统一审慎投资者法 (UPIA)
什么是统一审慎投资者法 (UPIA)？
统一审慎投资者法 (UPIA) 是一项标准，规定了受托人在代表委托人投资信托资产时应遵循的准则。它也适用于代表客户提出建议或进行交易的金融专业人士。它是对前“谨慎人”标准的更新，旨在反映自 1960 年代后期以来投资实践中发生的变化。
具体而言，《统一审慎投资者法》采用现代投资组合理论(MPT) 和总回报方法来行使受托投资和自由裁量权。
了解统一审慎投资者法 (UPIA)
1992 年，美国法律协会对信托法的第三次重述通过了统一审慎投资者法。这是对先前接受的谨慎人规则的更新。
《统一审慎投资者法》通过采用总投资组合法并取消对不同投资类型的类别限制，促进了投资组合的更大程度的多样化。它还使受托人可以将衍生品、商品和期货等投资纳入其投资组合。虽然这些投资单独具有相对较高的风险程度，但在整体投资组合背景下考虑时，它们理论上可以降低整体投资组合风险并提高回报。
谨慎的人规则
谨慎人规则基于 1830 年编写并于 1959 年修订的马萨诸塞州普通法。它指出，信托受托人必须投资信托资产，因为“谨慎人”将投资自己的资产，并牢记以下几点：
受益人的需求
需要保护遗产
收入需求
谨慎的投资并不总是能带来高利润的投资；此外，没有人可以确切地预测任何投资决定会发生什么。
最近，谨慎人规则已更名为谨慎人规则。这套准则也可以在受托人领域之外应用，在该领域被称为审慎投资者规则。
统一审慎投资者法对规则的更新
《统一审慎投资者法》对之前的审慎人规则标准进行了四项主要更改：
- 在确定个人投资的审慎性时，会考虑信托账户的整个投资组合。根据《统一审慎投资者法》标准，只要投资符合整体投资组合或投资目标，受托人将不对个人投资损失承担责任。
没有任何类别或类型的投资被视为天生不谨慎。相反，会考虑是否适合投资组合的需求。因此，投资次级留置权贷款、对有限合伙企业、衍生品、期货和类似投资工具的投资现在成为可能。但是，投机和直接冒险不受该规则的认可，并且仍然可能承担责任。
允许受托人将投资管理和其他职能委托给合格的第三方。
《统一审慎投资者法》最重要的变化是审慎标准将适用于整个投资组合背景下的任何投资，而不是单个投资。
＃＃ 强调
谨慎人规则规定，信托受托人必须投资信托资产，因为“谨慎人”将投资自己的资产。
统一审慎投资者法 (UPIA) 是一项法规，规定了受托人在代表他人进行投资时应遵循的指导方针，是对审慎人规则的更新。
UPIA 要求受托人考虑遵循现代投资组合理论和总回报方法的多元化投资组合方法。
