再許容

Reallowanceとは何ですか？

新しい問題を市場に出す引受シンジケートの一部ではない証券会社に支払われる手数料です。引受グループが支払うこの手数料は、ブローカーディーラー企業が新しい発行物の株式を顧客ベースに売却するインセンティブを提供します。再許容額は通常、引受スプレッドのパーセンテージです。

##Reallowanceを理解する

ほとんどの場合、再許容は、投資家の需要が不確実な場合に発生します。引受シンジケートは、新しい発行物の基礎となる株式の需要を増やすために、追加の（シンジケートではない）ブローカーを参加させることを望む場合があります。引受銀行は、オファリングを市場に出すために受け取るスプレッドの一部として、再許容ボーナスを設定します。オファリングは、新規株式公開（IPO）、債務証券、または上場企業の追加株式のリリースである可能性があります。

##再許容値の計算

の過程で、発行会社は新しいオファー株式を引受人に割引価格で売却します。値下げと市場でのシェアの違いは、引受銀行に属する「スプレッド」です。再許容額は、スプレッドの一定の割合にすることも、シンジケート以外のブローカーが販売する新株の数に基づいて価格の範囲を設定することもできます。

再引当金とは、基本的に、引受会社が証券会社に支払い、新しい発行物の株式を顧客に売り込むための手数料です。

##再許容の例

例を説明するために、架空の会社であるBigBag Holdingsが公開され、新しい発行株の市場価格が30ドルであると仮定します。引受グループの株式の割引価格は27ドルです。再許容手数料はスプレッドの25％で、1株あたり0.75ドルです。

、投資家がそのようなインセンティブについて事前に知ることができるように、そのような手当を証券提供文書に開示することを要求しています。

##投資信託の再許容は投資家を揺るがすことができます

ミューチュアルファンドは、ブローカーやディーラーがこれらのファンドの株式を顧客に売却することを奨励するための追加のインセンティブとして、多くの場合、リアローワンスを使用します。これらの手数料の開示はファンドの規制文書に記載されるべきであり、通常は株価に追加されませんが、この慣行は投資顧問にあるファンドを別のファンドよりも促進するように促すことができます。投資家に等しく適切な2つのファンドの選択を考えると、1つの引受シンジケートから受け取った追加のインセンティブは、クライアントに推奨するファンドについての決定を左右する可能性があります。

再許容は投資家への新株の価格に影響を与えませんが、さまざまな販売手数料または負荷が参加している証券会社やディーラーにどのように分配され割り当てられるかを表しています。販売ブローカーが追加の報酬を受け取っていることに投資家が気付いていない場合、この慣行は物議を醸す可能性があります。

##特別な考慮事項

投資コミュニティとの関係をまだ確立していない新しい企業によって資金が最初に導入されたとき、再許容は一般的です。このようなインセンティブは、ブローカーがファンドを綿密に検討することを奨励する可能性があり、ブローカーは最終的にファンドを顧客の注意を引くことになります。有名で確立された投資信託会社でさえ、新しい投資戦略、アプローチを特徴とする、または新しい専門セクターのファンドを導入するファンドにリアローワンスを使用する場合があります。

また、再許容のある季節的な傾向もあります。投資家は、課税年度の終了後、4月15日の確定申告期限前に、税控除の対象となる個人年金口座（IRA）の拠出を行うことができるため、多くの人がその年の最初の3か月間に拠出を行うことを選択します。この市場への資金の流入は、投資機会に対する追加の投資家の需要を生み出します。

##ハイライト

-証券引受の分野では、再引受とは、引受グループが、統合グループの一部ではないが、募集の株式を販売している証券会社に支払う支払いのことです。

-再許容は、投資家の需要が不確実な場合にその需要を増やす手段として有効であることがよくあります。

-発行会社は、引受人に新しいオファーの株式を、株式が市場で獲得する価格よりも低い価格で提供します。 2つの価格の違いは、引受銀行が恩恵を受けることができるスプレッドです。

-再許容額は、その引受スプレッドのパーセンテージ、またはシンジケートされていないブローカーが販売する株式数に基づく特定の価格のいずれかです。