Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Hvað eru UPIA (Uniform Prudent Investor Act)?
The Uniform Prudent Investor Act (UPIA) er staðall sem setur fram viðmiðunarreglur fyrir fjárvörsluaðila að fylgja þegar fjárfest er í fjárvörslueignum fyrir hönd fjárvörsluaðila. Það á einnig við um fjármálasérfræðinga sem leggja fram tillögur eða eiga viðskipti fyrir hönd viðskiptavina. Það er uppfærsla á fyrrum "Prudent Man" staðlinum sem ætlað er að endurspegla þær breytingar sem hafa orðið á fjárfestingarhætti síðan seint á sjöunda áratugnum.
Nánar tiltekið samþykkja Uniform Prudent Investor Act nútímalega eignasafnskenningu (MPT) og heildarávöxtunaraðferð við beitingu trúnaðarfjárfestingar og geðþótta.
Skilningur á Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
The Uniform Prudent Investor Act var samþykkt árið 1992 af þriðju enduruppfærslu American Law Institute á lögum um traust. Þetta var uppfærsla á áður samþykktri prudent man-reglu.
Með því að taka heildareignasafnsnálgunina og útrýma flokkahömlum á mismunandi gerðir fjárfestinga, ýttu Samræmdu varfærni fjárfestalögin undir meiri dreifingu í fjárfestingarsöfnum. Það gerði einnig fjárvörsluaðilum kleift að hafa í eignasöfnum sínum fjárfestingar eins og afleiður, hrávörur og framtíðarsamninga. Þó að þessar fjárfestingar hver fyrir sig hafi tiltölulega meiri áhættu, gætu þær fræðilega dregið úr heildaráhættu eignasafnsins og aukið ávöxtun þegar litið er á þær í heildarsamhengi eignasafns.
The prudent man regla
Prudent Man Rule var byggð á almennum lögum Massachusetts sem voru skrifuð árið 1830 og endurskoðuð árið 1959. Þar kom fram að trúnaðarmanni væri skylt að ávaxta fjármuni sem „varkár maður“ myndi fjárfesta í eigin eignum, með eftirfarandi í huga:
Þarfir styrkþega
Nauðsyn þess að varðveita bú
Þörfin fyrir tekjur
Skynsamleg fjárfesting mun ekki alltaf reynast mjög arðbær fjárfesting; þar að auki getur enginn spáð fyrir um með vissu hvað gerist við einhverja fjárfestingarákvörðun.
Nýlega hefur prudent man reglan verið endurnefnd prudent person reglan. Þessum leiðbeiningum er einnig hægt að beita utan fjárvörsluléna, þar sem vísað er til þess sem varfærni fjárfestareglan.
Uppfærslur samræmdra varúðarfjárfestalaga á reglunni
The Uniform Prudent Investor Act gerði fjórar helstu breytingar á fyrri prudent Man Rule staðlinum:
Allt fjárfestingasafn fjárvörslureiknings er tekið til greina þegar varfærni einstakrar fjárfestingar er metin. Samkvæmt Uniform Prudent Investor Act staðli, myndi fjárráðamaður ekki vera ábyrgur fyrir tapi einstakra fjárfestinga svo framarlega sem fjárfestingin væri í samræmi við heildareignasafn eða fjárfestingarmarkmið.
Fjölbreytni er beinlínis krafist sem skylda fyrir skynsamlega fjármunafjárfestingu.
Enginn flokkur eða tegund fjárfestingar telst í eðli sínu óvarleg. Þess í stað er litið til hæfis að þörfum safnsins. Fyrir vikið eru fjárfestingarlán fyrir yngri veð, fjárfestingar í hlutafélögum, afleiður, framtíðarsamningar og svipaðar fjárfestingarleiðir nú mögulegar. Hins vegar eru vangaveltur og bein áhættutaka ekki viðurkennd af reglunni og eru áfram háð hugsanlegri ábyrgð.
Trúnaðarmanni er heimilt að framselja fjárfestingarstjórnun og önnur störf til viðurkenndra þriðja aðila.
Mikilvægasta breytingin á lögum um samræmda skynsamlega fjárfesta var að varkárni yrði framvegis beitt við hvaða fjárfestingu sem er í samhengi við heildareignasafnið, frekar en einstakar fjárfestingar.
Hápunktar
Prudent Man-reglan sagði að trúnaðarmanni væri skylt að ávaxta fjármuni sem „prudent man“ myndi fjárfesta í eigin eignum.
The Uniform Prudent Investor Act (UPIA) er lög sem setja fram viðmiðunarreglur sem fjárvörsluaðilar eiga að fylgja þegar þeir fjárfesta fyrir hönd annarra, uppfærsla á prudent man-reglunni.
UPIA krefst þess að fjárvörsluaðilar taki tillit til fjölbreyttrar eignasafnsnálgunar sem fylgir nútíma kenningum eignasafns og heildarávöxtunaraðferðar.
