販売グループ

##販売グループとは何ですか？

販売グループは、販売またはマーケティングに関与するすべての金融機関で構成されますが、必ずしも引受ではなく、債務または株式の新規または二次発行です。

##販売グループを理解する

販売グループには、ブローカーやディーラーを含む多くの金融機関が含まれ、その唯一の焦点は、新規または二次発行の証券の割り当てを一般に販売することです。このグループには、多くの場合、元の引受シンジケートのメンバーが含まれます。発行者から直接証券を購入した引受会社は、予想市場価格よりも安い価格で購入する販売グループの他のメンバーにマークアップで証券を販売します。

購入価格と市場価格の間のスプレッドで取引でお金を稼ぎます。引受人ではなかった売却グループのメンバーは、シンジケートの残余利益を受け取らず、売れ残りの有価証券について責任を負いません。

あるいは、販売グループは単に引受グループだけにすることもできます。つまり、新しい問題の一部を引受する責任者です。このシナリオでは、引受会社は、リスクを負わない競合他社からの販売プロセスへの参加を歓迎することを望んでいません。

##特別な考慮事項

販売グループは、問題のサイズに比例してサイズを変えることができます。その結果、グループは数百のブローカーやディーラーで構成される場合があります。多くの場合、主要なディーラーまたはブローカーが参加し、参加しているブローカーディーラーや他のディストリビューターが参加します。引受シンジケートのシニアマネージャーが販売グループを任命します。販売グループ契約、または選択されたディーラー契約は、グループを管理し、アカウントが分割されるか分割されないかなどの条件を確立します。これは、西部または東部のアカウントとも呼ばれます。

契約には、販売譲歩または販売手数料、および通常30日以内の終了日も含まれます。

##販売グループの架空の例

ゴールドマン・サックス、メリルリンチ、ウェルズ・ファーゴ・アドバイザーズがシンジケートのメンバー、つまり引受会社であり、元の会社であるJPモルガン・チェースがシンジケートの上級管理職を務めているとしましょう。引受人として、これらの会社はすべて売れ残りの証券に対して責任がありますが、利益の大部分を獲得します。

シンジケートマネージャーを務めるJPモルガンチェースは、世界中の小規模な投資会社を含む幅広いブローカーやディーラーを招待して、販売グループを構成しています。このアプローチは、株式の分配を強化し、それらが迅速に売却される可能性を高めます。次に、販売グループのメンバーはそれぞれ譲歩を獲得します。彼らは売れ残りの有価証券のリスクに対して責任を負いません。

シンジケートメンバーが販売グループの株式または債券で稼ぐ利益は、追加の削除と呼ばれ、合計削除の譲歩に追加されます。

##ハイライト

-グループには通常、元の引受シンジケートのメンバーと引受人ではないメンバーが含まれます。

-メンバーとは異なり、引受会社はシンジケートの利益を受け取ることで利益を得ますが、マイナス面として、売れ残りの証券についても責任を負います。

-引受人は、メンバーが発行者に支払った金額から証券のマークアップを請求しますが、それでも市場価格よりも低くなります。

-販売グループには、新規または二次発行の証券の販売またはマーケティングに集合的に関与するブローカー、ディーラー、およびその他の金融会社が含まれます。

-メンバー、主にブローカーとディーラーは、投資家に証券を販売し、シンジケートマネージャーに支払った価格と投資家に請求した価格の差額でお金を稼ぎます。

-引受人またはシンジケートマネージャーは、発行者から直接証券を購入し、販売グループのメンバーに販売します。