Grupo de vendas
O que é um grupo de vendas?
Um grupo vendedor compreende todas as instituições financeiras envolvidas na venda ou comercialização, mas não necessariamente na subscrição de uma emissão nova ou secundária de dÃvida ou capital.
Entendendo um Grupo de Vendas
Um grupo de venda inclui várias instituições financeiras, incluindo corretoras e revendedores, cujo único foco é vender ao público um lote de tÃtulos novos ou de segunda emissão. Esse grupo geralmente inclui membros do sindicato de subscrição original. Os subscritores, que compraram tÃtulos diretamente do emissor, os vendem com markup para outros membros do grupo vendedor, que os compram por menos do que o preço de mercado esperado.
Os membros do grupo vendedor ganham dinheiro com a transação no spread entre o preço de compra e o preço de mercado. Os membros do grupo vendedor que não eram subscritores não recebem lucros residuais do sindicato e não são responsáveis por tÃtulos não vendidos.
Alternativamente, o grupo vendedor pode ser simplesmente o grupo subscritor: os responsáveis por subscrever uma parte da nova emissão. Nesse cenário, os subscritores não estão dispostos a aceitar a participação no processo de venda de concorrentes que não assumem nenhum risco.
Considerações Especiais
Um grupo de vendas pode variar em tamanho proporcionalmente ao tamanho da emissão. Como resultado, um grupo à s vezes pode ser formado por várias centenas de corretores e revendedores. Muitas vezes, haverá um negociante ou corretor lÃder, acompanhado por corretores participantes, bem como outros distribuidores. O gerente sênior do sindicato de subscrição nomeia o grupo vendedor. Um contrato de grupo de vendas, ou contrato de revendedor selecionado, rege o grupo e estabelece termos como se a conta será dividida ou não, também conhecida como contas ocidentais ou orientais .
O contrato também abrange a concessão de venda, ou comissão sobre a venda, e a data de rescisão, que normalmente é de 30 dias.
Exemplo hipotético de um grupo de vendas
Digamos que Goldman Sachs, Merrill Lynch e Wells Fargo Advisors sejam membros do sindicato, ou firmas de subscrição, e o JP Morgan Chase, a empresa de origem, atue como gerente sênior do sindicato. Como subscritores, todas essas empresas são responsáveis por tÃtulos não vendidos, mas também ganham a maior parte dos lucros.
O JP Morgan Chase, atuando como gerente do sindicato, convida uma gama mais ampla de corretores e revendedores que incluem empresas de investimento menores em todo o mundo, para compor o grupo de vendas. Essa abordagem reforça a distribuição das ações e aumenta as chances de que elas sejam vendidas rapidamente. Por sua vez, cada membro do grupo vendedor ganha uma concessão. Eles não são responsáveis pelo risco de tÃtulos não vendidos.
O lucro que os membros do sindicato obtêm com as ações ou tÃtulos do grupo vendedor é chamado de retirada adicional, que é adicionado à concessão para a retirada total.
Destaques
O grupo normalmente inclui membros do sindicato de subscritores original e membros que não são subscritores.
Ao contrário dos membros, os subscritores se beneficiam recebendo os lucros do sindicato, mas no lado negativo, eles também são responsáveis por quaisquer tÃtulos não vendidos.
O subscritor cobra dos membros uma margem sobre os tÃtulos do que eles pagaram ao emitente, mas ainda menos do que o preço de mercado.
Um grupo de vendas inclui os corretores, revendedores e outras empresas financeiras coletivamente envolvidas na venda ou comercialização de tÃtulos novos ou de segunda emissão.
Os membros, em sua maioria corretores e revendedores, vendem os tÃtulos aos investidores, ganhando dinheiro com a diferença entre o preço que pagaram ao administrador do sindicato e o preço que cobraram dos investidores.
O subscritor, ou administrador do sindicato, compra os tÃtulos diretamente do emissor e os vende aos membros do grupo vendedor.
