Stały portfel
Co to jest stały portfel?
Portfel stały to portfel inwestycyjny zaprojektowany z myślą o osiąganiu dobrych wyników w każdych warunkach ekonomicznych. Został opracowany przez analityka inwestycji wolnorynkowych , Harry'ego Browne'a, w latach 80-tych.
Portfel stały składa się z równej alokacji akcji, obligacji,. złota i gotówki lub bonów skarbowych.
Zrozumienie stałego portfela
Portfel stały został skonstruowany przez Harry'ego Browne'a, aby był bezpiecznym i dochodowym portfelem w każdym klimacie gospodarczym. Korzystając z wariacji na temat efektywnego indeksowania rynku, Browne stwierdził, że portfel równo podzielony między wzrostowe akcje, metale szlachetne, obligacje rządowe i bony skarbowe byłby idealną mieszanką inwestycyjną dla inwestorów poszukujących bezpieczeństwa i wzrostu.
Zalety i wady stałego portfela
Browne przekonywał, że miks portfela będzie opłacalny we wszystkich sytuacjach gospodarczych: wzrostowe akcje będą prosperować na rynkach ekspansywnych, metale szlachetne na rynkach inflacyjnych — co oznacza wzrost cen — obligacje w recesji, a bony skarbowe w okresie depresji.
Browne ostatecznie stworzył coś, co nazwano Funduszem Stałego Portfela, z mieszanką aktywów podobną do jego teoretycznego portfela w 1982 roku. W latach 1976-2016 hipotetyczny stały portfel wygenerowałby 8,65% rocznego zwrotu, co daje całkowity zwrot 2600%. Bardziej standardowy portfel 60/40 obejmujący akcje i obligacje generowałby 10,13% rocznego zwrotu przy całkowitym zwrocie w wysokości 5050%.
Portfel stały miał jednak w tym okresie pewne zalety. Portfel 60/40 miał odchylenie standardowe 9,6 w porównaniu z 7,2 dla portfela stałego. Podczas krachu na rynku w październiku 1987 r. wartość portfela 60/40 spadłaby o 13,4%, podczas gdy portfel stały spadłby tylko o 4,5%. Stały portfel generowałby niższe zwroty w dłuższej perspektywie, ale byłby to znacznie płynniejszy przejazd. To sprawia, że stały portfel jest atrakcyjną opcją dla inwestorów niechętnych do ryzyka.
Przykład stałego portfela
Istnieje wiele sposobów na zbudowanie trwałego portfela, biorąc pod uwagę mnogość dostępnych możliwości inwestycyjnych. Poniżej znajduje się jedna sugestia, jak osiągnąć tę zrównoważoną mieszankę:
25% w akcjach amerykańskich, aby zapewnić wysoki zwrot w czasach prosperity. Dla tej części portfela Browne rekomenduje podstawowy fundusz indeksowy S&P 500,. taki jak Vanguard 500 Index Fund Admiral Shares (VFIAX).
25% w długoterminowych obligacjach skarbowych USA, które dobrze sobie radzą w czasach prosperity i deflacji – lub niższych cen – ale słabo radzą sobie w innych cyklach gospodarczych.
25% w gotówce na zabezpieczenie się przed okresami „tight money” lub recesji. W tym przypadku „gotówka” oznacza krótkoterminowe bony skarbowe USA.
25% w metalach szlachetnych (złocie), aby zapewnić ochronę w okresach inflacji. Browne poleca złote monety bulionowe.
Browne zaleca coroczne zbilansowanie portfela w celu utrzymania wag docelowych na poziomie 25%.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Zaletą jest to, że stały portfel ogranicza straty wynikające z dekoniunktury, co może być korzystne dla niektórych inwestorów.
Wyniki historyczne pokazały, że trwały portfel osiąga dobre wyniki w długim okresie, ale nie tak dobrze jak tradycyjny portfel obligacji 60/40.
Portfel stały składa się z równych części akcji, obligacji, złota i gotówki.
Celem stałego portfela jest osiąganie dobrych wyników w każdych warunkach ekonomicznych dzięki różnorodności.
