Söluhópur
Hvað er söluhópur?
Söluhópur samanstendur af öllum fjármálastofnunum sem taka þátt í sölu eða markaðssetningu, en ekki endilega sölutryggingu, á nýrri eða aukaútgáfu skulda eða hlutafjár.
Að skilja söluhóp
Söluhópur inniheldur fjölda fjármálastofnana, þar á meðal miðlara og söluaðila, sem einblína á að selja úthlutun nýrra eða annarrar útgáfu verðbréfa til almennings. Þessi hópur inniheldur oft meðlimi upprunalegu sölutryggingasamtakanna. Söluaðilar, sem hafa keypt verðbréf beint af útgefanda, selja þau á álagningu til annarra aðila í söluhópnum, sem kaupa þau fyrir minna en áætlað markaðsverð.
Aðilar í söluhópnum græða á viðskiptunum í bili á milli kaupverðs þeirra og markaðsverðs. Seljandi hópmeðlimir sem ekki voru sölutryggingar fá ekki afgangshagnað sambankans og bera ekki ábyrgð á óseldum verðbréfum.
Að öðrum kosti getur söluhópurinn einfaldlega verið sölutryggingahópurinn einn: þeir sem bera ábyrgð á að tryggja hluta af nýju útgáfunni. Í þessari atburðarás eru sölutryggingar ekki tilbúnar til að fagna þátttöku í söluferlinu frá keppinautum sem bera enga áhættu.
Sérstök atriði
Söluhópur getur verið mismunandi að stærð í hlutfalli við stærð útgáfunnar. Fyrir vikið getur hópur stundum verið skipaður nokkur hundruð miðlari og sölumenn. Oft mun vera leiðandi söluaðili eða miðlari, sem taka þátt í miðlari auk annarra dreifingaraðila. Yfirmaður sölutryggingasamtakanna skipar söluhópinn. Söluhópssamningur, eða samningur um valinn söluaðila, stjórnar hópnum og setur skilmála eins og hvort reikningurinn verði skipt eða óskiptur, annars þekktur sem vestur- eða austurreikningur.
Samningurinn tekur einnig til söluívilnunar, eða þóknunar af sölu, og uppsagnardagsins, sem venjulega er innan 30 daga.
Tilgátanlegt dæmi um söluhóp
Segjum að Goldman Sachs, Merrill Lynch og Wells Fargo ráðgjafar séu meðlimir samtaka, eða sölutryggingafyrirtæki, og JP Morgan Chase, upphafsfyrirtækið, starfar sem æðsti stjórnandi samtakanna. Sem sölutryggingar eru öll þessi fyrirtæki ábyrg fyrir óseldum verðbréfum, en ná einnig bróðurpart af hagnaðinum.
JP Morgan Chase, sem starfar sem framkvæmdastjóri samtaka, býður fjölbreyttara úrvali miðlara og söluaðila, sem innihalda smærri fjárfestingarfyrirtæki um allan heim, til að skipa söluhópinn. Þessi nálgun eykur dreifingu hlutabréfanna og eykur líkurnar á að þau seljist hratt. Aftur á móti fá meðlimir söluhópsins sérhvert sérleyfi. Þeir bera ekki ábyrgð á áhættunni af óseldum verðbréfum.
Hagnaðurinn sem meðlimir samstæðunnar hafa af hlutabréfum eða skuldabréfum söluhópsins kallast viðbótarniðurfærsla, sem bætist við ívilnun fyrir heildarniðurtökuna.
##Hápunktar
Í hópnum eru venjulega meðlimir upprunalegu sölutryggingasamtakanna og meðlimir sem eru ekki sölutryggingar.
Ólíkt meðlimum hagnast sölutryggingar á því að fá hagnað samtaka, en á neikvæðan hátt eru þeir líka ábyrgir fyrir óseldum verðbréfum.
Söluaðili rukkar félagsmenn álagningu á verðbréfin af því sem þeir greiddu til útgefanda, en samt minna en markaðsverð.
Söluhópur felur í sér miðlara, sölumenn og önnur fjármálafyrirtæki sem taka sameiginlega þátt í sölu eða markaðssetningu nýrra eða annars útgefinna verðbréfa.
Félagsmenn, aðallega miðlarar og sölumenn, selja fjárfestum verðbréfin og græða á mismuninum á verði sem þeir greiddu til stjórnanda samstæðunnar og því verði sem þeir rukkuðu fjárfesta.
Söluaðili, eða sambankastjóri, kaupir verðbréfin beint af útgefanda og selur meðlimum söluhópsins.
