Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Hva er Uniform Prudent Investor Act (UPIA)?
Uniform Prudent Investor Act (UPIA) er en standard som angir retningslinjer for tillitsmenn å følge når de investerer trust-eiendeler på vegne av en tillitsmann. Det gjelder også finanspersonell som gir anbefalinger eller handler på vegne av kunder. Det er en oppdatering av den tidligere "Prudent Man"-standarden som skal gjenspeile endringene som har skjedd i investeringspraksis siden slutten av 1960-tallet.
Nærmere bestemt vedtar Uniform Prudent Investor Act en moderne porteføljeteori (MPT) og totalavkastningstilnærming til utøvelse av fiduciære investeringer og skjønn.
Forstå Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Uniform Prudent Investor Act ble vedtatt i 1992 av American Law Institute's Third Restatement of the Law of Trusts. Det var en oppdatering av den tidligere aksepterte Prudent Man-regelen.
Ved å ta den totale porteføljetilnærmingen og eliminere kategorirestriksjoner på ulike typer investeringer, fremmet Uniform Prudent Investor Act en større grad av diversifisering i investeringsporteføljer. Det gjorde det også mulig for tillitsmenn å inkludere investeringer som derivater, råvarer og futures i sine porteføljer. Selv om disse investeringene hver for seg har en relativt høyere grad av risiko, kan de teoretisk redusere den samlede porteføljerisikoen og øke avkastningen når de vurderes i en totalporteføljesammenheng.
The Prudent Man Rule
Prudent Man Rule var basert på Massachusetts common law skrevet i 1830 og revidert i 1959. Den uttalte at en trust fiduciary var pålagt å investere trust eiendeler som en "prudent mann" ville investere sine egne eiendeler, med følgende i tankene:
– Behovene til mottakerne
– Behovet for å bevare godset
– Behovet for inntekt
En forsvarlig investering vil ikke alltid vise seg å være en svært lønnsom investering; i tillegg kan ingen forutsi med sikkerhet hva som vil skje med en investeringsbeslutning.
Nylig har prudent man-regelen blitt omdøpt til prudent person-regelen. Dette settet med retningslinjer kan også brukes utenfor tillitsmannsdomener, der det omtales som den forsiktige investorregelen.
The Uniform Prudent Investor Acts oppdateringer av regelen
Uniform Prudent Investor Act gjorde fire hovedendringer i den forrige Prudent Man Rule-standarden:
Hele investeringsporteføljen til en trustkonto tas i betraktning når det skal fastsettes forsiktighet ved en individuell investering. I henhold til Uniform Prudent Investor Act-standarden vil ikke en fiduciar bli holdt ansvarlig for individuelle investeringstap så lenge investeringen var i samsvar med den overordnede porteføljen eller investeringsmålene.
Diversifisering er eksplisitt påkrevd som en plikt for forsvarlig tillitsinvestering.
Ingen kategori eller type investering anses som iboende uforsiktig. I stedet vurderes egnethet til porteføljens behov. Som et resultat er investeringslån til juniorpant, investeringer i kommandittselskaper, derivater, futures og lignende investeringsmidler nå mulig. Spekulasjon og direkte risikotaking er imidlertid ikke sanksjonert av regelen og forblir underlagt mulig ansvar .
En tillitsmann har tillatelse til å delegere investeringsforvaltning og andre funksjoner til kvalifiserte tredjeparter.
Uniform Prudent Investor Acts viktigste endring var at aktsomhetsstandarden heretter skulle brukes på enhver investering i sammenheng med den totale porteføljen, snarere enn på individuelle investeringer.
Høydepunkter
Prudent Man Rule uttalte at en tillitsmann var pålagt å investere trust-eiendeler som en "prudent mann" ville investere sine egne eiendeler.
The Uniform Prudent Investor Act (UPIA) er en lov som angir retningslinjer som tillitsmenn skal følge når de foretar investeringer på vegne av andre, en oppdatering av Prudent Man Rule.
UPIA krever at tillitsmenn tar hensyn til en diversifisert porteføljetilnærming som følger moderne porteføljeteori og en totalavkastningstilnærming.
