بيع المجموعة
ما هي مجموعة البيع؟
تتألف مجموعة البيع من جميع المؤسسات المالية المشاركة في البيع أو التسويق ، ولكن ليس بالضرورة الاكتتاب ، أو إصدار جديد أو ثانوي من الديون أو حقوق الملكية.
فهم مجموعة البيع
تضم مجموعة البيع عددًا من المؤسسات المالية ، بما في ذلك الوسطاء والتجار ، الذين ينصب تركيزهم الوحيد على بيع مخصصات الأوراق المالية الجديدة أو ذات الإصدار الثاني للجمهور. غالبًا ما تضم هذه المجموعة أعضاء من نقابة الاكتتاب الأصلية. المتعهدون ، الذين اشتروا الأوراق المالية مباشرة من المُصدر ، يبيعونها بسعر هوامش لأعضاء آخرين في المجموعة المباعة ، والذين يشترونها بأقل من سعر السوق المتوقع.
يكسب أعضاء مجموعة البيع المال من الصفقة في الفارق بين سعر الشراء وسعر السوق. بيع أعضاء المجموعة الذين لم يكونوا مكتتبين لا يتلقون أرباحًا نقابية متبقية وليسوا مسؤولين عن الأوراق المالية غير المباعة.
بدلاً من ذلك ، يمكن أن تكون مجموعة البيع ببساطة مجموعة الاكتتاب وحدها: أولئك المسؤولون عن الاكتتاب في جزء من الإصدار الجديد. في هذا السيناريو ، لا يرغب متعهدو الاكتتاب في الترحيب بالمشاركة في عملية البيع من المنافسين الذين لا يتحملون أيًا من المخاطر.
إعتبارات خاصة
يمكن أن تختلف مجموعة البيع في الحجم بما يتناسب مع حجم الإصدار. نتيجة لذلك ، يمكن أن تتكون المجموعة أحيانًا من عدة مئات من السماسرة والتجار. غالبًا ما يكون هناك تاجر أو وسيط رئيسي ، ينضم إليه الوسطاء المشاركون بالإضافة إلى الموزعين الآخرين. يقوم مدير نقابة الاكتتاب بتعيين المجموعة المباعة. تحكم اتفاقية مجموعة البيع ، أو اتفاقية الوكيل المختارة ، المجموعة وتحدد شروطًا مثل ما إذا كان الحساب سيتم تقسيمه أو عدم تقسيمه ، والمعروف باسم الحسابات الغربية أو الشرقية .
تغطي الاتفاقية أيضًا امتياز البيع ، أو عمولة المبيعات ، وتاريخ الإنهاء ، والذي يكون عادةً في غضون فترة 30 يومًا.
مثال افتراضي لمجموعة بيع
لنفترض أن Goldman Sachs و Merrill Lynch و Wells Fargo Advisors هم أعضاء نقابيون أو شركات اكتتاب ، وأن JP Morgan Chase ، الشركة الأصلية ، تعمل كمدير أول للنقابة. بصفتها شركات تأمين ، فإن جميع هذه الشركات مسؤولة عن الأوراق المالية غير المباعة ، ولكنها تحصل أيضًا على نصيب الأسد من الأرباح.
يدعو JP Morgan Chase ، بصفته مدير النقابة ، مجموعة واسعة من الوسطاء والتجار الذين يشملون شركات الاستثمار الأصغر في جميع أنحاء العالم ، لتشكيل مجموعة البيع. يعزز هذا النهج توزيع الأسهم ويزيد من فرص بيعها بسرعة. في المقابل ، يحصل كل فرد من مجموعة البيع على امتياز. هم ليسوا مسؤولين عن مخاطر الأوراق المالية غير المباعة.
يُطلق على الربح الذي يحققه أعضاء النقابة من أسهم أو سندات المجموعة المباعة اسم الإزالة الإضافية ، والتي تتم إضافتها إلى الامتياز لإجمالي الإزالة.
يسلط الضوء
تضم المجموعة عادة أعضاء من نقابة الاكتتاب الأصلية وأعضاء ليسوا ضامنين.
على عكس الأعضاء ، يستفيد المكتتبون من خلال تلقي أرباح نقابية ، ولكن على الجانب السلبي ، فهم مسؤولون أيضًا عن أي أوراق مالية غير مباعة.
يتقاضى المكتتب من الأعضاء هامشًا على الأوراق المالية مما دفعوه للمُصدر ، ولكن لا يزال أقل من سعر السوق.
تشمل مجموعة البيع الوسطاء والتجار والشركات المالية الأخرى المشاركة مجتمعة في بيع أو تسويق الأوراق المالية الجديدة أو المصدرة ثانية.
يقوم الأعضاء ، ومعظمهم من الوسطاء والتجار ، ببيع الأوراق المالية للمستثمرين ، ويحققون أرباحًا من الفرق بين السعر الذي دفعوه لمدير النقابة والسعر الذي يتقاضونه من المستثمرين.
يشتري المكتتب أو مدير النقابة الأوراق المالية مباشرة من المصدر ويبيعها لأعضاء المجموعة المباعة.
