Единый закон о благоразумных инвесторах (UPIA)
Что такое Единый закон о благоразумных инвесторах (UPIA)?
Единый закон о предусмотрительном инвесторе (UPIA) — это стандарт, устанавливающий правила, которым доверительные управляющие должны следовать при инвестировании трастовых активов от имени доверительного управляющего. Это также относится к финансовым специалистам, которые дают рекомендации или совершают сделки от имени клиентов. Это обновление прежнего стандарта «Prudent Man», призванное отразить изменения, произошедшие в инвестиционной практике с конца 1960-х годов.
В частности, Единый закон о благоразумном инвесторе использует современную портфельную теорию (MPT) и подход к осуществлению фидуциарных инвестиций и дискреционных полномочий , основанный на принципе совокупного дохода .
Понимание Единого закона о благоразумных инвесторах (UPIA)
Единообразный закон о благоразумных инвесторах был принят в 1992 году Третьим переформулированием Закона о трастах Американского юридического института. Это было обновление ранее принятого правила благоразумного человека.
Применяя комплексный портфельный подход и устраняя ограничения по категориям для различных типов инвестиций, Единый закон о благоразумном инвесторе способствовал большей степени диверсификации инвестиционных портфелей. Это также позволило доверительным управляющим включать в свои портфели такие инвестиции, как деривативы, товары и фьючерсы. Хотя эти инвестиции по отдельности имеют относительно более высокую степень риска, теоретически они могут снизить общий риск портфеля и повысить доходность, если рассматривать их в контексте всего портфеля.
Правило благоразумного человека
Правило благоразумного человека было основано на общем праве штата Массачусетс, написанном в 1830 году и пересмотренном в 1959 году. В нем говорилось, что фидуциарий траста должен инвестировать активы траста, поскольку «благоразумный человек» будет инвестировать свои собственные активы, имея в виду следующее:
Потребности бенефициаров
Необходимость сохранения усадьбы
потребность в заработке
Разумное вложение не всегда окажется высокодоходным вложением; кроме того, никто не может с уверенностью предсказать, что произойдет с любым инвестиционным решением.
Совсем недавно правило благоразумного человека было переименовано в правило благоразумного человека. Этот набор рекомендаций также может применяться за пределами доверенных доменов, где он называется правилом благоразумного инвестора.
Обновления правила Единого закона о благоразумных инвесторах
Единый закон о благоразумном инвесторе внес четыре основных изменения в предыдущий стандарт правила благоразумного человека:
Весь инвестиционный портфель трастового счета рассматривается при определении целесообразности отдельных инвестиций. В соответствии со стандартом Единого закона о благоразумных инвесторах доверенное лицо не будет нести ответственность за отдельные инвестиционные убытки, если инвестиции соответствуют общему портфелю или инвестиционным целям.
Диверсификация явно требуется как обязанность разумного фидуциарного инвестирования.
Ни одна категория или тип инвестиций не считается неосторожной по своей сути. Вместо этого рассматривается соответствие потребностям портфеля. В результате теперь возможны инвестиционные ссуды с младшим залогом, инвестиции в товарищества с ограниченной ответственностью, деривативы, фьючерсы и аналогичные инвестиционные инструменты. Тем не менее, спекуляции и прямой риск не санкционируются правилом и по-прежнему влекут за собой возможную ответственность.
Доверенному лицу разрешается делегировать управление инвестициями и другие функции квалифицированным третьим лицам.
Самым важным изменением Единого закона о благоразумных инвесторах было то, что стандарт осмотрительности отныне будет применяться к любым инвестициям в контексте всего портфеля, а не к отдельным инвестициям.
Особенности
Правило разумного человека гласило, что фидуциарий траста должен инвестировать активы траста, поскольку «благоразумный человек» будет инвестировать свои собственные активы.
Единый закон о благоразумном инвесторе (UPIA) — это закон, в котором изложены руководящие принципы, которым доверительные управляющие должны следовать при осуществлении инвестиций от имени других лиц, обновленная версия правила благоразумного человека.
UPIA требует, чтобы попечители учитывали диверсифицированный подход к портфелю, который следует современной теории портфеля и подходу к общей доходности.
