla Kalıcı Portföy Fonu olarak adlandırılan şeyi yarattı. 1976'dan 2016'ya kadar varsayımsal bir kalıcı portföy, toplam %2,600 getiri için yıllık %8,65 getiri sağlayabilirdi. Daha standart bir 60/40 hisse senedi-tahvil portföyü, toplamda %5,050'lik bir getiri için %10,13'lük bir yıllık getiri oluşturacaktı.
Yine de kalıcı portföyün bu dönemde bazı avantajları oldu. 60/40 portföyü , kalıcı portföy için 7.2'ye kıyasla 9.6'lık bir standart sapmaya sahipti. Ekim 1987 piyasa çöküşü sırasında,. 60/40 portföyünün değeri %13.4 oranında düşerken, kalıcı portföy yalnızca %4.5 oranında düşecekti. Kalıcı portföy, uzun vadede daha düşük getiri sağlardı, ancak çok daha yumuşak bir yolculuk olurdu. Bu, kalıcı portföyü riskten kaçınan yatırımcılar için çekici bir seçenek haline getirir.
Kalıcı Portföy Örneği
Mevcut çok sayıda yatırım fırsatı göz önüne alındığında, kalıcı bir portföy oluşturmanın birçok yolu vardır. Aşağıda, bu dengeli karışımın nasıl elde edileceğine dair bir öneri yer almaktadır:
Refah zamanlarında güçlü bir getiri sağlamak için ABD hisse senetlerinde %25. Portföyün bu kısmı için Browne , Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX) gibi temel bir S&P 500 endeks fonu önerir.
Refah zamanlarında ve deflasyon zamanlarında (veya daha düşük fiyatlarda) iyi performans gösteren, ancak diğer ekonomik döngülerde kötü performans gösteren uzun vadeli ABD Hazine bonolarında %25.
“Para darlığı” veya durgunluk dönemlerine karşı korunmak için nakit olarak %25. Bu durumda, “nakit” kısa vadeli ABD Hazine bonoları anlamına gelir.
Enflasyon dönemlerinde koruma sağlamak için değerli metallerde (altın) %25 . Browne külçe altın paraları önerir.
Browne , %25 hedef ağırlıklarını korumak için portföyün yılda bir kez yeniden dengelenmesini önerir.
##Öne çıkanlar
Avantajı, kalıcı bir portföyün, belirli yatırımcılar için faydalı olabilecek piyasa düşüşlerindeki kayıpları azaltmasıdır.
Tarihsel performans, uzun vadede iyi performans gösteren ancak geleneksel 60/40 hisse senedi-bono portföyü kadar iyi performans göstermeyen kalıcı bir portföy göstermiştir.
Kalıcı bir portföy, eşit parça hisse senedi, tahvil, altın ve nakitten oluşur.
Kalıcı bir portföyün amacı, çeşitlilik yoluyla herhangi bir ekonomik koşulda iyi performans göstermektir.
