Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Hvad er Uniform Prudent Investor Act (UPIA)?
Uniform Prudent Investor Act (UPIA) er en standard, der angiver retningslinjer, som trustees skal følge, når de investerer trustaktiver på vegne af en trustor. Det gælder også for finansielle fagfolk, der fremsætter anbefalinger eller handler på vegne af kunder. Det er en opdatering af den tidligere "Prudent Man"-standard beregnet til at afspejle de ændringer, der er sket i investeringspraksis siden slutningen af 1960'erne.
Specifikt vedtager Uniform Prudent Investor Act en moderne porteføljeteori (MPT) og total return -tilgang til udøvelsen af fiduciære investeringer og skøn.
Forståelse af Uniform Prudent Investor Act (UPIA)
Uniform Prudent Investor Act blev vedtaget i 1992 af American Law Institute's Third Restatement of the Law of Trusts. Det var en opdatering af den tidligere accepterede Prudent Man Rule.
Ved at tage den samlede porteføljetilgang og eliminere kategorirestriktioner på forskellige typer investeringer, fremmede Uniform Prudent Investor Act en større grad af diversificering i investeringsporteføljer. Det gjorde det også muligt for administratorer at inkludere investeringer som derivater, råvarer og futures i deres porteføljer. Mens disse investeringer individuelt har en relativt højere grad af risiko, kan de teoretisk reducere den samlede porteføljerisiko og øge afkastet, når de betragtes i en samlet porteføljesammenhæng.
Den forsigtige mands regel
Prudent Man Rule var baseret på Massachusetts common law skrevet i 1830 og revideret i 1959. Den fastslog, at en trust fiduciary var forpligtet til at investere tillidsaktiver, da en "prudent mand" ville investere sine egne aktiver, med følgende i tankerne:
Begunstigedes behov
Behovet for at bevare godset
Behovet for indkomst
En forsigtig investering vil ikke altid vise sig at være en yderst rentabel investering; derudover kan ingen med sikkerhed forudsige, hvad der vil ske med en investeringsbeslutning.
For nylig er den forsigtige mand-reglen blevet omdøbt til den forsigtige person-reglen. Dette sæt retningslinjer kan også anvendes uden for trustee-domæner, hvor det omtales som den forsigtige investorregel.
The Uniform Prudent Investor Acts opdateringer til reglen
Uniform Prudent Investor Act lavede fire hovedændringer til den tidligere Prudent Man Rule-standard:
En trustkontos samlede investeringsportefølje tages i betragtning, når man skal bestemme forsigtigheden af en individuel investering. I henhold til Uniform Prudent Investor Act-standarden vil en administrator ikke blive holdt ansvarlig for individuelle investeringstab, så længe investeringen var i overensstemmelse med den overordnede portefølje eller investeringsmål.
Diversificering er eksplicit påkrævet som en pligt til forsigtige fiduciære investeringer .
Ingen kategori eller type af investering anses for at være uforsigtig. I stedet overvejes egnethed til porteføljens behov. Som følge heraf er investering i juniorpantlån, investeringer i kommanditselskaber, derivater, futures og lignende investeringsinstrumenter nu mulige. Spekulation og direkte risikotagning er dog ikke sanktioneret af reglen og forbliver underlagt et eventuelt ansvar .
En tillidsmand har tilladelse til at uddelegere investeringsforvaltning og andre funktioner til kvalificerede tredjeparter.
Uniform Prudent Investor Acts vigtigste ændring var, at standarden for forsigtighed fremover ville blive anvendt på enhver investering i sammenhæng med den samlede portefølje snarere end på individuelle investeringer.
Højdepunkter
Prudent Man Rule sagde, at en tillidsmand var forpligtet til at investere tillidsaktiver, som en "prudent mand" ville investere sine egne aktiver.
The Uniform Prudent Investor Act (UPIA) er en statut, der opstiller retningslinjer, som trustees skal følge, når de foretager investeringer på vegne af andre, en opdatering af Prudent Man Rule.
UPIA kræver, at trustees tager højde for en diversificeret porteføljetilgang, der følger moderne porteføljeteori og en totalafkasttilgang.
