grupo de venta
驴Qu茅 es un grupo de ventas?
Un grupo de venta comprende todas las instituciones financieras involucradas en la venta o comercializaci贸n, pero no necesariamente en la suscripci贸n, de una emisi贸n nueva o secundaria de deuda o capital.
Comprender un grupo de ventas
Un grupo de venta incluye una serie de instituciones financieras, incluidos corredores y agentes, cuyo 煤nico objetivo es vender una asignaci贸n de valores nuevos o de segunda emisi贸n al p煤blico. Este grupo a menudo incluye miembros del sindicato de suscripci贸n original. Los suscriptores, que han comprado valores directamente del emisor, los venden con un margen de ganancia a otros miembros del grupo de venta, quienes los compran por menos del precio de mercado esperado.
Los miembros del grupo de venta ganan dinero en la transacci贸n en la diferencia entre su precio de compra y el precio de mercado. Los miembros del grupo vendedor que no eran suscriptores no reciben ganancias residuales del sindicato y no son responsables de los valores no vendidos.
Alternativamente, el grupo de venta puede ser simplemente el grupo de suscripci贸n solo: los responsables de suscribir una parte de la nueva emisi贸n. En este escenario, los suscriptores no est谩n dispuestos a aceptar la participaci贸n en el proceso de venta de competidores que no asumen el riesgo.
Consideraciones Especiales
Un grupo de venta puede variar en tama帽o proporcionalmente al tama帽o de la emisi贸n. Como resultado, un grupo a veces puede estar formado por varios cientos de corredores y comerciantes. A menudo habr谩 un corredor o corredor principal, junto con los corredores de bolsa participantes y otros distribuidores. El gerente senior del sindicato de suscripci贸n designa al grupo vendedor. Un acuerdo de grupo de venta, o acuerdo de distribuidor seleccionado, rige el grupo y establece t茅rminos tales como si la cuenta se dividir谩 o no, tambi茅n conocida como cuentas occidentales u orientales .
El acuerdo tambi茅n cubre la concesi贸n de venta, o la comisi贸n sobre las ventas, y la fecha de terminaci贸n, que suele ser dentro de un per铆odo de 30 d铆as.
Ejemplo hipot茅tico de un grupo de venta
Digamos que Goldman Sachs, Merrill Lynch y Wells Fargo Advisors son miembros del sindicato, o firmas de suscripci贸n, y JP Morgan Chase, la firma originaria, act煤a como gerente senior del sindicato. Como suscriptores, todas estas empresas son responsables de los valores no vendidos, pero tambi茅n obtienen la mayor parte de las ganancias.
JP Morgan Chase, actuando como administrador del sindicato, invita a una gama m谩s amplia de corredores y distribuidores que incluyen firmas de inversi贸n m谩s peque帽as de todo el mundo, para formar el grupo de venta. Este enfoque refuerza la distribuci贸n de las acciones y aumenta las posibilidades de que se vendan r谩pidamente. A su vez, los miembros del grupo de venta obtienen cada uno una concesi贸n. No son responsables del riesgo de valores no vendidos.
La ganancia que obtienen los miembros del sindicato con las acciones o los bonos del grupo vendedor se denomina desmantelamiento adicional, que se suma a la concesi贸n para el desmantelamiento total.
Reflejos
El grupo generalmente incluye miembros del sindicato de suscripci贸n original y miembros que no son suscriptores.
A diferencia de los miembros, los suscriptores se benefician al recibir las ganancias del sindicato, pero en el lado negativo, tambi茅n son responsables de los valores no vendidos.
El suscriptor cobra a los miembros un margen sobre los valores de lo que pagaron al emisor, pero a煤n menos que el precio de mercado.
Un grupo de venta incluye a los corredores, intermediarios y otras empresas financieras que participan colectivamente en la venta o comercializaci贸n de valores nuevos o de segunda emisi贸n.
Los miembros, en su mayor铆a corredores y agentes, venden los valores a los inversionistas, ganando dinero con la diferencia entre el precio que pagaron al administrador del sindicato y el precio que cobraron a los inversionistas.
El suscriptor, o administrador del sindicato, compra los valores directamente al emisor y los vende a los miembros del grupo vendedor.
