Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası (UPIA)
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası (UPIA) Nedir?
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası (UPIA), bir mütevelli adına güven varlıklarına yatırım yaparken mütevellilerin uyması gereken yönergeleri belirleyen bir standarttır. Ayrıca, müşteriler adına tavsiyelerde bulunan veya alım satım yapan finans uzmanları için de geçerlidir. 1960'ların sonlarından bu yana yatırım uygulamasında meydana gelen değişiklikleri yansıtmayı amaçlayan eski "İhtiyatlı Adam" standardına yapılan bir güncellemedir.
Spesifik olarak, Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası, modern bir portföy teorisi (MPT) ve mütevelli yatırım ve takdir yetkisinin uygulanmasına yönelik toplam getiri yaklaşımını benimser.
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasasını (UPIA) Anlamak
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası, 1992'de Amerikan Hukuk Enstitüsü'nün Tröstler Yasasına İlişkin Üçüncü Yeniden Açıklaması tarafından kabul edildi. Daha önce kabul edilen İhtiyatlı Adam Kuralının bir güncellemesiydi.
Toplam portföy yaklaşımını benimseyen ve farklı yatırım türleri üzerindeki kategori kısıtlamalarını ortadan kaldıran Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası, yatırım portföylerinde daha fazla çeşitlendirmeyi teşvik etti. Ayrıca, mütevelli heyetlerinin türevler, emtialar ve vadeli işlemler gibi yatırımları portföylerine dahil etmelerini mümkün kıldı. Bu yatırımlar bireysel olarak nispeten daha yüksek bir risk derecesine sahip olsa da, toplam portföy bağlamında düşünüldüğünde teorik olarak genel portföy riskini azaltabilir ve getirileri artırabilir.
İhtiyatlı Adam Kuralı
İhtiyatlı Adam Kuralı, 1830'da yazılan ve 1959'da revize edilen Massachusetts ortak hukukuna dayanıyordu. Bir tröst mütevellisinin, "ihtiyatlı bir adam"ın kendi varlıklarını aşağıdakileri göz önünde bulundurarak yatırım yapacağı gibi, tröst varlıklarını yatırması gerektiğini belirtti:
Yararlanıcıların ihtiyaçları
Mülkün korunması ihtiyacı
Gelir ihtiyacı
İhtiyatlı bir yatırım her zaman çok karlı bir yatırım olmayacaktır; ayrıca, hiç kimse herhangi bir yatırım kararıyla ne olacağını kesin olarak tahmin edemez.
Daha yakın zamanlarda, ihtiyatlı adam kuralı, ihtiyatlı kişi kuralı olarak yeniden adlandırıldı. Bu yönergeler dizisi, ihtiyatlı yatırımcı kuralı olarak anılan mütevelli alanlarının dışında da uygulanabilir .
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası'nın Kural Güncellemeleri
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası, önceki İhtiyatlı Adam Kuralı standardında dört ana değişiklik yaptı:
Bireysel bir yatırımın ihtiyatlılığı belirlenirken, bir güven hesabının tüm yatırım portföyü dikkate alınır. Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası standardı uyarınca, yatırım genel portföy veya yatırım hedefleriyle tutarlı olduğu sürece, bir mütevelli bireysel yatırım kayıplarından sorumlu tutulamaz .
Çeşitlendirme , ihtiyatlı güvene dayalı yatırım için bir görev olarak açıkça gereklidir.
Hiçbir kategori veya yatırım türü, doğası gereği tedbirsiz olarak değerlendirilmez. Bunun yerine portföyün ihtiyaçlarına uygunluk dikkate alınır. Sonuç olarak, yatırım ikincil ipotek kredileri, sınırlı ortaklıklara, türev ürünlere, vadeli işlemlere ve benzeri yatırım araçlarına yatırım yapmak artık mümkün. Bununla birlikte, spekülasyon ve doğrudan risk alma, kural tarafından onaylanmaz ve olası sorumluluğa tabi kalır.
Bir mütevelli heyetinin, yatırım yönetimini ve diğer işlevleri nitelikli taraflara üçüncü delege etmesine izin verilir.
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası'nın en önemli değişikliği, ihtiyat standardının bundan böyle bireysel yatırımlar yerine toplam portföy bağlamındaki herhangi bir yatırıma uygulanacağıydı.
##Öne çıkanlar
İhtiyatlı Adam Kuralı, “ihtiyatlı bir adam”ın kendi varlıklarını yatıracağı gibi, bir tröst mütevellisinin güven varlıklarına yatırım yapması gerektiğini belirtti.
Tekdüzen İhtiyatlı Yatırımcı Yasası (UPIA), mütevelli heyetlerinin başkaları adına yatırım yaparken izlemeleri gereken yönergeleri belirleyen bir tüzük olup, İhtiyatlı Adam Kuralında bir güncellemedir.
UPIA, mütevelli heyetlerinin modern portföy teorisini ve toplam getiri yaklaşımını takip eden çeşitlendirilmiş bir portföy yaklaşımını dikkate almasını gerektirir.
