Stock privilegiato perpetuo
Che cos'è la riserva privilegiata perpetua?
Le azioni privilegiate perpetue sono un tipo di azioni privilegiate che paga un dividendo fisso agli investitori finché la società rimane in attività . Non ha una scadenza,. né una data di riacquisto specifica,. ma in genere ha caratteristiche di rimborso.
A meno che non siano rimborsate, le azioni privilegiate perpetue emesse pagheranno quindi dividendi a tempo indeterminato, a condizione che l'emittente sia ancora esistente. Queste azioni spesso vengono scambiate in borse valori simili alle azioni ordinarie.
Capire le azioni privilegiate perpetue
Esistono due tipi di azioni privilegiate: perpetue e non perpetue. Le azioni privilegiate perpetue non hanno una data di scadenza e pagano all'investitore un dividendo fisso fintanto che la società emittente esiste. La società , tuttavia, si riserva il diritto di riacquistare le azioni in qualsiasi momento secondo termini specifici definiti nel prospetto. Questo periodo di riacquisto è fondamentalmente una caratteristica di chiamata comune nel mercato obbligazionario.
Le società riacquistano azioni privilegiate perpetue per diversi motivi, in particolare le modifiche ai tassi di interesse e alle leggi fiscali. Gli investitori devono tenerlo a mente perché perdere le proprie azioni a causa di un rimborso significa che perderanno improvvisamente un flusso di reddito. Se i tassi di interesse scendono al di sotto del rendimento pagato agli azionisti, ad esempio, la società , molto probabilmente, riacquisterebbe le azioni privilegiate perpetue in circolazione. Di conseguenza, gli investitori non sarebbero in grado di reinvestire i loro soldi e ricevere lo stesso tasso di dividendo che era stato determinante per ottenere un flusso di reddito costante. Sebbene non esattamente identico, un'azione privilegiata perpetua ha caratteristiche simili a un'obbligazione con una data di scadenza estremamente lunga.
Prezzo delle Azioni Privilegiate Perpetue
Dal momento che, in teoria, le azioni privilegiate perpetue possono esistere indefinitamente, anche i pagamenti dei dividendi devono esistere. Quindi, per prezzare questi, si dovrebbe calcolare il valore attuale (PV) di un perpetuity,. che è l'importo del dividendo fisso diviso per il rendimento del dividendo :
Prezzo perpetuo delle azioni privilegiate = Dividendo fisso ÷ Rendimento da dividendo
Un'azione privilegiata non perpetua avrà un prezzo di riacquisto e una data di riacquisto dichiarati, di solito 30 o più anni dalla data di emissione. Ha anche una data di scadenza definita e quindi ha una maggiore certezza sui flussi di cassa.
Azioni privilegiate rispetto alle obbligazioni
Gli investitori mettono i loro soldi in un'azione privilegiata perché combina la facilità e i vantaggi di negoziazione delle azioni con i vantaggi a reddito fisso delle obbligazioni. I titolari di tutti i tipi di azioni privilegiate hanno la priorità sugli azionisti ordinari. Questa preferenza è significativa quando si tratta di pagamento di dividendi e liquidazione volontaria di attività , ma è essenziale nei fallimenti. Durante un fallimento, gli azionisti privilegiati ricevono il primo colpo per la liquidazione dei beni della società . Le azioni privilegiate offrono una protezione maggiore rispetto alle azioni ordinarie in questa situazione.
Tuttavia, a differenza delle azioni ordinarie,. gli investitori in azioni privilegiate non ottengono un beneficio diretto dall'aumento degli utili della società . Hanno diritto solo al dividendo in vigore al momento dell'acquisto delle azioni. Ad esempio, un investitore acquista un'azione privilegiata quando il pagamento del dividendo è di $ 10 all'anno. La società in seguito aumenta il pagamento a $ 15 all'anno. Il detentore della quota privilegiata riceve solo il dividendo di $ 10, ma l'azionista ordinario riceverà il dividendo più alto.
Le aziende possono emettere obbligazioni o azioni privilegiate per molte ragioni. È importante considerare se il bilancio dell'azienda è già carico di debiti prima di acquistarne uno. L'aggiunta di più debito potrebbe rischiare un declassamento del credito o un problema con le autorità di regolamentazione. A differenza delle società , le persone fisiche non ottengono alcun beneficio fiscale dal possesso di azioni privilegiate. Ma le azioni privilegiate probabilmente offrono rendimenti più elevati rispetto a un'obbligazione equivalente.
Ci sono alcuni rischi da considerare prima di acquistare azioni privilegiate. In effetti, una buona parte di azioni privilegiate è emessa da società con rating creditizi inferiori. Inoltre, il consiglio di amministrazione può votare per sospendere i pagamenti dei dividendi e gli azionisti privilegiati non possono citarli in giudizio.
Mette in risalto
Le azioni privilegiate perpetue non hanno una scadenza o una data di riacquisto specifica ma hanno caratteristiche di rimborso.
Le azioni privilegiate perpetue hanno caratteristiche simili a quelle di un'obbligazione con una data di scadenza estremamente lunga.
Un'azione privilegiata perpetua è un tipo di azione privilegiata che paga un dividendo fisso all'investitore per tutto il tempo in cui la società è in attività .
