評価分析

##評価分析とは何ですか？

評価分析は、資産が事業、株式、債券、商品、不動産、またはその他の資産であるかどうかにかかわらず、資産のおおよその価値または価値を見積もるプロセスです。アナリストは、さまざまな種類の資産の評価分析にさまざまなアプローチを使用する場合がありますが、共通のスレッドは、資産の原資産の基礎を調べます。

##評価分析を理解する

評価分析は主に科学（数値計算）ですが、分析者がモデル入力の仮定を行うことを余儀なくされているため、少し芸術も含まれています。資産の価値は、基本的に、資産が生み出すと予測されるすべての将来のキャッシュフローの現在価値（PV）です。たとえば、企業の見積もりモデルには、売上高の伸び、マージン、資金調達の選択、資本的支出、税率、PV式の割引率などに関する無数の仮定が内在しています。

モデルが設定されると、アナリストは変数を操作して、これらのさまざまな仮定で評価がどのように変化するかを確認できます。さまざまな資産クラスに万能のモデルはありません。製造会社の評価は複数年のDCFモデルに適している可能性があり、不動産会社は現在の純営業利益（NOI）と還元利回り（キャップレート）でモデル化するのが最適ですが、鉄鉱石などの商品は銅または銀は、世界の需給予測を中心としたモデルの対象となります。

##評価分析の使用方法

評価分析の出力は、さまざまな形をとることができます。これは、評価額が約50億ドルの会社のように単一の数値にすることも、資産の価値が変動することが多い変数に大きく依存している場合は数値の範囲にすることもできます。 30年国債の利回りに応じて、パーからパーの90％までの評価範囲を持つ高期間。評価は価格の倍数として表すことができます。たとえば、ハイテク株は株価収益率（P / E）の40倍の倍数で取引されているため、テレコム株は、利息、税金、減価償却、および償却（EV / EBITDA ）前の企業価値対収益の6倍で評価されます。 ）または銀行が株価収益率（P / B）の1.3倍で取引されている。評価分析は、1株当たりの資産価値または1株当たりの純資産価値（NAV）として最終的な形を取ることもできます。

##評価と本質的価値

評価分析は、投資家がより多くの情報に基づいた投資決定を行うために、会社の株式の本質的な価値を推定するために重要です。債券の公正価値は、たとえあったとしても、本質的価値から大きく逸脱することはありませんが、多額の負債を抱える企業の財政的ストレスの場合、時折機会が生じます。評価分析は、同じセクター内の企業を比較したり、特定の期間の投資収益率を推定したりするための便利なツールです。

##ハイライト

-評価分析は、事業や証券などの資産の公正価値または本源的価値を見積もることを目的としています。

-検討対象の資産の種類、その資産がキャッシュフローを生み出すかどうか、および評価の目的に応じて、さまざまな評価プロセスが採用されます。

-評価分析は、さまざまな入力または変数に基づいて単一の価格を算出するために、いくつかの異なる方法論とモデルに依存しています。