판매 그룹

판매 그룹이란 무엇입니까?

판매 그룹은 부채 또는 자본의 신규 또는 2차 발행을 판매 또는 마케팅하지만 반드시 인수할 필요는 없는 모든 금융 기관으로 구성됩니다.

판매 그룹 이해하기

판매 그룹에는 신규 또는 두 번째 발행 증권의 할당량을 일반 대중에게 판매하는 데 중점을 두고 있는 브로커 및 딜러를 비롯한 여러 금융 기관이 포함됩니다. 이 그룹에는 종종 원래 인수 신디케이트의 구성원이 포함됩니다. 발행자로부터 직접 유가 증권을 구매한 보험업자는 예상 시장 가격보다 낮은 가격으로 구매하는 판매 그룹의 다른 구성원에게 이 가격으로 해당 증권을 판매합니다.

구매 가격과 시장 가격 간의 스프레드 로 거래에서 수익을 얻습니다 . 인수인이 아닌 판매 그룹 구성원은 잔여 신디케이트 이익을 받지 않으며 미판매 증권에 대해 책임을 지지 않습니다.

또는 판매 그룹은 단순히 인수 그룹이 될 수 있습니다. 즉, 새 발행의 일부를 인수하는 책임이 있습니다. 이 시나리오에서 보험사는 위험 부담이 전혀 없는 경쟁업체의 판매 프로세스 참여를 환영하지 않습니다.

특별 고려 사항

판매 그룹은 문제의 크기에 비례하여 크기가 다를 수 있습니다. 결과적으로 그룹은 때때로 수백 명의 중개인과 딜러로 구성될 수 있습니다. 참여하는 브로커-딜러 및 기타 유통업체가 합류한 리드 딜러 또는 브로커가 있는 경우가 많습니다. 인수 신디케이트의 고위 관리자가 판매 그룹을 지정합니다. 판매 그룹 계약 또는 선택된 딜러 계약은 그룹을 관리하고 계정이 분할될지 또는 분할되지 않을지( 서부 계정 또는 동부 계정 이라고도 함)와 같은 조건을 설정 합니다.

이 계약은 또한 판매 양허 또는 판매 수수료 및 일반적으로 30일 이내의 종료 날짜를 포함합니다.

판매 그룹의 가상 예

Goldman Sachs, Merrill Lynch 및 Wells Fargo Advisors가 신디케이트 회원 또는 언더라이팅 회사이고 원래 회사인 JP Morgan Chase가 신디케이트의 선임 관리자 역할을 한다고 가정해 보겠습니다. 인수자로서 이 모든 회사는 미판매 증권에 대한 책임이 있지만 이익의 가장 큰 부분을 차지합니다.

신디케이트 매니저 역할을 하는 JP Morgan Chase는 전 세계의 소규모 투자 회사를 포함하여 더 넓은 범위의 브로커와 딜러를 초대하여 판매 그룹을 구성합니다. 이 접근 방식은 주식의 분배를 강화하고 빠르게 판매될 가능성을 높입니다. 차례로 판매 그룹의 구성원은 각각 양보를 받습니다. 그들은 미판매 증권의 위험에 대해 책임을 지지 않습니다.

신디케이트 회원이 판매 그룹의 주식 또는 채권으로 얻는 이익을 추가 테이크다운이라고 하며, 이는 전체 테이크다운 에 대한 양보에 추가됩니다.

하이라이트

• 그룹에는 일반적으로 원래 인수 신디케이트의 구성원과 인수자가 아닌 구성원이 포함됩니다.

• 보험자는 회원과 달리 신디케이트 수익을 통해 이익을 얻지만 미판매 증권에 대해서도 책임을 져야 한다는 단점이 있습니다.

• 보험업자는 회원들에게 발행자에게 지불한 증권에 대한 이윤을 청구하지만 여전히 시장 가격보다 낮습니다.

• 판매 그룹에는 신규 또는 두 번째 발행된 증권의 판매 또는 마케팅에 집합적으로 관련된 브로커, 딜러 및 기타 금융 회사가 포함됩니다.

• 회원은 주로 브로커와 딜러로 구성되어 투자자에게 증권을 판매하여 신디케이트 관리자에게 지불한 가격과 투자자에게 청구한 가격의 차액으로 수익을 얻습니다.

• 인수자 또는 신디케이트 관리자가 발행자로부터 직접 증권을 구매하여 판매 그룹의 구성원에게 판매합니다.