Perpetual Preferred Stock
Hvad er Perpetual Preferred Aktie?
Evigvarende foretrukken aktie er en type foretrukken aktie, der udbetaler et fast udbytte til investorer, så længe virksomheden forbliver i drift. Det har ikke en løbetid eller en specifik tilbagekøbsdato,. men har typisk indløsningsfunktioner.
Medmindre de indløses, vil udstedte evige foretrukne aktier således betale udbytte på ubestemt tid, forudsat at udstederen stadig eksisterer. Disse aktier handles ofte på børser svarende til almindelige aktier.
Forstå Perpetual Preferred Stock
Der er to typer foretrukne aktier - evigvarende og ikke-evigtige. Evigvarende foretrukken aktie har ikke en udløbsdato og betaler investoren et fast udbytte, så længe det udstedende selskab eksisterer. Selskabet har dog retten til at tilbagekøbe aktierne til enhver tid under specifikke vilkår defineret i prospektet. Denne tilbagekøbsperiode er dybest set en opkaldsfunktion,. der er almindelig på obligationsmarkedet.
Virksomheder køber evige foretrukne aktier tilbage af flere årsager, især ændringer i rentesatser og skattelovgivning . Investorer skal huske på dette, fordi tab af deres aktier til en indløsning betyder, at de pludselig mister en indkomststrøm. Hvis rentesatserne falder til under det afkast, der betales til aktionærerne, vil virksomheden højst sandsynligt købe den udestående evige foretrukne aktie tilbage. Som et resultat ville investorerne ikke være i stand til at geninvestere deres penge og modtage den samme udbyttesats, som havde været medvirkende til, at de fik en stabil indkomststrøm. Selvom det ikke er helt identisk, har en evig foretrukket aktie karakteristika, der ligner en obligation med en ekstrem lang udløbsdato.
Prisfastsættelse af evige foretrukne aktier
Da en evig foretrukken aktie i teorien kan eksistere på ubestemt tid, så må udbyttebetalingerne også. For at prissætte disse vil man derfor beregne nutidsværdien (PV) af en evighed,. som er det faste udbyttebeløb divideret med udbytteudbyttet :
Evig foretrukken aktiekurs = fast udbytte ÷ udbytte
En ikke-evigtig foretrukken aktie vil have en angivet tilbagekøbspris og tilbagekøbsdato, normalt 30 eller flere år fra udstedelsesdatoen. Den har også en defineret udløbsdato og har derfor større sikkerhed med hensyn til pengestrømme.
Foretrukken aktier vs. obligationer
Investorer sætter deres penge i en foretrukken aktie, fordi den kombinerer letheden og handelsfordelene ved aktier med obligationernes fastforrentede fordele. Indehavere af alle typer præferenceaktier får prioritet frem for almindelige aktionærer. Denne præference er væsentlig, når det kommer til udbetaling af udbytte og frivillig afvikling af aktiver, men er afgørende i konkurser. Under en konkurs får foretrukne aktionærer første skud på selskabets aktivlikvidation. Foretrukne aktier giver større beskyttelse end almindelige aktier i denne situation.
Men i modsætning til almindelige aktier får investorer i foretrukne aktier ikke en direkte fordel af stigninger i virksomhedens indtjening. De har kun ret til det udbytte, der var gældende, da de købte deres aktier. Som et eksempel køber en investor en foretrukken aktie, når udbyttebetalingen er $10 om året. Selskabet hæver senere denne betaling til $15 om året. Indehaveren af den foretrukne aktie får kun udbyttet på $10, men den almindelige aktionær vil modtage det højere udbytte.
Virksomheder kan udstede obligationer eller foretrukne aktier af mange årsager. Det er vigtigt at overveje, om virksomhedens balance allerede er fyldt med gæld, før du køber en af dem. Tilføjelse af mere gæld kan risikere en kreditnedgradering eller et problem med regulatorer. I modsætning til virksomheder får enkeltpersoner ingen skattefordele ved at eje foretrukne aktier. Men foretrukne aktier giver sandsynligvis højere afkast end en tilsvarende obligation.
Der er visse risici at overveje, før du køber foretrukne aktier. Faktisk er en hel del foretrukne aktier udstedt af virksomheder med lavere kreditvurderinger. Bestyrelsen kan også stemme for at suspendere udbyttebetalingerne, og de foretrukne aktionærer kan ikke sagsøge dem.
Højdepunkter
Evigvarende foretrukket aktie har ikke en udløbsdato eller specifik tilbagekøbsdato, men har indløsningsfunktioner.
Perpetual preferent aktie har karakteristika, der ligner en obligation med en ekstrem lang udløbsdato.
En evig foretrukken aktie er en type foretrukken aktie, der udbetaler et fast udbytte til investoren, så længe virksomheden er i gang.
