永久優先株式

##永久優先株式とは何ですか？

永久優先株式は、会社が事業を継続している限り、投資家に固定配当を支払う一種の優先株式です。満期も特定の買戻し日もありませんが、通常は償還機能があります。

したがって、償還されない限り、発行された永久優先株式は、発行者がまだ存在している限り、無期限に配当を支払うことになります。これらの株式は、普通株と同様の証券取引所で取引されることがよくあります。

##永久優先株を理解する

優先株には、永久株と非永久株の2種類があります。永久優先株式には有効期限がなく、発行会社が存在する限り、投資家に固定配当を支払います。ただし、当社は目論見書に定められた特定の条件の下でいつでも株式を買い戻す権利を有します。この買い戻し期間は、基本的に債券市場で一般的なコール機能です。

企業はいくつかの理由で永久優先株を買い戻します。特に、株式の休息率と税法の変更です。償還のために株式を失うことは彼らが突然収入の流れを失うことを意味するので、投資家はこれを覚えておく必要があります。たとえば、金利が株主に支払われる利回りを下回った場合、会社はおそらく、発行済みの永久優先株を買い戻すでしょう。その結果、投資家は自分たちのお金を再投資して、安定した収入源を受け取るのに役立ったのと同じ配当率を受け取ることができなくなります。完全に同一ではありませんが、永久優先株は、満期日が非常に長い債券に似た特徴を持っています。

##永久優先株式の価格設定

理論的には、永久優先株は無期限に存在する可能性があるため、配当金の支払いも無期限に存在する必要があります。したがって、これらの価格を設定するには、永続性の現在価値（PV）を計算します。これは、固定配当額を配当利回りで割ったものです。

永久優先株価=固定配当÷配当利回り

非永久優先株式には、買い戻し価格と買い戻し日が記載されており、通常は発行日から30年以上経過しています。また、満期日が定義されているため、キャッシュフローに関してより確実です。

##優先株vs.債券

債券のメリットを組み合わせているため、優先株にお金を入れます。すべての種類の優先株式の保有者は、普通株主よりも優先されます。この選好は、配当金の支払いや資産の自主的な清算に関しては重要ですが、破産には不可欠です。破産中、優先株主は会社の資産清算で最初のショットを受け取ります。この状況では、優先株は普通株よりも強力な保護を提供します。

ただし、普通株とは異なり、優先株の投資家は会社の収益の増加から直接利益を得ることができません。彼らは、株式を購入したときにのみ有効な配当を受ける権利があります。例として、配当金の支払いが年間10ドルの場合、投資家は優先株を購入します。同社は後にその支払いを年間15ドルに引き上げます。優先株の保有者は10ドルの配当しか受け取りませんが、普通株主はより高い配当を受け取ります。

企業は多くの理由で債券や優先株を発行できます。どちらかを購入する前に、会社の貸借対照表にすでに負債が含まれているかどうかを検討することが重要です。債務を追加すると、信用格下げや規制当局の問題が発生する可能性があります。企業とは異なり、個人は優先株を所有することで税制上の優遇措置を受けることはありません。しかし、優先株は同等の債券よりも高い利回りを提供する可能性があります。

優先株を購入する前に考慮すべき特定のリスクがあります。確かに、かなりの優先株は、信用格付けの低い企業によって発行されています。また、取締役会は配当金の支払いを停止するために投票することができ、優先株主はそれらを訴えることができません。

##ハイライト

-永久優先株式には、満期や特定の買戻し日はありませんが、償還機能はあります。

-永久優先株式は、満期日が非常に長い債券に似た特徴を持っています。

-永久優先株式は、会社が事業を行っている限り、投資家に固定配当を支払う一種の優先株式です。