統一慎重投資家法（UPIA）

##統一慎重投資家法（UPIA）とは何ですか？

統一慎重投資家法（UPIA）は、受託者が受託者に代わって信託資産を投資する際に従うべきガイドラインを定めた基準です。また、クライアントに代わって推奨や取引を行う金融専門家にも適用されます。これは、1960年代後半以降に投資実務で発生した変更を反映することを目的とした、以前の「PrudentMan」標準の更新です。

具体的には、Uniform Prudent Investor Actは、受託者投資と裁量の行使に現代ポートフォリオ理論（MPT）とトータルリターンアプローチを採用しています。

##統一慎重投資家法（UPIA）を理解する

統一慎重投資家法は、1992年に米国法研究所の第3回信託法改正により採択されました。これは、以前に受け入れられた慎重な人のルールの更新でした。

トータルポートフォリオアプローチを採用し、さまざまなタイプの投資に対するカテゴリー制限を排除することにより、統一慎重投資家法は、投資ポートフォリオのより高度な分散を促進しました。また、受託者がデリバティブ、コモディティ、先物などの投資をポートフォリオに含めることも可能になりました。これらの投資は個別に比較的高いリスク度を持っていますが、ポートフォリオ全体のコンテキストで検討すると、理論的にはポートフォリオ全体のリスクを軽減し、リターンを高めることができます。

##賢明な人のルール

賢明な人の規則は、1830年に書かれ、1959年に改正されたマサチューセッツ州のコモンローに基づいていました。

-受益者のニーズ

-不動産を保護する必要性

-収入の必要性

慎重な投資が必ずしも収益性の高い投資になるとは限りません。さらに、投資決定で何が起こるかを確実に予測することはできません。

最近では、賢明な人のルールは賢明な人のルールに名前が変更されました。この一連のガイドラインは、慎重な投資家ルールと呼ばれる、受託者ドメインの外部にも適用できます。

##統一慎重投資家法による規則の更新

統一慎重投資家法は、以前の慎重マンルール基準に4つの主要な変更を加えました。

-個々の投資の慎重さを判断する際には、トラストアカウントの投資ポートフォリオ全体が考慮されます。統一慎重投資家法の基準では、投資がポートフォリオ全体または投資目的と一致している限り、受託者は個々の投資損失に対して責任を負わないものとします。

-慎重な基準投資の義務として、多様化が明確に要求されています。

-投資のカテゴリーまたはタイプは、本質的に無分別であるとは見なされません。代わりに、ポートフォリオのニーズへの適合性が考慮されます。その結果、投資ジュニアリーエンローン、リミテッドパートナーシップ、デリバティブ、先物、および同様の投資手段への投資が可能になりました。ただし、投機と完全なリスクテイクは規則によって認可されておらず、責任を問われる可能性があります。

-受託者は、投資管理およびその他の機能を資格のある第三者に委任することが許可されています。

統一慎重投資家法の最も重要な変更は、今後、慎重さの基準が、個々の投資ではなく、ポートフォリオ全体のコンテキストでのあらゆる投資に適用されることでした。

##ハイライト

-慎重な人の規則は、「賢い人」が彼自身の資産を投資するので、信託受託者が信託資産を投資することを要求されたと述べました。

-統一慎重投資家法（UPIA）は、他の人に代わって投資を行う際に従うべき受託者のためのガイドラインを定めた法律であり、慎重な人の規則の更新です。

-UPIAは、現代ポートフォリオ理論とトータルリターンアプローチに従う分散ポートフォリオアプローチを考慮に入れることを受託者に要求しています。