Selger gruppe
Hva er en salgsgruppe?
En salgsgruppe omfatter alle finansinstitusjoner som er involvert i salg eller markedsføring, men ikke nødvendigvis underwriting, en ny eller sekundær utstedelse av gjeld eller egenkapital.
Forstå en salgsgruppe
En salgsgruppe inkluderer en rekke finansinstitusjoner, inkludert meglere og forhandlere, hvis eneste fokus er å selge en tildeling av nye eller andre utstedte verdipapirer til publikum. Denne gruppen inkluderer ofte medlemmer av det opprinnelige garantisyndikatet. Underwriters, som har kjøpt verdipapirer direkte fra utstederen, selger dem til et påslag til andre medlemmer av selgergruppen, som kjøper dem for mindre enn forventet markedspris.
Medlemmer av selgergruppen tjener penger på transaksjonen i spredningen mellom kjøpskurs og markedspris. Selgende gruppemedlemmer som ikke var garanter, mottar ikke gjenværende syndikatfortjeneste og er ikke ansvarlige for usolgte verdipapirer.
Alternativt kan den selgende gruppen ganske enkelt være garantigruppen alene: de som er ansvarlige for å tegne en del av den nye emisjonen. I dette scenariet er forsikringsgivere ikke villige til å ta imot deltakelse i salgsprosessen fra konkurrenter som ikke bærer noen av risikoen.
Spesielle hensyn
En selgergruppe kan variere i størrelse proporsjonalt med størrelsen på problemet. Som et resultat kan en gruppe noen ganger bestå av flere hundre meglere og forhandlere. Det vil ofte være en hovedforhandler eller megler, sammen med deltakende megler-forhandlere samt andre distributører. Den øverste lederen av garantisyndikatet utnevner selgergruppen. En salgsgruppeavtale, eller valgt forhandleravtale, styrer gruppen og fastsetter vilkår som om kontoen skal deles eller ikke deles, ellers kjent som vestlige eller østlige kontoer.
Avtalen omfatter også salgskonsesjon, eller provisjon ved salg, og oppsigelsesdato, som vanligvis er innenfor en periode på 30 dager.
Hypotetisk eksempel på en salgsgruppe
La oss si at Goldman Sachs, Merrill Lynch og Wells Fargo Advisors er syndikatmedlemmer, eller garantifirmaer, og JP Morgan Chase, det opprinnelige firmaet, fungerer som syndikatets øverste leder. Som garanter er alle disse firmaene ansvarlige for usolgte verdipapirer, men får også brorparten av fortjenesten.
JP Morgan Chase, som fungerer som syndikatsjef, inviterer et bredere spekter av meglere og forhandlere som inkluderer mindre investeringsselskaper over hele verden, til å utgjøre den selgende gruppen. Denne tilnærmingen styrker fordelingen av aksjene og øker sjansene for at de vil selge raskt. På sin side tjener medlemmer av selgergruppen hver sin konsesjon. De er ikke ansvarlige for risikoen ved usolgte verdipapirer.
Fortjenesten som syndikatmedlemmene tjener på den selgende gruppens aksjer eller obligasjoner kalles den ekstra nedtagningen, som legges til konsesjonen for den totale nedtagningen.
Høydepunkter
- Gruppen inkluderer vanligvis medlemmer av det opprinnelige underwriting-syndikatet og medlemmer som ikke er underwriters.
– I motsetning til medlemmene, tjener underwriterne på å motta syndikatoverskudd, men på minussiden er de også ansvarlige for eventuelle usolgte verdipapirer.
Underwriteren belaster medlemmene et påslag på verdipapirene fra det de betalte til utstederen, men likevel mindre enn markedsprisen.
En salgsgruppe inkluderer meglere, forhandlere og andre finansielle foretak som kollektivt er involvert i salg eller markedsføring av nye eller andre utstedte verdipapirer.
– Medlemmene, for det meste meglere og forhandlere, selger verdipapirene til investorer, og tjener penger på differansen mellom prisen de betalte til syndikatforvalteren, og prisen de belastet investorene.
- Underwriteren, eller syndikatforvalteren, kjøper verdipapirene direkte fra utstederen og selger dem til medlemmer av selgergruppen.
