Cboe Nasdaqボラティリティインデックス（VXN）

Cboe Nasdaq Volatility Index（VXN）とは何ですか？

このインデックスにリストされているオプションの価格によって示される、 Nasdaq100インデックスの30日間のボラティリティの市場予想の尺度です。 Cboe Global Markets（Cboe）は、2001年1月にVXNを開始しました。

Cboe Nasdaq Volatility Index（VXN）を理解する

VXNインデックスは、ナスダック100の市場センチメントとボラティリティの指標として広く注目されています。これには、ナスダックにリストされている時価総額別の米国および国際的な非金融証券のトップ100が含まれます。 VXNは、S＆P 500インデックスの30日間のインプライドボラティリティを測定する、よく知られているCboeボラティリティインデックス（VIX）と同様に、パーセンテージで表されます。

Cboe Nasdaq Volatility Indexは、テクノロジー株のドットコムバブルが収縮していたため、2001年に導入されました。 Cboeは、1999年初頭以降のより広範な米国株式市場と比較してNasdaq市場で見られるボラティリティの間に大きな相違があるため、VXNを開発しました。

実際、Nasdaqは1999年1月からの15か月間に157％急上昇し、2000年3月10日のピークレベルである5,048に達した後、2000年12月20日までに52％から2,500未満に急落しました。 1999年1月から2000年3月24日のピークまで21％でしたが、2000年末までに18％減少しました。

VXNレベルが高いほど、ナスダック100のボラティリティに対する期待値は大きくなります。 VIXと同様に、VXNは、テクノロジーセクターに対する市場の神経質の「恐怖ゲージ」または指標として最適に機能します。

導入以来、VXNが到達した最高レベルは2001年9月に71.72であり、9.11攻撃によってもたらされました。その他の注目すべきピークには、世界金融危機の最盛期である2008年10月の79.16と、世界経済の閉鎖に巻き込まれた2020年3月の80.08が含まれます。ゲージが30年代にレベルに戻ったため、2020年の危機によって引き起こされたVXNスパイクは短命であることが証明されました。反対に、2017年3月の最低水準は10.31でした。

##VXNの方法論と解釈

CboeがVXNを計算するために使用する方法論（その価値は取引時間中に継続的に広まる）は、VIXに使用される方法論と同じです。 VXNコンポーネントは、短期（満期まで少なくとも1週間）のプットオプションとコールオプション、およびナスダック100契約の第1月と第2月の次期オプション（満期まで23日以上37日未満のオプション）です。。選択されたオプションは、アウトオブザマネーのナスダック100プットとアットザマネーの行使価格を中心としたコールです。

VXNの動きは、ナスダック100指数にリストされているオプションの価格からのインプライドボラティリティのレベルを表しています。 VXNの増加と前向きな動きは、原証券の価格の平均からの分散が大きいことを表しています。これは通常、不確実性を伴って発生します。 VXNの低下とマイナスの動きは、ボラティリティが低く、価格がより狭い範囲で取引される傾向が強いことを表しています。 VXNは、通常、ナスダック100とともにフォローされ、インデックスの価格のプラスまたはマイナスの動きに関連するボラティリティを理解します。

##ハイライト

-VXNは、VIXと同様に、ナスダック100指数にリストされているオプションのインプライドボラティリティを使用して計算され、テクノロジーセクターに関する市場の神経質の「恐怖ゲージ」または指標として最適に機能します。

-VXNは、VIXに対応するものとして作成されました。これは、テクノロジーを多用するNasdaqがより広い市場から分岐することが多いため、S＆P500のボラティリティを測定します。

-Cboe Nasdaq Volatility Index（VXN）は、今後30日間のNasdaq100インデックスのボラティリティに対する市場の期待を表すリアルタイムの市場インデックスです。