Lei Uniforme do Investidor Prudente (UPIA)
O que é o Uniform Prudent Investor Act (UPIA)?
O Uniform Prudent Investor Act (UPIA) é um padrão que estabelece diretrizes para os trustees seguirem ao investir ativos fiduciários em nome de um trustor. Também se aplica a profissionais financeiros que fazem recomendações ou negociam em nome de clientes. É uma atualização do antigo padrão "Homem Prudente" destinado a refletir as mudanças que ocorreram na prática de investimentos desde o final da década de 1960.
Especificamente, o Uniform Prudent Investor Act adota uma moderna teoria de portfólio (MPT) e abordagem de retorno total para o exercício do investimento fiduciário e discricionariedade.
Entendendo a Lei Uniforme do Investidor Prudente (UPIA)
O Uniform Prudent Investor Act foi adotado em 1992 pela Terceira Reafirmação da Lei de Trusts do American Law Institute. Foi uma atualização para a Regra do Homem Prudente anteriormente aceita.
Ao adotar a abordagem de carteira total e eliminar as restrições de categoria em diferentes tipos de investimentos, o Uniform Prudent Investor Act promoveu um maior grau de diversificação nas carteiras de investimentos. Também possibilitou que os fiduciários incluíssem em suas carteiras investimentos como derivativos, commodities e futuros. Embora esses investimentos individualmente tenham um grau de risco relativamente mais alto, teoricamente eles podem reduzir o risco geral do portfólio e aumentar os retornos quando considerados em um contexto de portfólio total.
A Regra do Homem Prudente
A Regra do Homem Prudente foi baseada na lei comum de Massachusetts escrita em 1830 e revisada em 1959. Ela afirmou que um fiduciário fiduciário era obrigado a investir ativos fiduciários como um “homem prudente” investiria seus próprios ativos, com o seguinte em mente:
As necessidades dos beneficiários
Necessidade de preservação do patrimônio
Necessidade de renda
Um investimento prudente nem sempre será um investimento altamente lucrativo; além disso, ninguém pode prever com certeza o que acontecerá com qualquer decisão de investimento.
Mais recentemente, a regra do homem prudente foi renomeada para regra da pessoa prudente. Esse conjunto de diretrizes também pode ser aplicado fora dos domínios do trustee, onde é chamado de regra do investidor prudente.
Atualizações do Ato Uniforme do Investidor Prudente à Regra
O Uniform Prudent Investor Act fez quatro mudanças principais no padrão anterior Prudent Man Rule:
Toda a carteira de investimentos de uma conta fiduciária é considerada ao determinar a prudência de um investimento individual. De acordo com o padrão do Uniform Prudent Investor Act, um fiduciário não seria responsabilizado por perdas de investimento individual, desde que o investimento fosse consistente com o portfólio geral ou os objetivos de investimento.
A diversificação é explicitamente exigida como um dever para o investimento fiduciário prudente.
Nenhuma categoria ou tipo de investimento é considerado inerentemente imprudente. Em vez disso, considera-se a adequação às necessidades do portfólio. Como resultado, agora são possíveis empréstimos de garantia júnior de investimento, investimentos em sociedades limitadas, derivativos, futuros e veículos de investimento semelhantes. No entanto, a especulação e a tomada de risco direta não são sancionadas pela norma e permanecem sujeitas a uma possível responsabilidade.
Um fiduciário é permitido a terceiros delegar a gestão de investimentos e outras funções a partes qualificadas.
A mudança mais importante do Uniform Prudent Investor Act foi que o padrão de prudência passaria a ser aplicado a qualquer investimento no contexto da carteira total, e não a investimentos individuais.
##Destaques
A Regra do Homem Prudente afirmava que um fiduciário fiduciário era obrigado a investir ativos fiduciários como um “homem prudente” investiria seus próprios ativos.
O Uniform Prudent Investor Act (UPIA) é um estatuto que estabelece diretrizes para os curadores seguirem ao fazer investimentos em nome de terceiros, uma atualização da Regra do Homem Prudente.
A UPIA exige que os fiduciários levem em consideração uma abordagem de portfólio diversificado que segue a teoria moderna de portfólio e uma abordagem de retorno total.
