İleri doğru yuvarlan
İleri Döndürme Nedir?
dayanak varlık için o sırada geçerli piyasa fiyatından yeni bir uzun vadeli sözleşme açarak bir opsiyonun, vadeli işlem sözleşmesinin veya forward işleminin sona erme veya vadesinin uzatılması anlamına gelir . Opsiyonlar ve vadeli işlem sözleşmelerinin sonlu sona erme tarihleri olduğundan, ileriye dönük işlem, tüccarın sözleşmenin ilk sona erme süresinin ötesinde pozisyonu korumasını sağlar. Genellikle ilk sözleşmenin sona ermesinden kısa bir süre önce gerçekleştirilir ve orijinal sözleşmedeki kazanç veya kaybın ödenmesini gerektirir.
İleri Dönmenin Temelleri
Bir ileri yuvarlanma iki adım içerir. İlk olarak, ilk sözleşmeden çıkılır. Ardından, daha sonra sona erecek yeni bir pozisyon başlatılır. Bu iki adım , dayanak varlığın fiyatındaki bir değişiklikten kaynaklanan kayma sayfasını veya kar erozyonunu azaltmak için genellikle aynı anda yürütülür .
İleriye dönük işlem prosedürü, farklı finansal araçlar için değişiklik gösterir.
Seçenekler
fiyatı kullanılarak bir ileri hareket yapılabilir veya yeni bir grev belirlenebilir. Yeni sözleşme, ilk sözleşmeden daha yüksek bir kullanım fiyatına sahipse, stratejiye "toplama" denir, ancak yeni sözleşmenin kullanım fiyatı daha düşükse buna "toplama" denir. Bu stratejiler, karları korumak veya kayıplara karşı korunmak için kullanılabilir.
Örneğin, Widget Company'de 10$ kullanım fiyatıyla Haziran'da sona eren bir çağrı seçeneği olan bir tüccar düşünün. Hisse 12 dolardan işlem görüyor. Alım opsiyonu sona ermek üzereyken, eğer yatırımcı Widget Company'de yükselişini sürdürürse, ya Haziran alım opsiyonunu satarak ya da aynı anda Eylül'de sona erecek bir alım opsiyonunu 12$'lık bir kullanım fiyatı ile satın alarak yatırım duruşunu sürdürmeyi ve karlarını korumayı seçebilirler. . Bu, daha yüksek bir kullanım fiyatına "toplama", ikinci seçenek için ödenen primi (yeni bir 10 dolarlık grev çağrısı almaya kıyasla) azaltacak ve böylece ilk ticaretten elde edilen kârın bir kısmını koruyacaktır.
Forvet
Vadeli döviz sözleşmeleri genellikle vade tarihi spot tarih olduğunda ileri alınır. Örneğin, bir yatırımcı 30 Haziran'daki değeri 1.0500'den ABD doları karşısında Euro satın almışsa, bir takasa girerek sözleşme 28 Haziran'da çevrilecektir . Piyasadaki spot kur 1.1050 ise, yatırımcı aynı sayıda avroyu o kurdan satar ve 30 Haziran'da karı dolar olarak alır.
Euro, fon hareketi olmadan sıfıra netleşir. Yatırımcı, yeni vadeli valör tarihi için aynı miktarda Euro'yu satın almak için aynı anda yeni bir vadeli işlem sözleşmesi imzalayacaktır; oran aynı 1.1050 spot oran artı veya eksi yeni valör tarihine ileri noktalar olacaktır.
Vadeli İşlemler
, fiziki olarak teslim edilen sözleşmelerde İlk Bildirim Gününden önce veya nakit olarak ödenen sözleşmelerde Son İşlem Gününden önce kapatılmalıdır . Sözleşme genellikle nakit olarak kapatılır ve yatırımcı aynı anda aynı vadeli işlem sözleşmesi ticaretine daha sonraki bir vade ile girer.
Örneğin, bir tüccar, Haziran'da sona eren 110 $'da uzun bir ham petrol vadeliyse, bu ticareti sona ermeden önce kapatacak ve daha sonra geçerli piyasa fiyatından daha sonraki bir tarihte sona erecek olan yeni bir ham petrol sözleşmesine girecektir.
Öne Çıkanlar
İleriye dönük işlemlerde yaygın olarak kullanılan türevler, opsiyonlar, vadeli işlem sözleşmeleri ve vadeli işlemlerdir.
Roll forward, bir türev sözleşmesinin sona ermek üzere olan bir sözleşmeyi kapatarak ve aynı dayanak varlık için gelecekteki bir kapanış tarihi olan cari piyasa fiyatından başka bir sözleşme açarak uzatılmasını ifade eder.
