롤포워드

롤포워드란 무엇입니까?

기초 자산 에 대해 당시 시장 가격 으로 새로운 장기 계약을 체결 함으로써 옵션, 선물 계약 또는 선도 의 만기 또는 만기를 연장하는 것을 말합니다 . 롤포워드는 옵션과 선물 계약의 만기일이 한정되어 있기 때문에 거래자가 계약의 최초 만기 이후에도 포지션을 유지할 수 있도록 합니다. 일반적으로 최초 계약이 만료되기 직전에 수행되며 원래 계약에 대한 손익이 정산되어야 합니다.

롤포워드의 기본

롤포워드에는 두 단계가 포함됩니다. 먼저 초기 계약이 종료됩니다. 그런 다음 만료가 더 늦은 새 위치가 시작됩니다. 이 두 단계는 일반적으로 기초 자산의 가격 변동으로 인한 슬립 페이지 또는 이익 침식 을 줄이기 위해 동시에 실행됩니다 .

롤포워드 절차는 금융 상품에 따라 다릅니다.

옵션

행사 가를 사용하여 롤포워드를 수행 하거나 새 행사가를 설정할 수 있습니다. 새로운 계약의 행사가가 초기 계약보다 높은 경우 전략을 "롤업"이라고 하고 새 계약의 행사가가 낮은 경우 "롤다운"이라고 합니다. 이러한 전략은 이익을 보호하거나 손실을 방지하는 데 사용할 수 있습니다.

예를 들어 Widget Company의 행사 가격이 $10이고 6월에 만료되는 콜 옵션 이 있는 거래자가 있다고 가정해 보겠습니다. 주식은 $12에 거래되고 있습니다. 콜옵션 만기가 가까워짐에 따라 거래자가 Widget Company에 대해 낙관적 인 태도를 유지하는 경우 6월 콜옵션을 매도하거나 행사가 $12로 9월에 만료되는 콜옵션을 동시에 매수하여 투자 스탠스를 유지하고 이익을 보호할 수 있습니다. . 더 높은 행사가로 "롤업"하면 두 번째 옵션에 대해 지불한 프리미엄이 줄어들어(새 $10 행사가 콜옵션 매수와 비교하여) 첫 번째 거래에서 얻은 이익의 일부를 보호할 수 있습니다.

포워드

선물환 계약은 일반적으로 만기일이 현물일 이 되면 롤포워드됩니다. 예를 들어, 투자자가 6월 30일에 미국 달러에 대해 유로화를 1.0500에 샀다면 계약은 6월 28일에 스왑 을 체결하여 롤링됩니다. 시장의 현물 환율이 1.1050이면 투자자는 같은 수의 유로를 해당 환율로 매도하고 6월 30일에 달러로 이익을 받습니다.

유로는 자금 이동 없이 0이 될 것입니다. 투자자는 새로운 선도 가치 일자에 대해 동일한 금액의 유로를 구매하기 위해 동시에 새로운 선도 계약을 체결합니다. 환율은 동일한 1.1050 현물 환율 에 새로운 가치 날짜에 대한 선도 포인트 를 더하거나 뺀 것 입니다.

선물

은 실물 인도 계약의 경우 최초 통지일 이전 에, 현금 결제 계약의 경우 최종 거래일 이전 에 청산되어야 합니다 . 계약은 일반적으로 현금으로 마감되며 투자자는 동시에 만기일이 더 늦은 동일한 선물 계약 거래를 체결합니다.

예를 들어, 거래자가 6월 만기 가 있는 $110의 원유 선물 매수인 경우 만기 전에 이 거래를 마감한 다음 나중에 만기되는 현재 시장 환율로 새로운 원유 계약을 체결합니다.

하이라이트

• 롤포워드에서 일반적으로 사용되는 파생상품은 옵션, 선물 계약 및 선도입니다.

• 롤포워드는 만기가 임박한 계약을 종료하고 미래의 종료일이 있는 동일한 기초 자산에 대해 현재 시장 가격으로 다른 계약을 개설하여 파생상품 계약을 연장하는 것을 말합니다.