Değerleme Analizi
Değerleme Analizi Nedir?
sabit getirili menkul kıymet,. emtia, gayrimenkul veya diğer varlıklar olsun, bir varlığın yaklaşık değerini veya değerini tahmin etme sürecidir . Analist, farklı varlık türleri için değerleme analizine farklı yaklaşımlar kullanabilir, ancak ortak nokta, varlığın altında yatan temellere bakmak olacaktır.
Değerleme Analizini Anlama
Değerleme analizi çoğunlukla bilimdir (sayıları çarpma), ancak analist model girdileri için varsayımlar yapmak zorunda kaldığı için işin içinde biraz da sanat vardır. Bir varlığın değeri temel olarak varlığın üreteceği tahmin edilen gelecekteki tüm nakit akışlarının bugünkü değeridir (PV). Örneğin, bir şirket için tahmin modelinde, satış büyümesi, marjlar, finansman seçenekleri, sermaye harcamaları, vergi oranları, PV formülü için iskonto oranı vb. ile ilgili sayısız varsayım vardır.
Model kurulduktan sonra analist, bu farklı varsayımlarla değerlemenin nasıl değiştiğini görmek için değişkenlerle oynayabilir. Çeşitli varlık sınıfları için herkese uyan tek bir model yoktur. Bir imalat şirketi için bir değerleme, çok yıllı bir DCF modeline uygun olabilir ve bir emlak şirketi en iyi cari net işletme geliri (NOI) ve sermaye oranı (başlık oranı), demir cevheri gibi emtialar ile modellenebilir. bakır veya gümüş, küresel arz ve talep tahminleri merkezli bir modele tabi olacaktır.
Değerleme Analizi Nasıl Kullanılır?
Değerleme analizinin çıktısı birçok biçimde olabilir. Değerlemesi yaklaşık 5 milyar ABD doları olan bir şirket gibi tek bir sayı olabilir veya bir varlığın değeri büyük ölçüde, bir şirket tahvili gibi genellikle dalgalanan bir değişkene bağlıysa, bir dizi sayı olabilir. 30 yıllık Hazine bonosu getirisine bağlı olarak nominal ile %90 arasında bir değerleme aralığına sahip yüksek vadeli . Değerleme, bir fiyat katı olarak ifade edilebilir. Örneğin, bir teknoloji hissesi 40x'in katlarında bir fiyat-kazanç (F/K) ile işlem gördüğü için, bir telekom hissesi faiz, vergi, amortisman ve amortisman (KDV/FAVÖK) öncesi 6x kurumsal değer-kazanç üzerinden değerlenir . ) veya bir banka 1,3x fiyat-bo ok (P/B) oranında işlem görüyor. Değerleme analizi, hisse başına varlık değeri veya hisse başına net varlık değeri (NAV) olarak da son şeklini alabilir.
Değerleme ve İç Değer
Değerleme analizi, yatırımcıların daha bilinçli yatırım kararları alabilmeleri için şirket hisselerinin içsel değerlerini tahmin etmeleri için önemlidir. Tahvillerin gerçeğe uygun değerleri, içsel değerlerden çok fazla sapmaz, ancak çok borçlu bir şirketin finansal stresi durumunda arada bir fırsatlar ortaya çıkar. Değerleme analizi, aynı sektördeki şirketleri karşılaştırmak veya belirli bir zaman diliminde bir yatırımın getirisini tahmin etmek için yararlı bir araçtır.
##Öne çıkanlar
Değerleme analizi, iş veya menkul kıymet gibi bir varlığın gerçeğe uygun değerini veya gerçek değerini tahmin etmeye çalışır.
Değerleme konusu varlığın türüne, bu varlığın nakit akışı sağlayıp sağlamadığına ve değerlemenin amacına bağlı olarak farklı değerleme süreçleri uygulanacaktır.
Değerleme analizi, farklı girdilere veya değişkenlere dayalı tek bir fiyat bulmak için birkaç farklı metodoloji ve modele dayanır.
