Arvostusanalyysi

Mikä on arvostusanalyysi?

Arvostusanalyysi on prosessi, jolla arvioidaan omaisuuserän likimääräinen arvo, olipa kyseessä sitten yritys, osake, kiinteätuottoinen arvopaperi,. hyödyke, kiinteistö tai muu omaisuus. Analyytikko voi käyttää erilaisia lähestymistapoja erityyppisten omaisuuserien arvostusanalyysiin, mutta yhteinen säie on omaisuuden taustalla olevien perusteiden tarkastelu.

Arvostusanalyysin ymmärtäminen

Arvostusanalyysi on enimmäkseen tiedettä (numeron murskaus), mutta siihen liittyy myös vähän taidetta, koska analyytikon on pakko tehdä oletuksia mallisyötteistä. Hyödykkeen arvo on pohjimmiltaan kaikkien niiden tulevien kassavirtojen nykyarvo (PV), joita hyödykkeen ennustetaan tuottavan. Yrityksen estimointimalliin sisältyy esimerkiksi lukemattomia oletuksia myynnin kasvusta, marginaaleista, rahoitusvalinnoista, pääomakustannuksista, veroasteista, PV-kaavan diskonttauskorosta jne.

Kun malli on määritetty, analyytikko voi leikkiä muuttujilla nähdäkseen, kuinka arvostus muuttuu näillä erilaisilla olettamuksilla. Valituille omaisuusluokille ei ole olemassa yhtä mallia, joka sopisi kaikille. Kun taas valmistusyrityksen arvonmääritystä voidaan soveltaa monivuotiseen DCF - malliin, ja kiinteistöyhtiön mallintaminen olisi parasta nykyisten nettotulojen (NOI) ja pääoman koron (Cap rate), hyödykkeiden, kuten rautamalmin, perusteella, kuparia tai hopeaa sovelletaan malliin, joka keskittyy maailmanlaajuisiin tarjonta- ja kysyntäennusteisiin.

Kuinka arvostusanalyysiä käytetään

Arvostusanalyysin tulos voi olla monenlaista. Se voi olla yksittäinen luku, kuten yritys, jonka arvo on noin 5 miljardia dollaria, tai se voi olla lukualue, jos omaisuuden arvo on suurelta osin riippuvainen muuttujasta, joka vaihtelee usein, kuten yrityksen joukkovelkakirjalaina, jolla on korkea duraatio, jonka arvostus vaihtelee nimellisarvosta 90 %:iin 30 vuoden valtion joukkovelkakirjalainan tuotosta riippuen . Arvostus voidaan ilmaista hintakertoimena. Esimerkiksi, kun teknologiaosake käy kauppaa 40-kertaisella P/E-kertoimella, televiestintäosakkeen arvo on 6-kertainen yrityksen arvoon suhteessa tulokseen ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja (EV/EBITDA). ) tai pankki käy kauppaa 1,3-kertaisella hinta-bo ok -suhteella (P/B). Arvostusanalyysi voi olla myös lopullinen osakekohtainen arvo tai osakekohtainen nettoarvo (NAV).

Arvostus ja sisäinen arvo

Arvostusanalyysi on tärkeä sijoittajille, jotta he voivat arvioida yhtiön osakkeiden sisäisiä arvoja,. jotta he voivat tehdä tietoisempia sijoituspäätöksiä. Joukkovelkakirjalainojen käyvät arvot eivät poikkea paljoa, jos ei ollenkaan, luontaisista arvoista, mutta mahdollisuuksia syntyy silloin tällöin voimakkaasti velkaantuneen yrityksen taloudellisessa stressissä. Arvostusanalyysi on hyödyllinen työkalu vertailtaessa saman toimialan yrityksiä tai arvioitaessa sijoitetun pääoman tuottoa tietyltä ajanjaksolta.

Kohokohdat

• Arvostusanalyysi pyrkii arvioimaan omaisuuserän, kuten yrityksen tai arvopaperin, käyvän arvon tai itseisarvon.

• Käytetään erilaisia arvostusprosesseja riippuen tarkasteltavan omaisuuserän tyypistä, tuottaako omaisuus kassavirtoja ja mihin arvostuksen tarkoitus on.

• Arvostusanalyysi nojaa useisiin eri menetelmiin ja malleihin, jotta eri syötteiden tai muuttujien perusteella saadaan yksi hinta.