Sürekli Tercih Edilen Hisse Senedi
Sürekli Tercih Edilen Hisse Senedi nedir?
Sürekli tercih edilen hisse senedi, şirket faaliyette olduğu sürece yatırımcılara sabit bir temettü ödeyen bir tür tercihli hisse senedidir. Bir vadesi veya belirli bir geri alım tarihi yoktur, ancak genellikle geri ödeme özelliklerine sahiptir.
, ihraççının hala mevcut olması koşuluyla, süresiz olarak temettü ödeyecektir . Bu hisseler genellikle adi hisse senedine benzer borsalarda işlem görür.
Sürekli Tercih Edilen Hisse Senedini Anlama
İki tür tercih edilen hisse senedi vardır - kalıcı ve kalıcı olmayan. Daimi imtiyazlı hisse senedinin son kullanma tarihi yoktur ve yatırımcıya, ihraç eden şirket var olduğu sürece sabit bir temettü öder. Bununla birlikte şirket, izahnamede belirtilen belirli koşullar çerçevesinde hisse senedini herhangi bir zamanda geri alma hakkına sahiptir . Bu geri alım süresi, temel olarak tahvil piyasasında yaygın olan bir arama özelliğidir.
oranlarındaki ve vergi kanunlarındaki değişiklikler olmak üzere çeşitli nedenlerle sürekli imtiyazlı hisseleri geri satın alırlar . Yatırımcılar bunu akılda tutmalıdır çünkü hisselerini bir itfaya kaptırmak, aniden gelir akışını kaybedecekleri anlamına gelir. Örneğin, faiz oranları hissedarlara ödenen verimin altına düşerse, şirket büyük olasılıkla olağanüstü kalıcı imtiyazlı hisse senedini geri satın alacaktır. Sonuç olarak, yatırımcılar paralarını yeniden yatıramayacak ve istikrarlı bir gelir akışı elde etmelerinde etkili olan aynı temettü oranını alamayacaklardı. Tam olarak aynı olmasa da, sürekli tercih edilen bir hisse senedi, son derece uzun vade tarihine sahip bir tahvile benzer özelliklere sahiptir.
Sürekli Tercih Edilen Hisseleri Fiyatlandırma
Teoride, sürekli imtiyazlı hisse senedi süresiz olarak var olabileceğinden, temettü ödemeleri de öyle olmalıdır. Bu nedenle, bunları fiyatlandırmak için, sabit temettü tutarının temettü verimine bölümü olan bir kalıcılığın bugünkü değeri (PV) hesaplanır :
Sürekli Tercih Edilen Hisse Senedi Fiyatı = Sabit Temettü ÷ Temettü Getirisi
Kalıcı olmayan bir tercihli hisse senedi, genellikle ihraç tarihinden itibaren 30 veya daha fazla yıl olmak üzere, belirtilen bir geri alım fiyatına ve geri alım tarihine sahip olacaktır. Ayrıca belirli bir vade tarihi vardır ve bu nedenle nakit akışları konusunda daha fazla kesinliğe sahiptir.
Tercih Edilen Stok vs. Tahviller
sabit getirili faydaları ile birleştirdiği için paralarını tercih edilen bir hisse senedine koyarlar . Her türlü imtiyazlı hisse senedi sahipleri, adi hissedarlara göre öncelik kazanır. Bu tercih, temettü ödemeleri ve varlıkların gönüllü tasfiyesi söz konusu olduğunda önemlidir, ancak iflaslarda esastır . Bir iflas sırasında, imtiyazlı hissedarlar, şirketin varlık tasfiyesinde ilk şansı alırlar. Tercihli hisse senetleri, bu durumda adi hisse senetlerinden daha fazla koruma sağlar.
Ancak, adi hisse senedinden farklı olarak , imtiyazlı hisse senedi yatırımcıları, şirketin kazançlarındaki artışlardan doğrudan faydalanamazlar. Sadece hisselerini satın aldıklarında yürürlükte olan temettüye hak kazanırlar . Örnek olarak, bir yatırımcı, temettü ödemesi yılda 10 ABD doları olduğunda tercih edilen bir hisse senedi satın alır. Şirket daha sonra bu ödemeyi yılda 15 dolara yükseltiyor. Tercih edilen hissenin sahibi yalnızca 10 $ temettü alır, ancak adi hissedar daha yüksek temettü alır.
Şirketler birçok nedenden dolayı tahvil veya imtiyazlı hisse senedi çıkarabilir. Herhangi birini satın almadan önce şirketin bilançosunun zaten borç yüklü olup olmadığını düşünmek önemlidir . Daha fazla borç eklemek, kredi notunu düşürme veya düzenleyicilerle sorun yaşama riskini doğurabilir. Şirketlerin aksine, bireyler imtiyazlı hisseye sahip olmaktan vergi avantajı elde etmezler. Ancak tercih edilen hisse senetlerinin eşdeğer bir tahvilden daha yüksek getiri sağlaması muhtemeldir.
Tercih edilen hisseleri satın almadan önce dikkate alınması gereken bazı riskler vardır. Gerçekten de, düşük kredi notuna sahip şirketler tarafından çok sayıda imtiyazlı hisse senedi ihraç edilmektedir. Ayrıca yönetim kurulu temettü ödemelerinin durdurulması yönünde oy kullanabilir ve imtiyazlı pay sahipleri bunları dava edemez.
##Öne çıkanlar
Sürekli tercih edilen hisse senedinin vadesi veya belirli bir geri alım tarihi yoktur, ancak itfa özellikleri vardır.
Sürekli imtiyazlı hisse senedi, son derece uzun vadeli bir tahvile benzer özelliklere sahiptir.
Sürekli imtiyazlı hisse senedi, şirket faaliyette olduğu sürece yatırımcıya sabit bir temettü ödeyen bir imtiyazlı hisse senedi türüdür.
