Sælger gruppe
Hvad er en sælgende gruppe?
En sælgende gruppe omfatter alle finansielle institutioner, der er involveret i at sælge eller markedsføre, men ikke nødvendigvis tegne en ny eller sekundær udstedelse af gæld eller egenkapital.
Forstå en sælgende gruppe
En sælgende gruppe omfatter en række finansielle institutioner, herunder mæglere og forhandlere, hvis eneste fokus er at sælge en tildeling af nye eller anden udstedelsesværdipapirer til offentligheden. Denne gruppe omfatter ofte medlemmer af det oprindelige garantisyndikat. Underwriters, som har købt værdipapirer direkte fra udstederen, sælger dem til en forhøjelse til andre medlemmer af sælgergruppen, som køber dem til mindre end den forventede markedspris.
Medlemmer af den sælgende gruppe tjener penge på transaktionen i spændet mellem deres købspris og markedsprisen. Sælgende gruppemedlemmer, der ikke var forsikringsgivere, modtager ikke resterende syndikatoverskud og er ikke ansvarlige for usolgte værdipapirer.
Alternativt kan den sælgende gruppe blot være tegningsgruppen alene: dem, der er ansvarlige for at tegne en del af den nye udstedelse. I dette scenarie er forsikringsgivere uvillige til at byde velkommen til deltagelse i salgsprocessen fra konkurrenter, som ikke bærer nogen af risikoen.
Særlige overvejelser
En sælgende gruppe kan variere i størrelse proportionalt med størrelsen af problemet. Som følge heraf kan en gruppe nogle gange bestå af flere hundrede mæglere og forhandlere. Der vil ofte være en ledende forhandler eller mægler sammen med deltagende mægler-forhandlere samt andre distributører. Den øverste leder af garantisyndikatet udpeger den sælgende gruppe. En salgsgruppeaftale eller udvalgt forhandleraftale styrer koncernen og fastlægger vilkår, såsom om kontoen vil blive opdelt eller udelt, også kendt som vestlige eller østlige konti.
Aftalen omfatter også salgskoncession eller kommission ved salg og ophørsdatoen, som normalt er inden for en periode på 30 dage.
Hypotetisk eksempel på en sælgende gruppe
Lad os sige, at Goldman Sachs, Merrill Lynch og Wells Fargo Advisors er syndikatmedlemmer eller tegningsfirmaer, og JP Morgan Chase, det oprindelige firma, fungerer som syndikatets senior manager. Som forsikringsgivere er alle disse firmaer ansvarlige for usolgte værdipapirer, men vinder også størstedelen af overskuddet.
JP Morgan Chase, der fungerer som syndikatforvalter, inviterer en bredere vifte af mæglere og forhandlere, som omfatter mindre investeringsselskaber over hele kloden, til at udgøre den sælgende gruppe. Denne tilgang styrker fordelingen af aktierne og øger chancerne for, at de vil sælge hurtigt. Til gengæld tjener medlemmer af sælgergruppen hver en indrømmelse. De er ikke ansvarlige for risikoen ved usolgte værdipapirer.
Den fortjeneste, som syndikatmedlemmer opnår på den sælgende gruppes aktier eller obligationer, kaldes den ekstra nedtagning, som lægges til koncessionen for den samlede nedtagning.
##Højdepunkter
Gruppen omfatter typisk medlemmer af det oprindelige forsikringssyndikat og medlemmer, der ikke er forsikringsgivere.
I modsætning til medlemmerne drager forsikringsgiverne fordel af at modtage syndikatoverskud, men på minussiden er de også ansvarlige for eventuelle usolgte værdipapirer.
Underwriteren opkræver medlemmerne et tillæg på værdipapirerne fra det, de har betalt til udstederen, men stadig mindre end markedsprisen.
En salgsgruppe omfatter mæglere, forhandlere og andre finansielle virksomheder, der kollektivt er involveret i salg eller markedsføring af nye eller andenudstedte værdipapirer.
Medlemmerne, for det meste mæglere og forhandlere, sælger værdipapirerne til investorer og tjener penge på forskellen mellem den pris, de betalte til syndikatforvalteren, og den pris, de opkrævede investorerne.
Underwriteren eller syndikatforvalteren køber værdipapirerne direkte fra udstederen og sælger dem til medlemmer af sælgergruppen.
