Análisis de valoración
驴Qu茅 es el an谩lisis de valoraci贸n?
El an谩lisis de valoraci贸n es un proceso para estimar el valor o valor aproximado de un activo, ya sea un negocio, acciones, valores de renta fija,. materias primas, bienes inmuebles u otros activos. El analista puede usar diferentes enfoques para el an谩lisis de valoraci贸n para diferentes tipos de activos, pero el hilo com煤n ser谩 observar los fundamentos subyacentes del activo.
Comprender el an谩lisis de valoraci贸n
El an谩lisis de valoraci贸n es principalmente ciencia (procesamiento de n煤meros), pero tambi茅n hay un poco de arte involucrado porque el analista se ve obligado a hacer suposiciones para las entradas del modelo. El valor de un activo es b谩sicamente el valor presente (PV) de todos los flujos de efectivo futuros que se prev茅 que produzca el activo. Inherente al modelo de estimaci贸n de una empresa, por ejemplo, hay una mir铆ada de supuestos relacionados con el crecimiento de las ventas, los m谩rgenes, las opciones de financiaci贸n, los gastos de capital, las tasas impositivas, la tasa de descuento para la f贸rmula PV, etc.
Una vez que se configura el modelo, el analista puede jugar con las variables para ver c贸mo cambia la valoraci贸n con estos diferentes supuestos. No existe un modelo 煤nico para todas las clases de activos. Mientras que la valoraci贸n de una empresa manufacturera puede ser adecuada para un modelo DCF de varios a帽os,. y una empresa inmobiliaria se modelar铆a mejor con el ingreso operativo neto (NOI) actual y la tasa de capitalizaci贸n (tasa de capitalizaci贸n), materias primas como el mineral de hierro, el cobre o la plata estar铆an sujetos a un modelo centrado en las previsiones de oferta y demanda mundiales.
C贸mo se utiliza el an谩lisis de valoraci贸n
El resultado del an谩lisis de valoraci贸n puede tomar muchas formas. Puede ser un solo n煤mero, como una empresa con una valoraci贸n de aproximadamente $ 5 mil millones, o podr铆a ser un rango de n煤meros si el valor de un activo depende en gran medida de una variable que a menudo fluct煤a, como un bono corporativo con un alta duraci贸n con un rango de valoraci贸n entre la par y el 90% de la par dependiendo del rendimiento del bono del Tesoro a 30 a帽os. La valoraci贸n se puede expresar como un m煤ltiplo de precio. Por ejemplo, mientras que una acci贸n de tecnolog铆a se negocia a un m煤ltiplo de precio-beneficio (P/E) de 40x, una acci贸n de telecomunicaciones se valora a 6x el valor empresarial - beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaci贸n y amortizaci贸n (EV/EBITDA). ) o un banco cotiza a una relaci贸n precio/valor contable (P/B) de 1,3x . El an谩lisis de valoraci贸n tambi茅n puede tomar la forma final de valor de activo por acci贸n o valor de activo neto (NAV) por acci贸n.
Valoraci贸n y Valor Intr铆nseco
El an谩lisis de valoraci贸n es importante para que los inversores estimen los valores intr铆nsecos de las acciones de la empresa a fin de tomar decisiones de inversi贸n mejor informadas. Los valores razonables de los bonos no se desv铆an mucho, si es que lo hacen, de los valores intr铆nsecos, pero las oportunidades surgen de vez en cuando en el caso de estr茅s financiero de una empresa muy endeudada. El an谩lisis de valoraci贸n es una herramienta 煤til para comparar empresas dentro del mismo sector o estimar el rendimiento de una inversi贸n durante un per铆odo de tiempo determinado.
Reflejos
El an谩lisis de valoraci贸n busca estimar el valor razonable o el valor intr铆nseco de un activo, como un negocio o un valor.
Se emplear谩n diferentes procesos de valuaci贸n dependiendo del tipo de activo que se considere, si ese activo produce flujos de efectivo y cu谩l es el prop贸sito de la valuaci贸n.
El an谩lisis de valoraci贸n se basa en varias metodolog铆as y modelos diferentes para llegar a un precio 煤nico basado en diferentes entradas o variables.
